미국 밀 복합지수가 금요일 거래에서 전반적으로 랠리를 보이며 마감했다. 겨울밀 계약이 선도하는 가운데 시카고(SRW: 소프트 레드 윈터) 선물은 종가 기준으로 12~14센트 상승했고, 주간으로는 3월물이 11 1/2센트 오름세를 기록했다. 캔자스시티(HRW: 하드 레드 윈터) 선물은 14~15센트 상승해 3월물 기준으로 13 1/2센트의 주간 상승폭을 보였다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 상대적으로 부진해 1~2센트 상승에 그쳤으나, 주간으로는 10센트 수준의 상승을 보였다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 일부 HRW 재배지역에서는 한파와 눈 덮임이 거의 없는 상태가 이어지면서 주말을 앞둔 위험 프리미엄이 가격에 반영되고 있다. 현지의 기온 급강하와 적은 눈보호(스노우커버)는 지상 작물 체온 보호 효과를 약화시켜 작물 피해 위험을 키우는 요인으로 분석된다.
농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 자료는 당초 지연되었다가 이른 오전에 발표됐다. 1월 15일로 종료된 주간 집계에서 618,076 MT(메트릭톤)의 밀이 판매된 것으로 집계되어, 9주 만의 최고치를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 세 배 이상 많은 수준이다. 최대 구매처는 불특정(Unknown) 목적지로 130,600 MT가 잡혔고, 멕시코에 115,900 MT, 대한민국(남한)에 95,500 MT이 각각 판매되었다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 포지션 데이터(Commitment of Traders)에 따르면, 1월 20일 기준으로 매니지드 머니(전문투자자·투기 자금)가 순공매도 포지션을 추가로 4,471계약 늘렸다. 이로써 시카고상품거래소(CBOT) 밀의 순공매도는 110,700계약으로 집계됐다(화요일 기준). 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기자들이 화요일 기준으로 순공매도 13,018계약을 보유해 주간 기준으로는 단지 237계약만 추가한 것으로 나타났다. 이러한 포지셔닝은 시장의 단기적 변동성에 중요하게 작용할 수 있다.
주요 선물 종목별 종가(미국 현지 종가 기준)
3월 26 CBOT Wheat: 종가 $5.29 1/2, 상승 14센트
5월 26 CBOT Wheat: 종가 $5.39, 상승 12 1/2센트
3월 26 KCBT Wheat: 종가 $5.40 3/4, 상승 15센트
5월 26 KCBT Wheat: 종가 $5.50 1/2, 상승 14 1/2센트
3월 26 MIAX Wheat: 종가 $5.75, 상승 1 1/4센트
5월 26 MIAX Wheat: 종가 $5.87 3/4, 상승 1 1/2센트
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어와 약어는 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)는 시카고선물거래소(CBOT)에서 주로 취급하는 소프트 레드 겨울밀을 의미하고, HRW(Hard Red Winter)는 캔자스시티(KCBT)에서 주로 취급하는 하드 레드 겨울밀을 뜻한다. MIAX는 미니애폴리스(혹은 관련 거래 플랫폼)의 기호로 봄밀을 반영하는 거래지표다. 메트릭톤(MT)은 국제 표준 무게 단위인 톤을 의미한다. 매니지드 머니(Managed money)는 헤지펀드·CTA 등 시장에서 적극적으로 포지션을 운용하는 자금을 가리키며, CFTC의 Commitment of Traders 데이터는 거래 참여자별 보유 포지션을 집계한 공시 자료이다.
시장 분석 및 향후 전망
단기적으로는 기상 리스크(한파, 적은 적설)와 수출 수요 회복 신호가 맞물리며 가격을 지지하고 있다. USDA의 수출판매에서 1월 15일로 끝나는 주간에 618,076 MT가 판매된 점은 수출측 수요가 실제로 강하다는 신호로 해석된다. 특히 멕시코 115,900 MT와 한국 95,500 MT에 대한 판매는 주요 수입국의 구매가 지속되고 있음을 보여준다. 이는 선물시장에서의 매수 압력을 높이는 요인이다.
한편, 포지션 측면에서 매니지드 머니가 CBOT에서 순공매도를 확대한 점(4,471계약 추가)은 단기적으로 완충역할을 했을 수 있다. 그러나 매도포지션이 많은 상황에서도 가격이 상승했다는 것은 실물 수요와 기상 리스크가 가격을 끌어올리는 힘이 더 컸음을 시사한다. 만약 HRW 재배지역에서 추가적인 기상 악화(지속적 한파, 결빙 피해 등)가 발생하면, 위험 프리미엄은 더욱 확대되어 가격 급등 가능성이 있다. 반대로 기상 악화가 제한되고 수출 수요가 예상보다 둔화될 경우에는 매도 포지션의 청산 압력이 가격을 하락으로 이끌 수 있다.
파급효과
밀 가격의 상승은 제분업체와 식품업체의 원가 부담을 높이며, 장기적으로는 빵·면류 등 가공식품 가격에 영향을 미칠 수 있다. 또한 국제 곡물시장에서 밀 가격 상승은 옥수수·대두 등 교차관계에 있는 작물 가격에도 연쇄적인 영향을 줄 수 있다. 주요 수입국의 구매 행태와 향후 기상 전개, 그리고 CFTC 포지션 변화가 향후 며칠간 시장 방향성을 결정할 핵심 변수로 판단된다.
투자자·업계에의 시사점
단기 트레이더는 기상보고와 USDA·CFTC 발표에 민감하게 반응할 가능성이 있으므로, 관련 데이터 발표 시 포지션 관리에 유의해야 한다. 산업 측면에서는 재고·수급 리스크를 재평가하고, 장기 계약 또는 헤지 전략을 통해 가격 변동성을 관리할 필요가 있다. 또한 수출 바이어와 가공업체는 이번 판매 데이터와 포지션 변화를 참고해 공급계약과 재고 정책을 재검토할 필요가 있다.
기타 고지
이 기사에 인용된 자료는 미국 농무부(USDA), 미국 상품선물거래위원회(CFTC), 그리고 Barchart의 공개 수치에 근거한다. 기사 원문 작성자인 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 문서의 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 기사에 포함된 견해는 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
