미국 주가지수 선물이 주요 기업 실적 발표와 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 대한 경계 속에 소폭 하락했다.
2026년 1월 26일, 로이터의 보도에 따르면, 금은 온스당 $5,000를 넘어 사상 최고치를 기록하며 급등했고, 이에 따라 미국에 상장된 금광 기업들의 주가가 프리마켓에서 상승했다. Gold Fields는 +4.4% 올랐고, Harmony Gold와 Sibanye Stillwater는 각각 3%를 넘는 상승률을 기록했다.
은(銀) 역시 사상 최고치에서 거래되면서, 투자자들은 불확실성 속에서 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다. 주식시장은 기초를 다지려는 움직임을 보이지만, 동시에 변동성이 증대되는 국면이다.
지난주 주식은 일부 낙폭을 회복했으나, 도널드 트럼프 전 대통령이 그린랜드 분쟁 과정에서 유럽연합(EU)과의 관세 갈등을 완화하자 일부 안도감이 형성된 이후에도, 3대 지수 모두 주간 기준 하락 마감했다.
주말에는 트럼프 전 대통령이 캐나다를 새롭게 겨냥하며, 캐나다가 중국과의 무역 합의를 추진할 경우 오타와에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 밝히는 등 추가적인 통상 리스크가 부각됐다.
현지시각 오전 05:24, 다우 E-미니는 44포인트(0.09%) 하락했고, S&P 500 E-미니는 13.75포인트(0.2%) 하락, 나스닥100 E-미니는 97포인트(0.38%) 하락했다. ET 표기 시간 기준
매그 7(‘Magnificent 7’) : 다음 주 증시의 스트레스 테스트
이번 주는 실적 시즌이 가속화되며 S&P 500 구성 종목 중 102개 기업이 실적을 발표할 예정이라 실적 발표가 시장의 주요 이벤트로 부상한다. 특히 기술·성장주를 대표하는 소위 ‘매그니피센트 7’ 중 Apple, Microsoft, Meta, Tesla 등 4개사가 실적을 발표할 예정이며, 이는 강한 실적 성장이 가격에 상당 부분 반영된 상황에서 중요한 시험대가 될 전망이다.
핵심 관전 포인트는 기업들이 인공지능(AI) 관련 투자에서 측정 가능한 성과를 내고 있는지 여부다. 일부 기술·반도체 기업의 밸류에이션이 높은 가운데, 투자자들은 단순한 실적 ‘깜짝 호조(헤드라인 비트)’보다 향후 가이던스와 지속 가능성에 더 주목할 가능성이 크다. 이 때문에 가이던스 부진이나 소폭의 실적 미스도 AI 관련 투자 매매 동력에 대한 재평가를 촉발할 수 있다.
한편, Intel은 분기 수익과 매출이 예상치에 못 미칠 것이라는 전망을 내놓은 뒤 금요일에 약세를 보이며 최근 18개월 중 최대 낙폭을 기록했다.
연방준비제도(Fed) 금리 결정
미국 중앙은행은 화요일부터 이틀간 정례회의를 진행한다. 시장은 대체로 정책 금리를 동결할 것으로 보고 있다. 다만 연준 성명과 기자회견에서 금리 경로에 대한 신호가 나올 경우 단기금리 민감 자산에 즉각적인 영향을 줄 가능성이 있다.
투자자들은 또한 백악관에서 제롬 파월 의장의 후임 지명과 관련한 논의가 진행될 것인지 주시하고 있다. 트럼프 전 대통령은 최근 후임 지명에 대한 결정을 곧 내릴 수 있다고 발언한 바 있어, 정치적 논쟁이 금융시장 변동성 요인으로 작용할 수 있다.
정부 셧다운 리스크와 기타 이슈
또 다른 리스크 요인으로는 부분적 미국 연방정부 셧다운 가능성이 있다. 의회가 1월 30일 예산 기한을 넘기지 못할 경우 일부 정부 업무가 중단될 수 있는데, 이는 금융시장과 실물경제에 단기적 불확실성을 증대시킬 수 있다. 상원 민주당의 주요 인사인 척 슈머가 국토안보부 예산을 포함한 법안에 반대하겠다고 밝힌 점이 셧다운 우려를 키우고 있다.
그 외 개별 종목으로는 Baker Hughes가 4분기 실적에서 컨센서스를 상회한 뒤 주가가 +3.3% 상승했다.
용어 해설
E-미니(E-minis)는 주요 주가지수를 기초자산으로 하는 소형 선물계약을 말한다. 개인 및 기관 투자자가 시간대별로 시장 노출을 조정하는 데 쓰이며, 정규장 개장 전(프리마켓)부터 활발히 거래되어 당일 시장 심리를 반영하는 지표로 활용된다. 매그니피센트 7(Magnificent 7)은 대형 기술주 7개로 구성된 비공식적 집단명으로, 시장 상승을 주도하는 핵심주들을 가리킨다.
시장 영향과 전망 분석
단기적으로는 금 및 은의 급등이 위험자산에 대한 수요 재분배(signal)를 의미할 수 있다. 금값이 $5,000/온스 수준에서 심리적 저항선을 뚫고 있는 상황은 소위 안전자산 선호가 강화되었다는 신호로 해석될 수 있다. 이는 기술주와 성장주에 대한 투자 심리를 약화시키고, 실적이 기대에 부합하더라도 단기적 변동성을 확대할 가능성이 있다.
연준의 금리 동결이 확실시되더라도, 연준의 향후 금리 경로 신호(포워드 가이던스)가 매파적(금리 인상 지속 시사)일 경우 장기금리 상승과 달러 강세를 유발해 주식 시장에는 부담이 될 수 있다. 반대로 연준이 완화적 스탠스를 시사하면 고평가 기술주의 추가 상승을 용이하게 할 여지도 있다.
실적 시즌의 경우, AI 관련 투자 성과가 가시적으로 확인될 때까지는 투자자들이 가이던스와 수익성 지표를 더 중시할 것으로 보인다. 특히 매그 7 기업들의 가이던스가 보수적으로 제시되면, 시장은 빠르게 리레이팅(re-rating) 압력을 받을 수 있다. 반대로 의미 있는 매출 연계 성과가 확인되면 AI 관련 프리미엄은 당분간 유지될 가능성이 있다.
종합하면, 이번 주는 실적, 연준, 정치적 리스크(통상·예산)가 중첩되어 있어 변동성 확대가 우려된다. 투자자는 단일 이벤트에 과도하게 의존하기보다 분산된 포트폴리오와 리스크 관리 전략을 유지하는 것이 바람직하다.
