면화 선물은 금요일 프론트 먼스(near‑months)에서 보합에서 최대 7포인트 하락까지 움직이며 마감했다. 이 주의 장중 동향을 보면 3월물은 이번 주에만 85포인트 하락했다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $1.95 상승하여 $61.31를 기록했고, 미국 달러 지수는 0.871포인트 하락한 97.305로 집계됐다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 면화 시장의 거래와 관련된 각종 지표들이 이번 주 가격 흐름을 설명하고 있다. 아래 데이터는 USDA, NASS, ICE, Cotlook, The Seam 등 관련 기관과 거래소가 집계한 최신 통계다.
미국 농무부(USDA)가 집계한 Export Sales 자료에서는 1월 15일로 끝나는 주에 면화 412,457 RB가 판매된 것으로 나타나, 이는 해당 마케팅 연도 기준 최대(마케팅 연도 최고치)였다. 국가별로는 베트남이 최대 구매국으로 220,700 RB를 매입했으며, 방글라데시로는 38,600 RB가 판매되었다. 같은 기간 수출 선적량은 187,776 RB로 집계되어 이 역시 마케팅 연도 최고치를 기록했다. 선적 목적지에서는 베트남이 62,300 RB로 최다였고 파키스탄으로는 45,900 RB가 향했다.
상품 시장의 투자 포지션을 보여주는 Commitment of Traders(COT) 데이터에서는 매니지드 머니(managed money)가 화요일 기준으로 순(short)포지션을 추가하여 1,580계약 증가하였으며, 이로써 그들의 순쇼트 포지션은 51,952계약에 이르렀다.
NASS(미국 농업통계국)의 면화 가공 데이터는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 가공(정선·ginning)되었으며, 마케팅 연도 누계는 12.695 million RB(1,269.5만 RB)로 집계되었다.
The Seam에서 목요일 온라인 경매로 집계된 결과는 포장단위 기준 16,726 베일(bales)에 대해 파운드당 62.43센트로 판매되었다. Cotlook A Index는 1월 22일 기준으로 74.55센트에서 변동이 없었다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고 역시 1월 22일 기준 10,422 베일로 변동이 없었다. 한편 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후에 파운드당 50.99센트로 업데이트되었으며, 이는 전주 대비 18포인트 하락한 수준이다.
선물 마감 시세는 다음과 같다.
2026년 3월물 면화(Mar 26 Cotton)은 63.81센트, 7포인트 하락로 마감했고, 5월물(May 26 Cotton)은 65.48센트, 1포인트 하락, 7월물(Jul 26 Cotton)은 66.97센트로 보합을 기록했다.
작성자 공개 항목에서 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝히고 있다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명
면화 및 관련 지표에는 일반 독자가 낯설어할 수 있는 약어와 지표가 사용된다.
‘RB’는 본 보도에서 원문이 사용한 표기 단위로, 원문 통계 표기 그대로 옮긴 것이다. 각 기관의 보고서에서는 해당 단위를 기준으로 집계·보고하므로 데이터 해석 시 동일 단위를 전제로 해야 한다.
Cotlook A Index는 국제 면화 시장 가격의 참고 지표로 활용되며, Adjusted World Price(AWP)는 미국 보조금·정책 산정에 사용되는 조정 세계가격 지표다. ICE 인증 재고는 거래소 기준으로 인증된 저장고의 재고량을 뜻한다. 이들 지표는 시장의 수급과 가격 신호를 판단하는 보조 지표로 사용된다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 통계와 시장 흐름을 종합하면 단기적으로는 수요·공급 신호가 혼재되어 있어 가격이 뚜렷한 방향을 잡기 어려운 상황이다. USDA의 수출판매(412,457 RB)와 수출 선적(187,776 RB) 기록은 수출 수요의 일부 회복 신호이나, 반대로 AWP의 하락과 3월물의 주간 85포인트 급락은 가격에 대한 하방 압력을 시사한다. 또한 매니지드 머니의 순쇼트 확대(51,952계약)는 투기적 관점에서의 약세 베팅이 늘어나고 있음을 의미한다.
단기적 영향을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 수출 수요 중 상당 부분이 베트남(220,700 RB) 중심으로 이뤄졌다는 점은 아시아 수요에 대한 의존도가 높음을 보여준다. 이는 해당 지역의 수입 수요 변화가 미국 면화 가격에 즉각적 영향을 미칠 수 있음을 의미한다. 둘째, 시장 포지션상 매도세 확대는 가격의 추가 하락 가능성을 높이므로, 단기간 반등은 재고·수요 지표에서 명확한 호전 신호가 나타날 때까지 제한될 수 있다. 셋째, 원유 가격 상승(배럴당 $61.31)은 운송비·에너지 비용 측면에서 면화 공급비용에 상방 압력을 가할 수 있으나, 현재 수준의 유가 변동만으로 가격 반등을 확실히 담보하기는 어렵다.
중기적 관점에서는 몇 가지 변수에 주목해야 한다. 첫째, 글로벌 섬유 수요 회복 여부다. 섬유 및 의류 수요가 회복되면 면화 수요가 꾸준히 증가할 수 있다. 둘째, 주요 수입국의 통상·환율 변화로, 달러 지수의 하락은 비달러 결제국에게는 상대적으로 수입비용 완화로 작용해 수입 수요를 늘릴 가능성이 있다. 셋째, 재고 수준(ICE 인증 재고 10,422 베일)과 경작면적·생산성 등 공급 전반의 변화다. 현재 재고·가공 데이터는 급격한 공급 부족을 시사하지 않으므로, 가격 반등은 수요 측의 확연한 개선이 선행돼야 한다.
투자자 및 시장 참여자에 대한 실무적 권고는 다음과 같다. 단기 트레이더는 COT의 매니지드 머니 비중과 주간 수출·선적 데이터를 주의 깊게 관찰해야 한다. 헤지 목적의 생산자 및 무역업자는 현재 약세 국면에서 가격 방어를 위한 선물·옵션 전략을 검토할 필요가 있으며, 수요 회복이 확실해질 때까지 분할 매수·매도의 전략적 접근이 권장된다.
결론
요약하면, 2026년 1월 26일 기준으로 면화 선물은 보합 내지 약세로 마감했으며, USDA의 수출 판매와 선적 기록은 일부 긍정적 신호이나, AWP 하락과 매니지드 머니의 순쇼트 확대는 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 향후 가격 추이는 글로벌 수요 회복 여부, 주요 수입국의 경제·환율 환경, 그리고 재고와 생산 변화에 따라 결정될 것으로 보인다.
