미국 주요 지수는 인텔의 급락에도 불구하고 대부분 상승 마감했다. 1월 26일(현지시간) 장 마감 기준으로 S&P 500 지수(SPX·SPY)는 +0.03%로 소폭 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI·DIA)는 -0.58%로 하락 마감했으며, 나스닥 100 지수(IUXX·QQQ)는 +0.34%로 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29%로 장을 마감 또는 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면 이날 장 초반에는 하락 출발했으나 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들이 랠리를 보이며 시장은 회복세로 전환했다. 반면 인텔(INTC)은 최고경영자 Lip-Bu Tan의 실망스러운 가이던스 발표와 제조 문제 경고로 인해 한때 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥 100의 하락을 주도했다.
미시간대학(University of Michigan)의 소비자심리 및 인플레이션 기대치 데이터도 시장에 영향을 미쳤다. 1월 미국 S&P 제조업 PMI는 51.9로 +0.1 포인트 상승했으나 예상치 52.0에는 소폭 못 미쳤다. 같은 조사에서 1월 소비자심리지수는 기존 발표치 대비 +2.4 포인트 상향 조정되어 5개월 만의 최고치인 56.4를 기록했으며, 이는 예상치 54.0를 상회했다. 또한 미시간대학의 1년 인플레이션 기대치는 기존의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되어 1년 최저치를 기록했고, 5~10년 인플레이션 기대치도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다.
금, 은, 플래티넘 등 귀금속은 달러 약세, 지정학적 리스크, 연준 독립성에 대한 우려 등으로 수요가 늘면서 사상 최고치를 경신했다. 이에 광산주들이 강세를 보였고, Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)는 +2% 이상 상승했다. Hecla Mining(HL)과 Coeur Mining(CDE)도 +1% 이상 상승 마감했다.
WTI 원유 가격은 대통령 도널드 트럼프의 이란 고위 지도부에 대한 군사적 위협 재개 발언과 Financial Times의 보도 등을 계기로 +2% 이상 급등하며 1주일 내 고점으로 올라섰다. FT는 미 정부가 이라크의 주요 정치인들에게 이란 지원 민병대를 배제하는 정부 구성을 압박하기 위해 이라크의 석유 판매에 대한 달러 공급을 제한할 수 있다고 보도했다는 점을 전했다. 원유 급등은 에너지 생산업체 주가를 끌어올렸다.
대외 이슈로는 그린란드(부동산 인수 시도) 관련 트럼프 대통령의 발언 전환이 주목을 받았다. 수요일 트럼프 대통령은 그린란드 인수 노력을 반대하는 유럽 국가들에 대해 관세 부과를 자제하겠다고 밝혔고, 네덜란드 총리(나토 사무총장 표기 언급) 루테(Rutte)는 영토 주권 논의 없이 북극 지역의 안보 문제를 중심으로 돌파구를 마련했다고 말했다.
4분기 실적 시즌은 본격화되고 있으며 지금까지 보고를 마친 S&P 500 기업 40개 중 약 81%가 시장 예상치를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 4분기 S&P 실적 성장률을 +8.4%로 예상하고 있으며, 매그니피센트 세븐을 제외할 경우 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망했다.
대법원은 화요일에 대통령의 상호 관세에 대한 소송에 대해 판결을 내지 않았고, 다음 의견을 언제 낼지 밝히지 않아 한 달 이상 추가 지연이 예상된다고 보도되었다. 한편 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성3%로 낮게 보고 있다.
해외 증시도 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.09%, 중국 상하이종합지수는 +0.33%로 1주일 내 고점을 기록했으며, 일본 니케이225는 +0.29% 상승 마감했다.
금리 움직임을 보면, 3월 만기 10년 미 재무부 채권 선물(ZNH6)은 금요일 +2.5틱으로 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.233%로 -1.2bp 하락했다. 미시간대학의 인플레이션 기대치 하향 조정으로 장 초반의 손실을 만회하며 채권은 강세로 전환했다. 다만 원유 가격 급등은 인플레이션 기대에 부정적 요인으로 작용해 T-notes의 변동성을 키웠다.
트럼프 전 대통령의 지난 금요일 발언도 채권 시장에 영향을 미쳤다. 그는 케빈 하셋(Keven Hassett)을 연준 의장 후보로 지명하는 데 대해 회의적이라는 뜻을 표명했고, 하셋은 통상 비둘기파(완화적)로 평가되어 왔다. 시장은 하셋이 차기 연준 의장으로 지명될 경우 완화적 통화정책 기대가 커질 것으로 판단했으나, 그 대신 케빈 워시(Kevin Warsh) 등 매파 후보가 거론될 경우 채권 가격(수익률)에는 하방 압력이 커질 수 있다는 분석이 제기됐다.
유럽 국채 수익률은 금요일 상승했다. 10년 독일 분트 수익률은 2.906%로 +1.9bp 상승해 3주 내 고점을 기록했고, 10년 영국 길트 수익률은 4.512%로 +3.8bp 상승했다. 유로존의 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 +0.6 포인트 상승하며 예상치(49.2)를 상회했고, 영국의 1월 S&P 제조업 PMI는 51.6로 전월 대비 +1.0 포인트 상승해 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%로 예상보다 강한 흐름을 보였다. 시장의 금리 스왑은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성은 0%로 평가하고 있다.
주요 종목 동향에서는 매그니피센트 세븐이 지수 상승을 견인했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)와 메타(META)는 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07% 하락 마감했다.
패키징 섹터는 Bloomberg의 보고서에 따른 가격 인상 소식에 힘입어 강세를 보였다. Packaging Corp of America의 톤당 가격 인상(3월 1일 적용 예정) 소식 이후 Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)는 +2% 이상 상승했다.
인텔(INTC)은 CEO의 경고성 발언으로 인해 반도체 및 AI 인프라 관련 주들을 끌어내렸다. Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell(MRVL)은 -3% 이상, Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등은 -1% 이상의 하락을 기록했다.
또한 주사기 제조업체들은 Novo Nordisk의 경구용 웨고비(Wegovy) 출시 기대감에 따른 수요 변화 전망으로 하락했다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
기업별 호재로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 조정 EPS 1.77달러(3분기)로 컨센서스 1.27달러를 크게 상회했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 5.95~6.15달러로 상향 조정(기존 5.45~5.65달러)해 +6% 이상 상승했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향(목표주가 100달러)으로 +5% 이상 상승했고, CSX는 2026년 영업마진이 2025년 조정치 대비 200~300bp(2~3%포인트) 확대될 것으로 예상한다고 발표해 +2% 이상 상승했다. Netflix(NFLX)는 공동 CEO Peters가 Warner Bros. Discovery의 영화·TV 스튜디오 인수 제안에 대해 주주 지지 확보에 순항 중이라고 발언해 +2% 이상 상승했다.
반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS가 3.86달러로 컨센서스 4.15달러에 미치지 못해 -7% 이상 급락했고, Safehold(SAFE)는 Morgan Stanley의 하향 조정으로 -5% 이상, Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향으로 -3% 이상, Sherwin-Williams(SHW)는 Deutsche Bank의 매도 전환으로 -1% 이상 하락했다.
1월 26일 발표 예정 실적(예정일 기준)에는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics(STLD), W R Berkley(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 포함되어 있다.
기사 작성 시점에서 필자 Rich Asplund은 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직·간접적 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 순수히 정보 제공 목적이다.
전문적 분석 및 전망
첫째, 인텔의 제조 문제와 가이던스 하향은 반도체 섹터와 AI 인프라 관련 종목에 단기적 부담을 줄 가능성이 크다. 인텔은 CPU·칩 파운드리 분야에서 핵심 역할을 담당하므로, 공급망 차질이나 제조 불확실성은 반도체 공급 우려와 투자 심리 약화를 초래할 수 있다. 따라서 반도체 관련 실적 시즌 발표와 기업별 가이던스가 향후 섹터 흐름을 좌우할 가능성이 높다.
둘째, 귀금속의 사상 최고치 경신과 함께 금리 및 달러 약세가 동반될 경우 투자자들의 안전자산 선호가 강화되고 있음을 시사한다. 이는 글로벌 지정학 리스크(예: 이란 관련 긴장)와 중앙은행 정책 불확실성이 결합된 결과로 해석된다. 금값 상승은 인플레이션 우려 및 실질금리(명목금리−인플레이션 기대치) 하락의 신호로 받아들여질 수 있으며, 관련 광산주 및 금 ETF에 지속적 관심이 예상된다.
셋째, 채권 금리 하향과 주식 시장의 동반 흐름을 고려하면, 금리 민감 업종(예: 성장·기술주)은 단기적으로 수혜를 볼 수 있다. 다만 원유 가격 급등은 경기·인플레이션 변수로 작용해 향후 기업 실적과 이익률에 하방 리스크로 작용할 수 있다. 특히 에너지 비용 상승은 마진에 민감한 업종에 부담으로 작용할 수 있어 모니터링이 필요하다.
넷째, 중앙은행 및 정책 리스크 관점에서 시장은 연준의 즉각적 금리 인하 기대를 낮게 보고 있으며, ECB 역시 단기 추가 인상 가능성이 낮게 가격에 반영되어 있다. 따라서 금리 경로의 불확실성이 단기 변동성을 키우는 요인이 될 것이다.
종합하면, 단기적으로는 대형 기술주(매그니피센트 세븐)의 성과와 거시 지표(미시간대학 소비자심리·인플레이션 기대치), 지정학 리스크(이란·이라크·그린란드 관련 발언), 원자재 가격 동향(원유·금속)이 시장 방향성을 결정할 주요 변수다. 투자자는 반도체 업종의 펀더멘털 변화 및 기업별 실적 가이던스를 주의 깊게 살피고, 귀금속 흐름과 채권 수익률 변화를 통해 리스크 관리 전략을 조정할 필요가 있다.
