생우 선물이 금요일 거래에서 강세를 보였다. 라이브(생우) 선물은 1.60달러에서 2.52달러까지 상승했으며 이번 주에는 2월물 선물이 주간으로 2.75달러 상승했다. 현금 거래는 금요일 $233 ~ $236.50(라이브)와 $370(드레스트·도체 기준)에서 기반을 찾았다. 피더(입식) 소 선물도 강세로 전환해 0.80달러에서 1.07달러 상승폭을 기록했으며, 1월물은 주간으로 2.87달러 상승했다. 참고로 CME Feeder Cattle Index는 1월 22일 기준으로 1.75달러 하락한 $363.48를 기록했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 최근 발표된 Cattle on Feed 월간 보고서에서 12월 입식(placements)은 전년 대비 5.38% 감소한 155만4천 두(1.554 million head)로 집계됐다. 같은 달 출하(marketings)는 전년 동월비 1.78% 증가한 177만3천 두(1.773 million head)였다. 1월 1일 기준 사육 중(on feed) 두수는 1,145만 두(11.45 million head)로 전년 대비 3.15% 감소했다. 이번 보고서에서는 암소(heifers)와 거세우(steers)의 내역도 구분해 공개했는데, 1월 1일 기준 암소 재고는 전년 대비 3.07% 감소했고 거세우는 3.22% 감소했다. 또한 암소 비율은 38.73%로 전년의 38.70%에서 소폭 상승했다.
한편, 콜드 스토리지(Cold Storage) 자료에 따르면 12월 31일 기준 냉동 소고기 재고는 전년 대비 3.51% 감소한 4억3746만 파운드(437.46 million lbs)로 집계됐다. 이는 지난달 대비 2.8% 증가한 수치이나, 2009년 이후 가장 낮은 12월 재고 수준이다.
USDA의 Boxed Beef(박스드 비프) 도매 보고서에서도 가격 상승이 관찰됐다. Choice와 Select 등급 간 스프레드는 확대되어 $6.53를 기록했다. Choice 박스 가격은 $1.47 상승해 $368.92를 기록했으며, Select는 $0.66 상승한 $361.30로 집계됐다. 이번 주 연방 검사 대상(USDA federally inspected) 소 도축 추정치는 535,000두로, 이는 전주보다 27,000두 적고 전년 동기 대비 58,858두 부족한 수준이다.
대표 선물 종가(게시일 기준):
2월 2026 생우(Feb 26 Live Cattle) : $234.900, +$2.525
4월 2026 생우(Apr 26 Live Cattle) : $236.925, +$2.100
6월 2026 생우(Jun 26 Live Cattle) : $232.500, +$1.600
1월 2026 피더 소(Jan 26 Feeder Cattle) : $364.800, +$1.075
3월 2026 피더 소(Mar 26 Feeder Cattle) : $360.175, +$0.900
4월 2026 피더 소(Apr 26 Feeder Cattle) : $358.750, +$0.800
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용어 설명
이 기사의 이해를 돕기 위해 주요 용어를 정리하면 다음과 같다. Cattle on Feed는 도축을 목적으로 사육 중인 비육우의 수를 집계한 보고서로, 시장의 공급 전망을 판단하는 핵심 지표이다. 라이브(또는 생우, live)는 도체가 아닌 살아있는 소의 가격을 의미하고, 드레스트(dressed)는 도체(도축 후 가공된 고기)의 가격을 일컫는다. Choice/Select 스프레드는 등급별 박스드 비프 가격 차이로, 소비자 수요와 고급 부위 선호도를 반영한다. CME Feeder Cattle Index는 피더(입식) 소의 현물 지표를 기반으로 산출되는 지수로 선물 포지션과 연동되어 시장의 밸류에이션을 측정한다.
시장 영향 및 전문적 분석
이번 데이터는 공급 측면에서 혼재된 신호를 제시한다. 12월 입식이 전년 대비 5.38% 감소한 반면, 동월 출하가 1.78% 증가해 최근 시장에서는 단기적 출하 확대와 중기적 사육 감소가 동시에 관찰된다. 또한 냉동 재고가 전년보다 3.51% 감소한 상태라는 점은 즉각적인 공급 압력이 완화될 가능성을 줄 수 있다. 이러한 환경에서는 현금 시장의 강세가 선물시장으로 빠르게 전이되며 가격의 상방 리스크를 높이는 요인으로 작용한다. 그러나 출하량이 증가하고 연간 기준 사육 두수가 감소 폭이 크지 않은 점(1월 1일 기준 사육 두수는 전년 대비 3.15% 감소)은 향후 몇 개월간 공급이 안정화될 수 있음을 시사한다.
수요 측면에서는 Choice/Select 가격 스프레드가 $6.53로 확대된 점이 주목된다. 이 스프레드 확대는 상대적으로 고급 등급(Choice) 수요가 견조하거나 공급 측의 고급 부위 출하가 감소했을 가능성을 의미한다. 만약 고급 등급에 대한 수요가 지속적으로 강세를 보이면 가공업체와 도매가격이 유지되며 소매 가격으로의 전가 가능성이 높아진다.
단기적 전망으로는, 냉동 재고의 낮은 수준과 현금 시장의 가격지지에 힘입어 생우 및 피더 소 선물 가격은 추가적인 강세 시나리오가 가능하다. 다만 도축(마켓팅) 증가와 계절적 수요 변동, 사료비 등 생산비 변동이 향후 가격을 제약할 수 있다. 예컨대 사료비가 급등하거나 도살 수요가 급격히 줄어들 경우 가격 하락 압력이 커질 수 있다. 반대로 도축 감소와 재고 추가 소진이 이어진다면 가격은 추가 상승 압력을 받을 것이다.
중장기적으로는 입식 감소가 지속되면 향후 6~12개월 사이에 가임 암소 비율과 번식률 변화에 따라 공급량이 축소될 가능성이 있다. 이는 결국 소고기 도매 및 소매 가격의 상방 압력을 형성할 수 있으며, 육류 대체재 및 수입 물량의 변동 역시 국내외 가격 형성에 영향을 미칠 것이다.
실무적 시사점
육류 가공업체와 유통업체는 현재의 재고 수준과 출하 추이를 면밀히 모니터링함으로써 구매 전략을 조정할 필요가 있다. 생산자 측면에서는 입식 감소와 도축 추세를 고려한 번식 관리와 사료비 효율화가 중요하다. 투자자와 트레이더는 냉동 재고, 입식 및 출하 데이터, Choice/Select 스프레드, 그리고 도축 추정치 같은 기본적 지표를 중심으로 리스크를 관리해야 한다. 특히 단기 선물 포지션 설정 시에는 현금 시장의 즉각적 반응과 정부·유통업체의 수입 조정 가능성을 동시에 고려해야 한다.
결론
요약하면, 2026년 1월 말 현금 시장의 강세는 생우 및 피더 소 선물의 랠리를 촉발했으며, Cattle on Feed 보고서와 냉동 재고 감소는 단기적으로 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 반면 출하 증가와 계절적 요인, 사료비 등은 향후 가격 변동성을 확대할 수 있는 변수다. 시장 참가자들은 공개되는 통계 지표와 도축 추이를 지속 관찰하면서 유동성 및 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
