밀(小麦) 가격이 1월 셋째 주 금요일 세 거래소에서 동반 랠리를 보이며 상승 마감했다. 특히 겨울 밀 계약이 주도했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장 마감 기준으로 12~14센트 상승했고, 3월물은 이번 주에 11 1/2센트 올랐다. 캔자스시티(Kansas City) HRW(Hard Red Winter) 선물은 14~15센트 상승하며 3월물이 이번 주 13 1/2센트 높은 수준으로 마감했다. 미니애폴리스(Minneapolis) 봄밀(MPLS)은 1~2센트 상승으로 상대적으로 뒤처졌지만 이번 주에는 여전히 10센트대의 상승폭을 유지했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면 일부 HRW 주 산지에서는 빙점 이하의 기온과 제한적인 적설(눈 덮임) 상황이 관측되며, 이러한 기상 여건이 주말을 앞두고 프리미엄(가격 상방 요인)을 더하고 있는 것으로 보인다. 이는 물리적(현물) 시장의 수급 불안 심리를 자극해 선물가격 상승에 기여하는 요인으로 해석된다.
미국 농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 데이터가 금일 아침까지 지연 발표됐다. 1월 15일로 끝난 주간에 총 618,076 메트릭톤(MT)의 밀이 판매되었는데, 이는 9주 만의 최고치이며 전년 같은 주의 판매량보다 3배 이상에 달한다. 주요 구매자는 ‘불특정 목적지(unknown destinations)’가 130,600 MT로 가장 많았고, 멕시코에 115,900 MT, 한국(대한민국)에 95,500 MT가 각각 판매되었다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 커밋먼트 오브 트레이더스(Commitment of Traders, COT) 자료는 1월 20일 기준으로 매니지드 머니(hedge fund 및 투기성 자금)가 순매도 포지션을 추가한 것으로 나타났다. 구체적으로, CBT(시카고 보드 오브 트레이드) 밀에서 순공매도(net short)가 4,471계약 증가해 총 110,700계약의 순공매도 상태로 집계됐다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기자(specs)의 순공매도 규모가 13,018계약으로, 주간 기준으로는 237계약만 추가되었다.
거래종가(주요 근월물 기준)은 다음과 같다.
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.29 1/2로 마감해 +14센트 상승했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.39로 마감해 +12 1/2센트 올랐다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.40 3/4로 +15센트 상승 마감했다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.50 1/2로 마감해 +14 1/2센트 올랐다.
Mar 26 MIAX(미니애폴리스) Wheat는 $5.75로 +1 1/4센트 상승,
May 26 MIAX Wheat는 $5.87 3/4로 +1 1/2센트 올랐다.
기사 작성자 Austin Schroeder은(는) 이 기사 게시일에 언급된 증권 중 어떤 포지션도 보유하지 않았다(직접적이든 간접적이든). 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 세부 투자 판단은 독자의 몫이다.
용어와 배경 설명
이 기사에서 사용된 주요 약어와 용어는 다음과 같다.
CBOT는 시카고 보드 오브 트레이드를, KCBT는 캔자스시티 보드 오브 트레이드를 뜻한다. MPLS 또는 MIAX는 미니애폴리스 거래소(미네아폴리스 선물시장)를 가리키며, 지역(거래소)별로 밀의 품종, 수급 구조 및 계절적 요인에 따라 가격 움직임이 다를 수 있다. SRW는 부드러운 겨울밀(Soft Red Winter), HRW는 단단한 겨울밀(Hard Red Winter)로 품질과 주로 사용되는 용도가 다르다. CFTC의 Commitment of Traders(COT) 보고서는 시장 참여자(상업적 헤지, 매니지드 머니, 소매 등)의 포지션 변화를 집계해 투기적 포지션의 방향성을 파악하는 데 사용된다.
시장 의미와 향후 전망
단기적으로는 기상 리스크와 강한 수출판매 데이터가 가격을 지지하는 요인이다. HRW 산지의 영하 기온과 적은 적설은 작물 피복 보호 효과를 약화시켜 수확 전 저온피해 가능성을 높일 수 있다. 이는 현물 가격에 프리미엄을 부과하고 선물시장으로의 전이를 촉진할 수 있다. 반면, CFTC 데이터상 매니지드 머니의 순공매도 확대는 투기적 관점에서의 하방 압력이 여전히 존재함을 시사한다. 즉, 펀더멘털(수요·공급)과 포지셔닝(자금 흐름) 간 상충이 지속될 가능성이 높다.
중기적으로는 수출 수요의 강도와 기상 전개가 향후 가격 방향을 결정할 핵심 변수이다. 이번 주 수출판매가 전년 대비 크게 늘어난 점은 수요 측면에서 상방 요인으로 작용한다. 공급 측면에서는 미국 내 저장고 수준, 주요 생산국의 작황(특히 흉작 우려)과 국제 무역 흐름이 변수가 된다. 만약 추가적인 한파나 적설 부족으로 산지 피해 우려가 현실화하면 단기 급등이 발생할 수 있고, 반대로 시장이 예상했던 수준 이상의 겨울 기온 회복과 수요 둔화가 발생하면 선물 시장의 매도 압력이 강화될 수 있다.
실무적 시사점
현물 거래자와 수출업체는 기상 모니터링과 수출 계약의 명세(인도 시기, 품질 조건 등)를 재검토해 위험 관리에 대응할 필요가 있다. 파생상품 트레이더는 COT 데이터를 주시하며 매니지드 머니의 포지션 변화와 함께 기술적 지표(지지·저항, 거래량 등)를 결합해 리스크를 관리하는 것이 바람직하다. 농업 정책 담당자와 시장 분석가는 이번 수출판매 증가가 일시적인 주문 집중인지, 또는 구조적 수요 회복의 신호인지를 추가 통계와 선적 데이터로 확인해야 한다.
결론
1월 26일(미국 기준) 금요일 선물시장에서 밀은 전반적으로 강세를 보였고, 이는 기상 위험 요인과 강한 수출판매 데이터에 의해 지지되었다. 그러나 투기적 자금의 순공매도 확대는 가격 상승의 지속성에 대한 이견을 보여준다. 향후 가격 추이는 기상 전개, 수출 흐름, 그리고 시장 포지셔닝의 상호작용에 의해 좌우될 전망이다.
