밀 시장이 세 거래소에서 일제히 강세를 보이며 겨울 밀 계약이 주도하는 랠리를 펼쳤다12~14센트 상승했고, 주간으로는 3월물 기준 11½센트 상승했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 14~15센트 상승해 3월물이 주간 기준 13½센트 올랐다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀(스프링 밀)은 1~2센트 상승로 상대적으로 뒤처졌으나 주간 기준으로는 약 10센트의 상승폭을 기록했다.
2026년 1월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료는 당일 아침으로 발표가 지연된 뒤 공개되었고, 1월 15일로 끝나는 주간에 총 618,076톤의 밀이 판매된 것으로 집계되었다. 이는 9주 만의 최고치이자 전년 동기 대비 3배가 넘는 규모다. 주요 구매처로는 수취처 불명(Unknown destinations)이 130,600톤으로 가장 컸고, 그 다음으로는 멕시코 115,900톤, 한국 95,500톤 등이 보고되었다.
현지 기상 상황도 강세를 지지했다. 일부 HRW 산지에서는 영하권의 기온과 적은 적설량이 관측돼, 단기적으로 수확 전 동해(凍害)나 동결 피해 우려가 부각되면서 프리미엄이 추가로 반영된 것으로 보인다.
포지션(시장 참여자 동향)을 보여주는 CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 자료는 1월 20일 기준으로 매니지드 머니(managed money)가 순공매도 포지션을 추가로 늘려 4,471계약을 더해 CBOT(시카고선물거래소) 밀의 순공매도 규모가 110,700계약으로 집계되었다고 밝혔다. 캔자스시티(KC) 밀의 경우 투기적(스팩) 포지션은 같은 기간에 단지 237계약 증가해 순공매도 13,018계약에 그쳤다. 이러한 포지셔닝은 단기적 가격 변동성의 한 요인으로 작용할 수 있다.
주요 선물 종가(거래소별, 2026년 1월 26일 보도 기준)
• 2026년 3월 CBOT(시카고) 밀: $5.29½, +14센트.
• 2026년 5월 CBOT 밀: $5.39, +12½센트.
• 2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀: $5.40¾, +15센트.
• 2026년 5월 KCBT 밀: $5.50½, +14½센트.
• 2026년 3월 MIAX(미니애폴리스) 밀: $5.75, +1¼센트.
• 2026년 5월 MIAX 밀: $5.87¾, +1½센트.
용어 설명
• SRW(Soft Red Winter): 주로 미국 동부·중서부에서 생산되는 연한 붉은 겨울밀로 제분 및 제빵용으로 사용된다.
• HRW(Hard Red Winter): 주로 미국 중부와 서부 대평원 지역에서 생산되는 강한 단백질을 가진 겨울밀로 빵류용으로 수요가 높다.
• 스프링(봄) 밀: 봄에 파종해 가을에 수확되는 품종으로, 일반적으로 단백질 함량이 높아 특정 제과용으로 선호된다.
• Commitment of Traders(COT): CFTC가 제공하는 보고서로, 헤지펀드 등 투기성 자금(managed money), 상업 참여자 등 다양한 그룹의 선물 포지션을 분류·집계해 시장 심리를 파악할 수 있게 한다.
• 순공매도(또는 순쇼트): 매도 포지션(숏)에서 매수 포지션(롱)을 뺀 값으로, 양(+)이면 해당 그룹이 시장에서 공매도 성향이 강함을 의미한다.
투자자·트레이더를 위한 실무적 시사점
첫째, 이번 주 발표된 수출판매의 급증(618,076톤)은 물리적 수요 측면에서 밀 가격에 상방 압력을 가할 수 있다. 수출 증가가 지속적으로 이어질 경우 재고 지표와 연계해 가격 구조의 재평가가 발생할 여지가 있다. 둘째, 기상 리스크는 특히 HRW 산지의 적설 부족과 한파로 인해 단기적 프리미엄을 발생시켰다. 겨울철 보온 역할을 하는 눈 덮임이 부족하면 동해 위험이 커져 수확량·수량 예상에 변동이 생길 수 있다. 셋째, CFTC 데이터상 매니지드 머니의 순공매도 확대는 펀더멘털(수요·공급)보다도 투기적 포지셔닝이 단기 변동성의 증폭 요인으로 작용할 수 있음을 시사한다. 즉, 펀더멘털 호재(수출 증가·기상 우려)가 있음에도 불구하고 매도 포지션 비중이 높으면 가격 반등이 제한될 가능성이 있다.
향후 전망(시장 영향 분석)
단기적으로는 수출 수요 증가와 기상 리스크가 결합되어 가격 지지력을 제공할 가능성이 높다. 특히 HRW 산지의 눈 부족과 한파는 즉시 생산량 위험으로 이어질 수 있어 프리미엄 확대를 정당화한다. 그러나 중·장기적으로는 투기성 포지셔닝(매니지드 머니의 순공매도)과 글로벌 공급 여건, 곡물 정책(수출 규제·수입 수요), 환율 움직임 등이 가격 상한을 결정짓는 주요 변수로 남는다. 시장 참여자들은 단기적 기상 동향과 주간 USDA 수출자료, CFTC 포지션 보고서, 그리고 주요 수입국(예: 멕시코, 한국)의 추가 구매 여부를 주의 깊게 관찰해야 한다. 이러한 요소들이 결합될 경우 향후 몇 주 동안 변동성 확대 및 방향성 신호가 보다 명확해질 전망이다.
공시 및 기타
기사의 원문 작성자인 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본 기사에서 언급된 유가증권들에 대해 직접적·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 근거로 활용하기 전에는 추가 확인이 필요하다. 또한 본 기사에 언급된 자료의 출처로는 USDA, CFTC, 거래소별 선물 종가 자료 등이 있다.
핵심 요약: 이번 주 밀 시장은 수출 강세와 일부 산지의 기상 우려를 배경으로 전반적인 상승 흐름을 보였으나, 투기성 자금의 순공매도 확대는 추가 상승을 제약할 수 있는 리스크로 남아 있다.
