미국 주요 지수는 1월 24일(현지시간) 인텔의 급락에도 불구하고 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 +0.03%로 소폭 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 -0.58%로 하락 마감했으며, 나스닥100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +0.34%로 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(심볼 ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 25일, Barchart의 보도에 따르면 장 초반 광범위한 시장은 하락세를 보였으나 이후 “Magnificent Seven”(주요 7개 대형 기술주)의 랠리로 반등해 상승 전환했다. 장 초반 하락 압력은 인텔(Intel, INTC)이 CEO 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 다소 부진한 전망 발표 후 제조 관련 문제를 경고하며 주가가 -17% 이상 폭락한 데 따른 것이다.
시장 지표와 금리, 인플레이션 기대치 변화
금융시장에서는 같은 날 발표된 여러 지표가 주식에 지지 요인으로 작용했다. 미시간대(University of Michigan)의 1월 미국 소비자심리 지수는 상향 수정되어 5개월 만의 최고치인 56.4로 집계되었고(기존 보고치 54.0에서 상향), 1년 기대 인플레이션은 종전 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되며 인플레이션 기대가 완화됐다. 또한 5~10년 기대 인플레이션은 3.4%에서 3.3%로 하향 수정됐다.
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 51.9로 전월 대비 +0.1포인트 상승했으나 예상치(52.0)에는 소폭 못 미쳤다. 이러한 경제지표와 인플레이션 기대치 하향은 장단기 채권 수익률에 영향을 주며 주식시장에 우호적으로 작용했다.
상품과 원자재, 지정학적 리스크
금, 은, 백금 가격은 달러 약세, 지정학적 리스크 확대, 연방준비제도의 독립성에 대한 우려 재부상 등으로 인해 사상 최고가를 경신하며 광산업종 주가를 끌어올렸다. 반면 원유(WTI)는 도널드 트럼프 전 대통령(기사가 언급한 표현 기준)의 대이란 군사적 위협 발언과 관련해 지정학적 긴장이 재부각되며 +2% 이상 급등해 1주일 만의 고점을 기록했고, FT 보도에 따르면 미국이 이라크의 석유 판매 대금 달러 공급을 제한하는 압박 가능성을 시사한 점도 유가 상승 요인으로 작용했다.
금리·채권 시장 동향
3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 금요일에 +2.5틱 상승 마감했고, 10년물 금리(수익률)는 -1.2bp 하락한 4.233%를 기록했다. 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 조정은 장기 기대 인플레이션 완화로 받아들여져 국채 가격을 지지했다. 다만 원유 급등은 인플레이션을 자극할 수 있는 요인으로 T-note에 하방 압력을 가하기도 했다.
유럽 채권도 변동성이 커졌다. 독일 10년물 분트 수익률은 3주 내 최고 수준인 2.906%로 마감(+1.9bp), 영국 10년물 길트 수익률은 2.5주 내 최고인 4.512%(+3.8bp)을 기록했다.
해외 주요 지수 및 유럽·영국 제조업 지표
해외 증시도 대체로 강세였다. 유로스톡스50은 +0.09% 상승, 중국 상하이종합지수는 +0.33% 상승으로 1주일 내 최고치를 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.29% 상승 마감했다. 유로존의 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 +0.6 상승해 예상(49.2)을 상회했으며, 영국의 1월 S&P 제조업 PMI는 51.6으로 +1.0 상승해 17개월 만의 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 또한 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 월간 기준 +0.3%로 예상보다 강한 흐름을 보였다.
금리 전망
금리 선물시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 3%로 평가하고 있어 즉각적 완화 가능성은 제한적인 상태이다. 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서는 +25bp 인상 가능성이 사실상 0%로 반영되어 있어 빠른긴축 전환 가능성은 낮게 보고 있다.
주요 업종 및 개별 종목 상황
시가총액 상위의 이른바 Magnificent Seven 중 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승하며 지수 상승을 견인했다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)도 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07%로 약보합을 보였다.
반도체·AI 인프라 관련 종목군은 인텔의 대규모 하락에 압박을 받았다. 인텔(INTC)은 CEO의 제조 문제 경고와 부진한 가이던스 영향으로 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100의 약세를 주도했다. Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell(MRVL)은 -3% 이상 하락했고, Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 -1% 이상 하락했다.
광산업종은 금속 가격의 사상 최고가 경신에 힘입어 강세를 보였다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)은 +2% 이상, Hecla(HL)와 Coeur(CDE)은 +1% 이상 상승했다.
포장재 업종은 Packaging Corp of America의 톤당 가격 인상 계획(3월 1일 발효, 톤당 +$70) 소식으로 강세였다. Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)은 +3% 이상, International Paper(IP)은 +2% 이상 상승했다.
의료 기기(주사기) 제조업체들은 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 경구용 체중감량제 ‘Wegovy’ 출시 기대감에 따른 수요 축소 우려로 하락했다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceuticals(WST)는 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
특정 기업 실적·애널리스트 리포트 영향
Booz Allen Hamilton(BAH)은 조정 EPS가 $1.77로 컨센서스 $1.27을 훌쩍 상회하며 +6% 이상 급등했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.95~$6.15로 상향 조정했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 투자의견 상향(hold→buy, 목표가 $100)으로 +5% 이상 급등했다. CSX는 2026년 영업이익률이 2025년 조정치 대비 200~300bp 개선될 것이라고 밝혀 주가가 +2% 이상 상승했다. 넷플릭스(NFLX)는 Warner Bros. Discovery의 스튜디오 자산 인수와 관련해 주주 설득 가능성을 보이며 +2% 이상 상승했다.
반면 Capital One(COF)은 4분기 조정 EPS $3.86로 컨센서스 $4.15에 못 미쳐 -7% 이상 급락했다. Safehold(SAFE)는 Morgan Stanley의 등급 하향(동일가→비중축소, 목표가 $14)으로 -5% 이상, Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향으로 -3% 이상, Sherwin-Williams(SHW)는 Deutsche Bank의 등급 하향으로 -1% 이상 하락했다.
예정된 실적 발표(2026-01-26)
다음 거래일 발표 예정 기업으로는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown Inc(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics Inc(STLD), W R Berkley Corp(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 있다.
용어 설명(독자를 위한 간단 정리)
• E-mini S&P/나스닥 선물: 표준 선물 계약보다 소규모로 설계된 지수 선물로, 투자자들이 미국 주요 지수의 향후 가격을 예측하거나 헤지할 때 사용한다.
• PMI(구매관리자지수): 제조업체들의 경기 체감도를 조사해 수치화한 지표로 50 이상은 경기 확장, 50 미만은 경기 위축을 의미한다.
• T-note(미국 재무부 채권): 특정 만기의 국채를 의미하며, 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 수익률 하락은 채권 가격 상승을 의미하며 안전자산 선호를 반영한다.
• bp(베이시스 포인트): 금리 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트다.
시장 영향 분석
이번 장세는 대형 기술주 중심의 랠리와 개별 대형주의 부진(특히 인텔)이라는 상반된 힘이 동시에 작용한 결과다. 단기적으로는 인텔의 제조 문제 경고가 반도체 및 AI 인프라 관련 종목군에 부담을 주어 섹터 내 변동성을 확대한 반면, 마이크로소프트·아마존·엔비디아 등 대형 기술주의 강세는 S&P와 나스닥의 지수 바닥을 지탱했다. 중장기적 관점에서는 인플레이션 기대의 하향 조정과 채권수익률의 소폭 하락이 주식시장에 우호적으로 작용할 여지가 있다. 다만 원유 가격 상승 및 지정학적 긴장은 물가상승 압력을 재가동할 수 있어 채권·주식·원자재 시장 간의 상충 요인으로 작용할 가능성이 있다.
정책 측면에서 연준의 단기 금리 인하 기대가 낮게 반영된 상태이므로(1월 FOMC에서의 인하 가능성 시장이 3%로 평가) 투자자들은 당분간 인플레이션 지표와 고용지표, 연준 인사 관련 뉴스에 민감하게 반응할 전망이다. 또한 인텔 사태와 같이 공급망·제조 문제는 반도체 산업의 공급 전망과 AI 인프라 구축 속도에 직접적인 영향을 미쳐 관련 장비·소재·파운드리(위탁생산) 업체들의 실적·주가 변동성을 증대시킬 수 있다.
종합
요약하면, 2026년 1월 24일 거래일은 인텔의 대규모 하락에도 불구하고 주요 성장주들의 강세와 인플레이션 기대 완화가 결합되며 지수가 대부분 상승 마감했다. 향후 시장은 경기·물가 지표, 지정학적 리스크, 개별 기업의 가이던스(특히 반도체 관련) 등에 의해 단기 변동성이 이어질 가능성이 크다.
원문 출처: Barchart(2026-01-25 14:13:29 UTC), 기사 작성자 Rich Asplund(해당 시점 기사에 게재된 공개이력에 따르면 기사에 언급된 종목들의 직접·간접 보유 포지션은 없었음).
