2월 NYMEX 천연가스(NGG26)는 금요일 종가 +0.230달러(+4.56%)로 마감했다. 이번 주 들어 천연가스 가격은 가파르게 상승했으며, 목요일 기록한 3년물 근월물 최고치보다는 다소 낮은 수준에서 장을 마감했다.
2026년 1월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 천연가스 가격은 역사적 규모의 겨울 폭풍 전망으로 크게 뛰었다. 예보에 따르면 이 폭풍은 이번 주말 미국으로 남하해 난방 수요를 급증시키고 저장고를 빠르게 감소시킬 가능성이 크다. AccuWeather는 대규모 북극 한기가 이번 주말 텍사스까지 내려와 24개 주의 1억 5천만 명 이상에게 평년보다 낮은 기온을 가져올 것이라고 전망했다. 이 같은 한파 전망은 이번 주 천연가스 가격이 60% 이상 급등하는 배경이 됐다.
특히 텍사스는 미국 내 주요 가스 생산지와 인프라가 밀집한 지역으로, 시설들이 극한의 한파에 취약해 일시적 가동 중단·생산 감소 위험이 상대적으로 크다. 실제로 그레그 애보트(Governor Abbott) 텍사스 주지사는 이번 폭풍을 앞두고 주 내 절반이 넘는 카운티에 대해 재해선언을 발령했다.
생산 하향 전망도 가격을 지지하는 요인이다. 미국 에너지정보청(EIA)는 지난 화요일 2026년 미국 드라이(dry) 천연가스 생산 전망을 당초 월간 전망치인 109.11 bcf/day에서 107.4 bcf/day로 하향 조정했다. 다만 미국의 천연가스 생산량은 현재 사상 수준에 가깝고, 활동 가스 시추 장비 수는 최근 2년 만의 최고 수준을 기록하기도 했다.
시장 관찰 지표를 보면, BNEF 집계 기준으로 금요일 미국(lower-48) 드라이 가스 생산은 109.6 bcf/day로 전년 동기 대비 +8.7%였다. 같은 날 lower-48 주의 가스 수요는 126.0 bcf/day로 전년 동기 대비 -0.5%를 기록했다. 또한 미국 LNG 수출 터미널의 추정 순유입량은 금요일 기준 19.8 bcf/day로 전주 대비 +5.3% 증가했다.
한편 가격 하방 요인도 존재한다. Edison Electric Institute(EEI)는 1월 10일 종료 주의 미국(lower-48) 전력 생산이 전년 동기 대비 -13.15% 감소한 79,189 GWh였다고 보고했다. 다만 최근 52주 기간을 보면 전력 생산은 전년 동기 대비 +2.5% 증가한 4,294,613 GWh를 기록해 연간 기반으로는 증가세가 유지되고 있다.
주간 재고 지표 또한 시장에 중요한 신호를 제공한다. EIA의 주간 보고서(1월 16일 종료 주)에 따르면 천연가스 재고는 해당 주에 -120 bcf 감소해 시장 컨센서스(-98 bcf)보다 큰 감소폭을 보였지만, 최근 5년 평균 주별 소진 폭(-191 bcf)보다는 적은 수준이었다. 2026년 1월 16일 기준 재고는 전년 동기 대비 +6.0%로 여전히 여유가 있으며, 5년 계절 평균 대비로는 +6.1% 상회하고 있다. 한편 유럽의 가스 저장고는 1월 21일 기준 48% 차있어 5년 평균(62%)보다 낮은 수준이다.
Baker Hughes는 1월 23일 종료 주의 미국 내 활성 가스 시추 장비 수가 122대로 전주와 동일했다고 보고했다. 이는 11월 28일 기록한 130대(약 2.25년 최고)에는 못 미치지만, 2024년 9월의 94대(4.5년 최저)에서 상승한 수치다.
용어 해설
bcf/day는 ‘billion cubic feet per day’의 약어로 하루 기준 천연가스 생산·수송·소비량을 나타내는 단위이다. 예컨대 1 bcf/day는 하루에 약 10억 입방피트의 가스가 생산되거나 소비된다는 뜻이다. 드라이(dry) 천연가스는 물·액체 탄화수소 성분을 제거한 상태의 천연가스를 가리킨다. rig(리그·시추 장비)는 시추 활동에 사용되는 장비 수를 뜻하며, 리그 수의 증감은 향후 생산량 변동의 선행 지표가 된다. 또한 lower-48은 알래스카와 하와이를 제외한 미국 본토 48개 주를 의미한다.
시장 영향 및 전망
이번 겨울 폭풍은 단기적으로 난방 수요를 급증시키고 저장고 소진을 가속화함으로써 천연가스 가격을 상방 압박할 가능성이 크다. 특히 텍사스와 같은 핵심 생산지에서의 일시적 설비 정지나 파이프라인 동결은 공급 차질로 직결될 수 있어 가격 변동성을 키울 위험이 있다. 다만 현재 EIA가 집계한 재고 수준이 전년 동기 대비 +6.0%·5년 평균 대비 +6.1%로 상대적으로 여유가 있어, 단기적 한파가 장기 공급 위기로 전환되기 전까지는 가격 상승 폭이 제한될 여지도 존재한다.
중기적으로 보면 생산 전망 하향(EIA의 2026년 생산 전망 107.4 bcf/day)과 시추 장비 수의 회복(최근 122대)은 향후 생산 탄력성에 혼재된 신호를 제공한다. 시추 장비 수가 추가로 증가하면 생산 확대가 가능하나, 극심한 한파가 반복되어 인프라 손상이나 유체 동결 문제가 심화되면 그 효과가 지연될 수 있다. 또한 LNG 수출 증가(금요일 추정치 19.8 bcf/day, 전주 대비 +5.3%)는 국내 시장의 가용 공급을 줄여 지역 가격 상승 압력을 높일 수 있다.
결론적으로 단기적 관점에서는 이번 겨울 폭풍이 난방 수요와 공급 차질 우려를 통해 천연가스 가격을 지지·상승시키는 요인으로 작용할 가능성이 높다. 반면 재고 여유, 전력 수요의 계절적 변동성, 그리고 향후 생산 회복 여부가 향후 흐름을 좌우할 주요 변수다. 투자자와 에너지 업체는 기상 전개, 시추·생산 설비의 복구 속도, 주간 EIA 재고 보고서, 그리고 LNG 수출 흐름을 면밀히 관찰해야 한다.
참고자료 및 공시
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