미국 주요 지수가 인텔의 급락에도 불구하고 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.03%로 소폭 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.58% 하락, 나스닥100 지수는 +0.34% 상승 마감했다. 3월 인민(이)니 S&P E-미니 선물(ESH26)은 +0.02%, 3월 인민(이)니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반 하락 출발했던 증시는 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들의 랠리에 힘입어 회복세로 전환했다. 다만 이날 시장의 주도주였던 인텔(INTC)은 CEO 리프-부 탄(Lip-Bu Tan)의 부진한 가이던스 발표 및 제조 문제 경고로 인해 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100의 하방 압력을 키웠다.
“인텔이 제조 문제로 고전하고 있다”
시장 전반은 또한 미시간대학(University of Michigan)의 소비자심리지수 및 인플레이션 기대치 수정 발표의 영향도 받았다. 미시간대의 1월 미국 소비자심리지수는 기존 수치보다 +2.4포인트 상향 조정되어 56.4로 5개월 만의 최고치를 기록했고, 이는 시장 기대치(54.0)를 상회했다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 종전 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되었고, 5~10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 낮아졌다.
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.1p 상승한 51.9로 집계되어 예상 52.0에 소폭 미달했다. 유로존의 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.6p 상승한 49.4였고, 영국의 1월 S&P 제조업 PMI는 +1.0p 상승한 51.6로 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 또한 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%를 기록해 예상보다 양호했다.
금·은·백금 등 귀금속 가격은 신고가를 경신하며 채굴주를 끌어올렸다. 달러 약세, 지정학적 리스크 재부각, 연준 독립성에 대한 위협 가능성 등으로 귀금속이 가치 저장수단으로 수요가 늘어났다는 분석이다. 에너지 섹터는 WTI 원유 가격이 +2% 이상 급등해 1주일 만의 최고치로 상승하면서 상승 마감했다. 이 배경에는 트럼프 전 대통령의 이란 고위층에 대한 군사력 사용 위협 재개와, 파이낸셜타임스 보도에 따른 미국의 이라크산 석유 달러 공급 제한 위협 등이 영향을 미쳤다.
이번 주부터 본격화되는 4분기 실적 시즌은 현재까지 증시에 우호적으로 작용했다. 발표를 마친 S&P 500 기업 중 40개사의 81%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 +8.4% 증가할 것으로 예상하며, 매그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 보고 있다.
미 연방공개시장위원회(FOMC)의 차기회의(1월 27~28일)를 앞두고 시장은 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 3%로 산정하고 있다. 한편, 미국 대법원은 트럼프 대통령의 상호관세(challenges to reciprocal tariffs)에 대한 판결을 이날 내지 않았으며, 향후 의견 발표 시점은 4주간의 휴회로 인해 당분간 미정이다.
금융·채권 시장 동향
3월 만기 10년 미 재무부(T-note, ZNH6) 선물은 금요일에 +2.5틱로 마감했으며, 10년물 수익률은 -1.2bp 하락한 4.233%로 집계됐다. 선물과 수익률은 오전 중 장 초반 WTI 급등으로 일시적으로 하락 압력을 받았으나, 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 조정으로 회복했다. 트럼프 전 대통령이 케빈 해셋(Keven Hassett)을 연준 의장 후보로 지명하기를 주저한다는 발언을 한 것도 채권 시장 요인으로 거론됐다. 해셋이 가장 비둘기파적 후보로 여겨졌기 때문에, 보다 매파적 성향의 후보 지명이 등장하면 채권 가격에는 부담이 될 수 있다.
유럽 국채 금리는 전반적으로 상승했다. 10년 독일 국채(분트, bund) 금리는 3주 최고치 2.908%까지 치솟아 +1.9bp 상승한 2.906%로 마감했다. 10년 영국 국채(gilt) 금리는 2.5주 최고치 4.517%까지 상승해 +3.8bp 오른 4.512%로 마감했다. 한편 시장의 스왑(swap) 거래는 유럽중앙은행(ECB)의 다음 통화정책 회의(2월 5일)에서 +25bp 금리 인상 가능성은 0%로 보고 있다.
해외 주요 증시
유럽의 Euro Stoxx 50는 +0.09% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.33% 상승해 1주일 만의 최고치를 기록했다. 일본의 닛케이 225도 +0.29%로 상승 마감했다.
주요 종목별 흐름
이날 시장을 견인한 매그니피센트 세븐의 약진이 눈에 띄었다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 올랐다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)도 +1% 이상 상승한 반면, 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07%로 소폭 하락했다.
귀금속 가격 급등으로 광산(채굴)주는 강세를 보였다. 바릭(Barrick, B)은 +3% 이상, 뉴몬트(Newmont, NEM)과 프리포트-맥머런(FCX)은 +2% 이상 상승했다. 헤클라(Hecla, HL)와 코어(Coeur, CDE)도 +1% 이상 올랐다.
포장(Packaging) 업종은 블룸버그의 보도(그린 마켓 박스 리포트)로 인해 강세였다. Packaging Corp of America는 톤당 $70 가격 인상을 3월 1일자로 계획 중이라는 보도가 나오자, 스머핏 웨스트록(SW)은 +4% 이상, PKG는 +3% 이상, 인터내셔널 페이퍼(IP)는 +2% 이상 상승했다.
인텔(INTC)의 급락이 이날 시장에서 가장 눈에 띄는 이벤트였다. CEO 리프-부 탄의 부진한 실적 전망과 제조 문제 언급으로 인텔은 -17% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100 내에서 가장 큰 낙폭을 기록했다. 이에 따라 샌디스크(SNDK, -6% 이상), 마벨(MRVL, -3% 이상), 웨스턴 디지털(WDC)과 NXP(NXPI, -2% 이상) 등 반도체·스토리지 관련주가 동반 하락했다. 아날로그디바이스(ADI), 브로드컴(AVGO), 램리서치(LRCX), 마이크로칩(MCHP), 퀄컴(QCOM), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 -1% 이상 약세를 보였다.
주사기(시린지) 제조업체들은 노보노디스크의 경구형 웨고비(oral Wegovy) 출시 기대에 따라 약세였다. Stevanato Group은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
Booz Allen Hamilton(BAH)은 3분기 조정 주당순이익(EPS) $1.77을 보고해 컨센서스 $1.27를 크게 상회했으며, 연간 조정 EPS 가이던스를 종전 $5.45-$5.65에서 $5.95-$6.15로 상향 조정해 주가가 +6% 이상 급등했다. TD Cowen의 매수 추천으로 Fortinet(FTNT)은 +5% 이상 상승했고, CSX는 2026년 영업마진이 2025 회계연도 조정 실적 대비 200~300bp(2.0~3.0%포인트) 개선될 것으로 예상한다고 발표해 +2% 이상 상승했다.
넷플릭스(NFLX)는 합병·인수 관련 발언으로 +2% 이상 상승했다. 반면 캐피탈원(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86로 컨센서스 $4.15를 밑돌아 -7% 이상 급락했다. Safehold(SAFE)와 Entegris(ENTG), Sherwin-Williams(SHW)는 각각 모건스탠리, Seaport, 도이체방크의 등급 하향 여파로 하락했다.
다음 실적 발표 예정(2026-01-26)로는 AGNC Investment Corp (AGNC), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown Inc (BRO), Crane Co (CR), Graco Inc (GGG), Nucor Corp (NUE), Steel Dynamics Inc (STLD), W. R. Berkley Corp (WRB), Western Alliance Bancorp (WAL) 등이 있다.
용어 설명
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)은 시장에서 시가총액이 큰 7개 기술 대형주(예: 마이크로소프트, 아마존, 애플, 알파벳, 엔비디아, 메타, 테슬라 등)를 통칭하는 표현이다. 이들 종목은 시장의 방향성에 큰 영향을 미친다.
PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업 활동의 확장·위축을 판단하는 지표로, 50을 넘으면 확장, 50 미만이면 위축으로 해석한다.
E-mini 선물은 S&P·나스닥 등 주요 지수를 소형화한 선물 계약으로 개장 전·후의 투자자 심리를 반영한다.
T-note는 미국 재무부의 중기(통상 2~10년) 국채를 의미하며, 분트(bund)는 독일 국채, gilt는 영국 국채를 가리킨다.
금융상품 가격을 반영해 추정하는 스왑 거래는 중앙은행의 금리 움직임에 대한 시장의 기대를 보여주는 지표로 활용된다.
시장 전망과 시사점
단기적 관찰: 인텔의 제조 문제와 부진한 가이던스는 반도체·AI 인프라 관련 섹터에 단기적 약세 압력을 가할 가능성이 크다. 대형 기술주들의 선전은 지수 전체를 지지했으나, 업종별 차별화가 확대될 소지가 크다. 귀금속 신고가와 원유 급등은 투자자들이 지정학적 리스크와 통화·정책 불확실성에 대비해 안전자산 및 실물자산을 선호하고 있음을 시사한다.
중기적 고려: 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 및 소비자심리지수의 회복은 연준의 정책 경로에 추가적인 불확실성을 제공한다. 현재 시장이 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않는 점은 연준의 금리 인상·유지 기조가 당분간 유지될 것이라는 시각을 반영한다. 유럽 국채 금리 상승은 글로벌 긴축 부담을 높일 수 있어 신흥국과 통화 취약국의 금융여건을 악화시킬 가능성이 있다.
투자전략적 시사점: 기업 실적 시즌에서의 전반적 컨센서스 상회는 주식 밸류에이션을 지지한다. 다만 반도체·제조업 관련 기업의 펀더멘털 확인이 필요하다. 원자재 가격 상승(귀금속·원유)은 관련 업종(채굴·에너지)에 기회를 제공하지만, 소비자 물가와 기업 비용 측면에서는 부담 요인이 된다. 포트폴리오 관점에서는 대형 기술주와 경기민감주, 안전자산의 적절한 배분 재검토가 요구된다.
기사 작성자 리치 애스플룬드(Rich Asplund)는 해당 기사에 언급된 어떤 종목에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단은 독자의 책임이다.
