S&P 500 지수(SPY)는 금요일 +0.03% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.58% 하락, 나스닥100(QQQ)은 +0.34% 상승으로 장을 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 25일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 금요일 장 초반 광범위한 시장은 하락세를 보였으나 이후 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주의 랠리로 반등해 상승 전환했다. 다만 이날 시장은 인텔(INTC)의 17% 이상 급락 충격을 받았다. 인텔의 CEO 립-부 탄(Lip-Bu Tan)이 발표한 다소 부진한 실적 전망과 제조 문제 경고가 매도세를 촉발했다.
금요일 증시는 또한 미시간대(University of Michigan)의 미국 1월 소비자 심리지수가 상향 수정되어 5개월 최고치로 발표되자 지지를 받았다. 아울러 미시간대의 1년 및 5-10년 기대 인플레이션 지표가 하향 조정되면서 인플레이션 기대가 완화되어 국채 수익률이 하락했고, 이는 주식시장에 우호적으로 작용했다.
미국 1월 S&P 제조업 PMI는 51.9로 전월 대비 +0.1 포인트 상승했으나 시장 기대치 52.0에는 다소 못 미쳤다. 미시간대의 미국 1월 소비자 심리지수는 +2.4 포인트 상향 조정되어 56.4로 집계됐으며, 이는 기대치 54.0 대비 강한 결과였다. 또한 미시간대가 수정한 1년 기대 인플레이션은 이전의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되어 1년 최저치를 기록했으며, 5-10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 낮아졌다.
금·은·백금 가격은 금요일에 또다시 신기록을 경신하며 광산(채굴)주를 끌어올렸다. 달러 약세, 지정학적 리스크, 그리고 연준(Fed)의 독립성에 대한 우려 재부각 등이 안전자산으로서 귀금속 수요를 높였다.
WTI 원유는 금요일에 1주일 만에 고점으로 올라 +2% 이상 급등하며 에너지 업종을 끌어올렸다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 이란의 시위 강경 진압에 대해 고위 지도부에 대해 군사적 위협을 재개했다고 보도된 데 따른 지정학적 긴장 심화 영향이다. 또한 파이낸셜타임스(FT) 보도에 따르면 미국이 이라크의 원유 판매를 위한 달러 공급을 제한할 가능성으로 압박을 가하고 있다는 소식도 유가 상승을 부추겼다.
수요일 도널드 트럼프 전 대통령은 그린란드 인수 시도와 관련, 유럽 국가의 반대 물품에 대해 관세를 부과하지 않겠다고 밝혔다. 네덜란드의 루테(Rutte) 나토 사무총장은 그린란드 문제에 대해 트럼프 대통령과 주권 문제를 논의하지 않고, 대신 북극 지역의 안보 문제에 초점을 맞춰 타결을 도출했다고 전했다.
4분기 실적 시즌은 이번 주 본격화되었고 지금까지는 주가에 긍정적 요인으로 작용하고 있다. S&P 500에 속한 기업 중 보고를 마친 40개 기업의 81%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적 성장이 +8.4% 증가할 것으로 전망했고, 매그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 상승할 것으로 예상하고 있다.
미국 대법원은 화요일에 트럼프 대통령의 상호관세에 대한 도전(소송)에 대해 판결을 내리지 않았다. 대법원은 다음 의견 발표 시점을 밝히지 않아, 향후 한 달 가량 추가 시간이 걸릴 가능성이 높다. 이는 법원이 4주간의 휴회를 시작했기 때문이다.
금융시장 참가자들은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(베이시스포인트) 금리인하 가능성을 3%로 평가하고 있다.
해외 증시도 금요일에 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.09%, 중국 상하이종합지수는 +0.33%로 1주일 내 고점을 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.29% 상승 마감했다.
금리 동향 및 채권시장
3월 만기 10년물 미국 재무부 노트 선물(ZNH6)은 금요일에 +2.5틱 상승 마감했다. 10년물 국채 수익률은 4.233%로 -1.2bp 하락했다. 장중에는 WTI 급등으로 인플레이션 기대가 오르며 국채가 하락(수익률 상승)하기도 했으나, 미시간대의 인플레이션 기대 하향 수정으로 채권에 대한 수요가 살아나며 수익률이 하락 전환했다.
또한 시장은 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 대해 트럼프가 주저하는 발언을 한 점을 주시하고 있다. 해셋은 시장에서 비둘기적(dovish) 성향의 후보로 평가돼 왔으나, 트럼프가 그를 국립경제위원회(NEC) 국장으로 유지하겠다고 밝히면서 다른 매파(hawk) 성향 후보 지명이 가능하다는 관측이 채권 시장에 하방 압력을 가하고 있다.
유럽 국채 금리는 금요일 강세(수익률 상승)를 보였다. 10년물 독일 국채(분트) 금리는 2.906%로 3주 최고치를 기록하며 +1.9bp 상승 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.512%로 2.5주 최고치를 기록하며 +3.8bp 상승 마감했다.
유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 +0.6 포인트 상승해 기대치(49.2)를 웃돌았고, 영국 1월 S&P 제조업 PMI는 51.6로 +1.0 포인트 상승하며 17개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했다. 영국의 12월 자동차 제외 소매판매는 전월 대비 +0.3%로 예상(0.0%)을 상회했다. 시장의 금리 스왑(스왑레이트) 가격은 2월 5일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서의 +25bp 추가 인상 가능성을 0%로 반영하고 있다.
주요 종목 움직임
금요일 장에서 매그니피센트 세븐의 강세가 시장 전반에 지지 요인으로 작용했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승으로 마감했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)는 각각 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)은 -0.07% 하락 마감했다.
귀금속 가격의 신고가 경신에 힘입어 광산주가 강하게 반등했다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상 상승 마감했고, Newmont(NEM)와 Freeport-McMoRan(FCX)는 각각 +2% 이상 상승했다. 또한 Hecla Mining(HL)과 Coeur Mining(CDE)는 +1% 이상 상승했다.
포장재 업종은 블룸버그의 보고를 통해 Packaging Corp of America가 톤당 $70 인상 계획(효력 3월 1일) 발표 소식에 반응했다. 결과적으로 Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)는 +2% 이상 상승했다.
인텔(INTC)은 CEO의 실적 전망과 제조 문제 경고로 17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100의 하락을 주도했다. 이 충격은 반도체 및 AI 인프라 관련 종목 전반으로 파급되어 Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell Technology(MRVL)는 -3% 이상 하락했다. Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 -2% 이상, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM) 및 Texas Instruments(TXN)는 각각 -1% 이상 하락했다.
노보 노디스크의 경구형 체중감소제 ‘Wegovy’ 출시 기대감이 부각되자 주사기 제조업체들은 하락했다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)은 -2% 이상 하락 마감했다.
Booz Allen Hamilton(BAH)은 3분기 조정주당순이익(EPS)이 $1.77로 컨센서스 $1.27를 크게 상회하고, 연간 조정 EPS 전망을 종전 $5.45-$5.65에서 $5.95-$6.15로 상향 조정해 +6% 이상 반등하며 +6% 이상 상승 마감했다. 이 상향 가이던스는 컨센서스 $5.61보다 높은 수준이다.
Fortinet(FTNT)은 TD Cowen이 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향 조정하고 목표주가를 $100으로 제시하자 +5% 이상 상승했다.
CSX는 2026년 영업이익률이 2025 회계연도 조정 실적 대비 200~300bp(베이시스포인트) 개선될 것으로 전망한다고 밝히며 +2% 이상 상승 마감했다.
Netflix(NFLX)는 공동 최고경영자 피터스가 파이낸셜타임스에 자사(Netflix)가 워너브러더스 디스커버리의 영화·TV 스튜디오 인수 제안에 대해 주주들의 지지를 얻을 것으로 예상된다고 발언해 +2% 이상 상승했다.
Capital One(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86으로 컨센서스 $4.15에 미치지 못해 -7% 이상 급락했다. Safehold(SAFE)은 모건스탠리의 ‘언더웨이트’로의 강등과 목표주가 $14 설정으로 -5% 이상 하락했다. Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 ‘중립’ 강등으로 -3% 이상 하락했으며, Sherwin-Williams(SHW)는 도이체방크의 ‘보유’ 강등으로 -1% 이상 하락 마감했다.
실적 발표 예정(2026-01-26)
AGNC Investment Corp (AGNC), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Brown & Brown Inc (BRO), Crane Co (CR), Graco Inc (GGG), Nucor Corp (NUE), Steel Dynamics Inc (STLD), W R Berkley Corp (WRB), Western Alliance Bancorp (WAL) 등이 1월 26일 실적을 발표할 예정이다.
발행일 기준으로, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명
본 기사에는 일반 독자에게 익숙하지 않을 수 있는 금융·시장 용어가 포함되어 있다. E-mini는 표준 선물계약의 소형화된 버전으로 개인투자자와 단기 트레이더의 거래 편의를 위해 널리 사용된다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기 동향을 나타내는 지표로, 50을 넘으면 확장 국면, 50 이하면 수축을 의미한다. 10년물 T-note는 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채로, 수익률은 글로벌 금리·인플레이션 기대 및 위험회피 심리를 반영한다. Bund은 독일 10년물 국채, Gilt는 영국 국채를 의미한다. 마지막으로 스왑은 시장이 기대하는 정책 금리 변화를 가격에 반영하는 파생상품이다.
시장 영향 및 향후 점검 포인트
첫째, 인텔의 대규모 급락은 반도체 섹터에 대한 투자 심리를 단기적으로 악화시킬 가능성이 높다. 인텔의 제조 문제와 부진한 전망은 공급망 차질 우려를 재부각하고 있으며, 이는 반도체 장비·재료주 및 AI 인프라 관련 종목의 실적 가이던스에 하방 압력으로 작용할 것이다.
둘째, 매그니피센트 세븐의 동반 강세가 지수상승을 지지하고 있어, 대형 기술주 중심의 랠리가 계속되는 한 단기적으로는 시장 변동성을 완화할 수 있다. 다만 대형주 편중 현상이 지속될 경우, 중소형 및 경기민감 업종 간의 성과 괴리가 심화될 위험이 있다.
셋째, 귀금속의 신고가와 달러 약세, 그리고 지정학적 리스크 증가는 안전자산 선호를 강화하며 인플레이션 헤지 수요를 높이고 있다. 이는 관련 광산주와 금 관련 ETF에 대한 수급을 지지할 전망이다.
넷째, 유가의 급등은 에너지 업종에는 긍정적이며 단기적으로는 인플레이션 상승 압력으로 작용할 수 있다. 만약 유가 상승이 지속되면 채권 수익률 상승 압력이 재가동될 수 있고, 이는 주식시장 특히 성장주에 부담으로 작용할 수 있다.
투자자 관점에서는 향후 연준과 ECB의 정책 신호, 기업들의 4분기 실적 가이던스, 그리고 지정학적 사건의 전개가 시장 방향성을 결정할 핵심 변수로 남아 있다. 단기적 이벤트 리스크(인텔의 추가 공시, 지정학적 긴장 고조 등)에 대비한 포트폴리오 방어 전략과 함께, 금리·상품(원유·귀금속) 및 대형 기술주에 대한 상호 연관성을 점검할 필요가 있다.
