면화 선물은 금요일 전반적인 월물에서 보합에서 최대 7포인트 하락한 가운데 마감했다. 주간으로는 3월물(3월 26 Cot ton)이 이번 주에 85포인트 하락했다. 원유 선물은 배럴당 $1.95 상승한 $61.31을 기록했고, 미국 달러 인덱스(US Dollar Index)는 0.871포인트 하락한 97.305를 보였다.
2026년 1월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에서 1월 15일로 마감된 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되어 마케팅 연도(high) 기록을 세웠다. 구매국 중 가장 큰 비중은 베트남(220,700 RB)이었고, 방글라데시에는 38,600 RB가 판매됐다. 같은 기간 수출 실적(Export Shipments)은 187,776 RB로 집계되어 이 역시 마케팅 연도의 높은 수준을 기록했다. 수출 목적지에서는 베트남(62,300 RB)이 최상위였고, 파키스탄(45,900 RB)으로의 선적이 뒤를 이었다.
Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 면화 선물 및 옵션에서 매니지드 머니(managed money)는 화요일 기준 순공매도(net short) 포지션을 1,580계약 추가해 총 51,952계약의 순공매도 상태로 집계되었다. 이는 투기적 자금이 비관적 성향을 강화한 것을 시사한다.
NASS(전미농무통계국)의 면화 짜기(Cotton Ginnings) 데이터에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 짜여져 마케팅 연도 누적 생산량이 12.695백만 RB에 달한다고 보고했다.
온라인 경매 플랫폼 The Seam의 목요일 경매에서는 16,726베일이 판매되었고 단가는 62.43센트/파운드로 집계됐다. Cotlook A Index는 1월 22일 기준 74.55센트로 변동이 없었다. ICE 인증 면화 재고(ICE certified cotton stocks)는 1월 22일 기준 10,422베일로 변동이 없었고, Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 50.99센트/파운드로 업데이트되어 전주 대비 18포인트 하락했다.
선물 종가(근월물 기준)
3월 26 면화(Mar 26 Cotton)는 63.81센트/파운드로 마감해 7포인트 하락했다. 5월 26 면화(May 26 Cotton)는 65.48센트/파운드로 1포인트 하락했고, 7월 26 면화(Jul 26 Cotton)는 66.97센트/파운드로 보합(unch)으로 마감했다.
기사 집필자 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준 해당 기사에서 언급한 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 또한 본문에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
용어 설명
RB 표기는 원문에서 사용된 단위 표기이며, 면화 거래에서의 출하·판매 물량을 나타내는 지표로 쓰인다. Cotlook A Index는 세계 면화 시장의 가격 수준을 종합적으로 반영하는 지수로, 국제 거래에서 가격 기준으로 활용된다. Adjusted World Price(AWP)는 국제 시장 여건을 반영해 조정된 기준 가격으로 특정 보조금·지원 프로그램이나 계약에서 참조되는 가격 지표이다. ICE 인증 면화 재고는 인터컨티넨털 익스체인지(ICE)에 등록·인증된 창고 기준의 재고 수준을 가리킨다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물 시장 참가자들(상업적·비상업적·투기적 등)의 포지션 변화를 보여주는 자료로, 투기적 자금의 매수·매도 성향을 판단하는 데 쓰인다. NASS Cotton Ginnings은 농업 통계 기관이 집계하는 짜기(가공) 실적 데이터로, 수확 후 산업의 투입량·처리량을 파악하는 기초 통계다.
시장 의미와 향후 전망
이번 주 면화 가격의 하락 요인은 복합적이다. 첫째, 달러 인덱스의 하락(97.305)은 일반적으로 달러 약세를 통한 수출 경쟁력 개선 요인이 될 수 있으나, 실제 면화 가격은 수급 지표(수출 판매·선적·가공량)와 투기적 포지셔닝에 의해 더 큰 영향을 받았다. 이번 주 수출판매가 마케팅 연도 최고치를 기록한 것은 수요 측의 강점을 시사하지만, 선적(Shipments)과 재고 변화는 수급 균형을 보다 정교하게 반영한다. 둘째, 매니지드 머니의 순공매도 확대는 단기적으로 가격의 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 투기적 포지션이 증가하면 소폭 수급 호전 신호에도 불구하고 가격 반등이 제한될 수 있다.
원유 가격의 상승(배럴당 $61.31, +$1.95)은 면화 생산·운송비에 상향 요인으로 작용할 수 있다. 연료비 상승은 수확·운송·가공 비용을 높여 중장기적으로 작물 가격의 바닥을 지지하는 요인이 될 수 있으나, 단기 가격 움직임은 매수·매도 포지션과 즉각적인 수급 통계에 더 민감하다. 또한 AWP의 하락(50.99센트/파운드, -18포인트)은 국제 기준 가격의 약세를 보여주며, 보조금·계약 체결 가격 등에도 영향이 있을 수 있다.
종합하면 단기적으로는 매니지드 머니의 공매도 확대와 AWP의 하락이 가격 하방을 유도할 가능성이 있고, 수출 판매가 강세임에도 불구하고 선적 속도와 가공량(짠기) 증가가 지속되면 공급 측의 부담으로 이어질 수 있다. 반면, 원유 및 물류비용 상승과 특정 수입국(예: 베트남, 파키스탄 등)의 구매 강도는 가격을 지지할 수 있는 요소다. 따라서 향후 면화 가격은 글로벌 수요(특히 방직업계의 원자재 수요), 에너지 가격 동향, 달러 움직임, 그리고 매주 발표되는 USDA 수출판매 및 COT 보고서에 의해 단기적으로 좌우될 확률이 크다.
실무적 관찰 포인트
시장 참여자는 다음 지표를 주시할 필요가 있다: USDA 수출판매·선적 데이터, COT의 투기적 포지션 변화, Cotlook A Index 및 AWP의 추이, ICE 인증 재고 변동, 그리고 국제 원유 가격과 미 달러 지수의 상호작용이다. 이들 지표의 조합은 향후 수주 내 면화 가격의 방향성을 결정하는 핵심 변수다.
본 보도는 시장 데이터를 종합해 작성한 분석 기사이며, 투자 판단은 독자의 책임 하에 이루어져야 한다.
