엔비디아(Nvidia) 주가가 중국 규제 당국의 움직임에 대한 소식으로 1월 23일 상승했다. 로이터·블룸버그 등 외신 보도에 따르면 중국 당국이 엔비디아의 고성능 AI 칩 ‘H200’에 대해 주요 기술기업의 발주 준비를 허용했다고 전해졌다. 이 소식에 따라 엔비디아의 주가는 금요일 아침 1.5% 상승했다.
2026년 1월 23일, 인베스팅닷컴(Investing.com)의 보도에 따르면, 블룸버그 통신은 중국 규제 당국이 알리바바 그룹(Alibaba, NYSE:BABA), 텐센트 홀딩스(Tencent, OTC:TCEHY), 바이트댄스(ByteDance) 등 주요 기술기업들에 대해 원칙적인 승인(in-principle approval)을 부여해 이들 기업이 엔비디아 H200 칩의 구매를 위한 다음 단계 준비를 진행할 수 있도록 했다고 보도했다. 해당 기업들은 이제 필요한 구체적 수량에 대해 논의할 수 있는 단계로 진입했다.
블룸버그의 보도 내용은 최근 일각에서 제기된 중국 정부가 H200 출하를 사실상 봉쇄하고 있다는 보도와 상반된다. H200은 인공지능(AI) 시스템을 운영하는 데 필수적인 고성능 컴퓨팅(HPC)용 반도체 제품군에 속하며, 엔비디아의 고성능 컴퓨팅 포트폴리오에서 중요한 위치를 차지한다. 보도는 구체적 승인 서류나 최종 수출 허가가 공개되었다고 명시하지는 않았으나, 규제 당국의 ‘원칙적 승인’이 중국 내 수요 회복을 시사한다고 평가된다.
보도에 따르면 이 사안에 정통한 소식통들은 중국 관리들이 승인 조건으로 일정 비율의 국내(중국산) 반도체 구매를 권장할 예정이라고 밝혔다. 다만 현재까지 구체적인 할당량(쿼터)은 확정되지 않았다고 전해졌다. 이는 중국이 외산 고성능 반도체의 도입을 완화하는 대신 자국 반도체 산업 보호와 자립 달성을 병행하려는 정책적 의도를 반영하는 조치로 해석된다.
H200 칩이란 무엇인가
H200은 엔비디아가 제공하는 AI 가속화용 데이터센터용 반도체 계열 중 하나로, 대규모 언어 모델(LLM)과 기타 고도로 병렬화된 AI 워크로드를 실행하는 데 최적화되어 있다. 일반적으로 GPU 기반의 AI 가속기 제품군은 대량의 연산 능력과 메모리 대역폭을 제공하여 AI 학습(training)과 추론(inference) 작업에서 핵심적인 역할을 수행한다. H200은 이러한 고성능 컴퓨팅(HPC) 환경에서 중요한 구성 요소로 평가된다.
시장 영향 및 시사점
이번 보도는 다음과 같은 시장 함의를 갖는다. 첫째, 중국의 수입 허용 신호는 글로벌 AI 칩 수요의 회복을 뜻할 수 있으며 엔비디아의 매출과 실적에 긍정적으로 작용할 가능성이 있다. 둘째, 중국이 승인과 동시에 국산 반도체 구매 권장을 조건으로 제시한 점은 외국 기업에 대한 직접적인 수입 제한보다는 조건부 승인 방식으로서 장기적으로는 자국 반도체 산업 보호 및 기술 자립 정책을 강화하려는 의도로 분석된다. 셋째, 중국 내 대형 인터넷·기술기업들의 대규모 발주 가능성이 현실화하면 엔비디아의 공급망 조정·물류 계획 및 출하 일정이 중요해질 전망이다.
다만 즉각적인 긍정 효과가 장기간 지속될지는 불확실하다. 승인 절차의 최종 완료 여부, 구체적 쿼터 및 조건의 공개, 수입 허가 후 실제 발주 시점과 규모 등 여러 변수가 남아 있기 때문이다. 또한 중국 내 반도체 자급률을 높이려는 정책적 압력은 앞으로도 외산 칩의 시장 접근성을 제약할 수 있다.
전망과 분석
시장 관측에 따르면 단기적으로는 엔비디아 주가에 긍정적인 재료로 작용할 수 있다. H200과 같은 데이터센터용 AI 칩의 중국 시장 진입이 가속화되면 엔비디아의 데이터센터 부문 매출 증대와 더불어 서버 제조사, 클라우드 서비스 제공업체들의 투자 확대도 기대된다. 반면 중장기적으로는 중국의 조건부 승인 정책이 수입 물량을 제한하거나, 국내 공급사에 유리한 조치를 병행할 경우 글로벌 공급구조에 복합적 영향을 미칠 수 있다.
재무적 관점에서는 수요가 실제 주문으로 연결될 경우 엔비디아의 분기별 매출 추정치 상향 조정 요인이 될 수 있다. 그러나 공급 측면에서의 제약, 배송 지연, 그리고 중국의 추가 규제 가능성은 리스크로 남아 있다. 따라서 투자자와 업계 관계자들은 공식 수입 허가 문서의 공개 여부, 각 기업의 발주 계획 구체화, 그리고 중국 정부의 후속 정책 발표를 주시할 필요가 있다.
배경 정보 — 관련 기업 및 표기
이번 보도에서 언급된 주요 기업 및 표기는 다음과 같다: 엔비디아(NVIDIA, NASDAQ: NVDA), 알리바바 그룹(Alibaba Group, NYSE: BABA), 텐센트 홀딩스(Tencent Holdings, OTC: TCEHY), 바이트댄스(ByteDance). 이들 기업은 중국 내에서 인공지능 및 클라우드 서비스, 대형 온라인 플랫폼을 운영하며 대규모 데이터센터 수요의 핵심 고객군으로 꼽힌다.
또한 이번 사안은 국가안보·무역 통제·기술자립이라는 복합적 정책 이슈와 연결되어 있어 향후 추가 보도와 공식 발표가 나오기 전까지 시장의 불확실성은 계속될 전망이다.
요약: 중국 규제 당국이 엔비디아 H200 칩에 대해 원칙적 승인을 부여했다는 외신 보도가 나왔고, 이에 따라 엔비디아 주가는 단기적으로 상승했다. 알리바바·텐센트·바이트댄스 등 주요 기술기업들이 발주 준비를 진행할 수 있게 됐으며, 중국은 승인 조건으로 일정 수준의 국내 칩 구매를 권장할 예정이나 구체 쿼터는 미확정 상태다.
