2025년 6월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 ICE 뉴욕 코코아(CCN25) 가격은 금요일에 +183 포인트(+1.82%) 올라 마감하였고, 7월 ICE 런던 코코아(CAN25) 역시 +225 포인트(+3.40%) 상승하였다.
코코아 가격은 이번 주에 2주 만의 최고치로 상승했으며, 이는 코트디부아르의 코코아 수출 속도가 느려지면서 향후 공급이 타이트해질 것이라는 신호 때문이다. 월요일에 발표된 정부 데이터에 따르면 코트디부아르 농부들은 이번 마케팅 연도 동안 10월 1일부터 6월 1일까지 1.6백만 톤(MMT) 상당의 코코아를 수출했는데, 이는 작년 대비 6.7% 증가하였으나, 12월의 35% 대규모 증가보다는 감소한 수치이다.
지난달 뉴욕의 코코아 가격은 서아프리카의 날씨 우려로 인해 4개월 만의 처음으로 높은 가격에 도달했다. 최근 서아프리카의 비가 내렸음에도 불구하고, 가뭄은 여전히 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상을 덮고 있는 상황이다.
또한 코트디부아르 중간 작물의 품질에 관한 우려도 코코아 가격을 지지하고 있다. 현재 9월까지 수확되는 중간 작물에 대해 코코아 가공업체들은 품질에 불만을 제기하며 코트디부아르의 코코아 콩들을 거부하고 있다. 가공업체들은 각 트럭 적재량의 약 5%에서 6%가 불량품이라고 보고 있으며, 이는 주작물 기간 중 1%에 비해 높은 비율이다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 낮은 품질은 이 지역에 늦게 도착한 비로 인한 작물 성장 제한이 부분적인 원인이다. 중간 작물은 연중 두 번의 코코아 수확 중 작은 수확기로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤 대비 9% 감소한 양이다.
현재의 코코아 재고 증가세는 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 1월 24일에 21년 저점인 1,263,493 포대까지 하락했던 ICE 감시 하의 미국항에서의 코코아 재고는 되돌아 주든 했고 금요일까지 8개월 반 만에 2,238,954 포대를 기록했다.
고객의 코코아 및 코코아 제품 수요가 줄어들 것이라는 우려도 코코아에 부정적인 영향을 미치고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 코코아 가격 상승과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기에는 15~20백만 달러의 관세 비용을 예상한다고 밝혔다. 이를 통해 초콜릿 가격 상승이 고객 수요에 추가로 부정적인 영향을 미칠 것이다. 이와 더불어 Mondelez International 역시 1분기 예상보다 저조한 판매 실적을 보고했으며, 소비자들이 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
반면에 최신 글로벌 코코아 수요 증가 소식이 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다. 북미 1분기 코코아 분쇄량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 톤으로, 전년 대비 최소 5% 감소 예상치보다 나은 수치를 보였다. 유럽의 1분기 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522톤으로, 전년 대비 5% 감소 예상치보다 적은 감소를 기록했다. 아시아 1분기 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.4% 감소한 213,898톤으로, 최소 5% 감소 예상치보다 적은 감소를 보였다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소도 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 12월에 2024/25 시즌의 코코아 수확 예측을 두 번째로 하향 조정하며 617,500톤으로 잡았고, 이는 8월 예측치인 650,000톤 대비 5% 감소한 수치다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 60년 만의 최대 적자로 2023/24 세계 코코아 적자 수치를 2월의 441,000톤에서 494,000톤으로 상향 조정했다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소한 4.38백만 톤이라고 발표했다. ICCO는 2024/25년도를 위한 코코아의 세계적 흑자를 142,000톤으로 예측하며, 이는 4년 만의 첫 번째 흑자다. 또한 2024/25년도 코코아 생산은 전년 대비 7.8% 증가한 4.84백만 톤까지 상승할 것으로 예상했다.
