밀 복합지수가 목요일 세 거래소 전반에서 상승했다. 시카고(SRW) 선물은 마감 기준으로 $0.07~0.08 상승했고, 캔자스시티(HRW) 선물은 $0.05~0.06 올랐다. 미니애폴리스(MPLS)의 스프링(봄) 밀은 전월물에서 $0.10 상승하며 이날 상승을 주도했다.
2026년 1월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료는 월요일(공휴일)로 인한 일정으로 금요일(미국 동부시간 기준) 오전으로 지연 공개될 예정이며, 트레이더들은 해당 주간에 15만톤에서 45만톤(150,000~450,000 MT) 사이의 밀 선적·계약(북킹)이 발표될 것으로 보고 있다. 수출판매 데이터의 공개 시점 지연은 단기 변동성 요인이 될 수 있다.
러시아 밀 생산 전망과 관련해, SovEcon은 2026년 러시아 밀 수확량을 83.8 MMT(백만톤)으로 제시했으며 이는 이전 추정치와 변동이 없었다.
주요 선물 종목별 마감(달러/부셸 기준 표기 포함)
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.15 1/2에 마감하여 +7 3/4¢ 상승했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.26 1/2에 마감하여 +7 1/2¢ 상승했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.25 3/4에 마감하여 +6¢ 올랐다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.36에 마감하여 +5 1/4¢ 상승했다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.74 3/4에 마감하여 +10¢ 올랐다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.85 1/4에 마감하여 +10¢ 상승했다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 약어와 용어는 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)은 주로 미 중서부·동부에서 재배되는 연질 적겨울 밀로 제분용과 제과용으로 수요가 있다. HRW(Hard Red Winter)은 단단한 고단백의 적겨울 밀로 제과·제빵용 품질이 높다. MPLS(미니애폴리스) 스프링 밀은 북미의 봄파종(스프링) 밀 선물로 주로 고단백·빵가루용 특성이 강하다. CBOT(시카고상품거래소), KCBT(캔자스시티상품거래소), MIAX 등은 각각 주요 밀 선물이 거래되는 거래소를 가리킨다. 또한, USDA Export Sales는 미국 농무부가 주간 단위로 집계하는 수출 계약·선적 자료로, 수출 수요 및 가격 방향성에 큰 영향을 주는 지표다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 목요일의 전반적 상승은 스프링 밀 가격 강세가 주된 동력으로, 미니애폴리스 선물이 전월물에서 비교적 큰 폭의 상승을 보인 점이 눈에 띈다. 스프링 밀은 단백질 함량과 제빵 특성에 민감한 수요(제분업체, 제빵사 등)에 의해 영향을 받으며, 이는 고급 밀 수요 회복의 신호로 해석될 수 있다. 그러나 전반적인 상승 폭은 제한적이었으며, 이는 세계 공급 여건과 주요 산지의 작황 전망(예: 러시아의 83.8 MMT 추정)의 안정성이 일부 상쇄 요인으로 작용했기 때문이다.
단기적으로 가격 방향에 영향을 줄 주요 변수는 다음과 같다. 첫째, USDA의 수출판매 데이터 공개(지연되어 금요일 공개 예정)는 즉각적인 수급 신호를 제공하여 단기 변동성을 촉발할 가능성이 높다. 트레이더들이 예상하는 150,000~450,000 MT 범위의 수출북킹 수치가 예상 상단을 넘길 경우 가격 추가 상승 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 예상치 하회 시 매도 압력이 확대될 수 있다.
둘째, 러시아의 생산 전망(83.8 MMT)이 큰 변화 없이 유지된 점은 공급 측면에서의 안정 요인이다. 다만 기상, 수확 진행 상황, 수출 정책(관세·수출 제한 등) 변화가 발생할 경우 시장 심리가 급변할 수 있다. 특히 러시아는 글로벌 밀 수출에서 영향력이 크므로 정책 리스크는 계속 주시할 필요가 있다.
셋째, 환율, 육류·곡물 대체재 수요, 국제 에너지 가격(운송비) 등 교차영향 요인도 중·장기 가격 형성에 기여한다. 예를 들어 국제 해상 운임이나 유가가 상승하면 수출비용이 증가하여 수출가격이 오를 수 있고, 이는 도매·소비자 가격에까지 파급될 여지가 있다.
전문적 관점의 시나리오
단기 베스트시나리오: 금요일 공개될 USDA 수출판매에서 북킹이 예상 상단(약 45만톤)에 근접하거나 초과하면, 시장 심리가 개선되어 스프링 밀 중심으로 추가 상승이 가능하다. 이 경우 CBOT·KCBT에서도 동반 상승이 나타날 수 있다.
단기 베어시나리오: 수출판매가 예상 하단 이하로 나오거나 러시아·기타 주요 산지에서의 공급 우려가 해소되면, 현재의 상승분은 되돌림될 수 있다. 또한 투자자·투기세력의 차익실현 매물이 나오면 변동성이 확대될 수 있다.
중장기적으로는 작황(기상 조건), 주요 수출국의 정책, 글로벌 수요(사료용·식용·제분용 등) 변화가 가격 추세를 결정할 것이다. 농업 관련 펀더멘털(재고·생산비·파종면적 등)이 뚜렷한 변동을 보이지 않는 한, 현재 수준에서의 등락은 제한적일 가능성이 크다.
투자자·업계에 대한 실무적 시사점
농산물 트레이더와 곡물 관련 업체들은 다음 사항을 점검할 필요가 있다. 첫째, USDA 수출판매 발표 시점을 기준으로 포지션 및 헷지 전략을 재검토할 것, 둘째, 러시아 및 기타 주요 산지의 기상·수확 리포트를 주기적으로 모니터링할 것, 셋째, 운임·에너지 가격 변화가 수출 원가에 미치는 영향을 산출해 비용·가격 민감도를 평가할 것 등이다. 이들 요소는 실제 현물 거래와 선물시장 간의 스프레드에 영향을 미쳐 마케팅 전략 수립에 중요한 변수로 작용한다.
저자 공개 및 면책
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