2월 인도분 NYMEX 천연가스(NGG26) 선물은 목요일 종가 기준 0.170달러(3.49%) 상승으로 거래를 마감했다. 이번 주 들어 천연가스 가격은 단기적으로 급등하며 가까운 선물(nearby futures) 기준 3년래 최고치로 치솟았다. 최근 3일간 가격이 60% 이상 상승한 배경으로는 북극권에서 내려오는 혹한(Arctic cold front)에 따른 난방 수요 증가 우려와 파이프라인 내 결빙으로 인한 생산 차질 가능성이 크게 작용했다.
2026년 1월 22일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 기상전문 매체인 AccuWeather는 거대한 북극 찬 공기가 텍사스까지 남하할 것으로 예보했다. 이로 인해 24개 주에 걸쳐 1억 5천만 명 이상이 평년보다 낮은 기온의 영향을 받을 것으로 전망된다. 특히 이번 주말 텍사스에서는 주요 가스 생산지가 위치하고 있고, 상대적으로 저온에 대한 인프라 저항성이 낮아 일시적 정전 및 생산 감소 위험이 커지고 있다. 텍사스 주지사 그렉 애보트(Greg Abbott)는 이번 겨울 폭풍을 앞두고 주 내 절반이 넘는 카운티에 대해 재난 선포를 발령했다.
재고·생산 지표도 가격 상승을 촉발했다. 미 에너지정보청(EIA)의 주간 천연가스 재고 통계에서 1월 16일로 끝난 주의 재고는 120억 입방피트(bcf) 감소로 집계돼 시장 기대치인 -98 bcf보다 큰 감소폭을 보였다. EIA는 다만 5년 평균 주간 감소폭인 -191 bcf보다는 작은 폭이라고 밝혔다. EIA 집계 기준으로 2026년 1월 16일 현재 천연가스 재고는 전년 동기 대비 +6.0%이며, 통상적 5년 시즌 평균보다 +6.1% 높은 수준이다.
같은 보도에 따르면, EIA는 지난 화요일(1월 20일 발표)에 2026년 미국 건조 천연가스(dry natural gas) 생산 전망을 전달하면서, 이번 달의 전망치(109.11 bcf/day)에서 하향 조정해 107.4 bcf/일로 발표했다. 이는 향후 공급 측면에서의 상승 압력을 일부 지지하는 요인으로 평가된다. 그러나 현재 미국의 천연가스 생산은 기록에 근접한 상태이며, 가동 중인 천연가스 시추 장비 수(리그)는 최근 2년 내 높은 수준을 기록한 바 있다.
시장·수급 실시간 지표도 가격 흐름을 설명하는 핵심 데이터다. 블룸버그NEF(BNEF) 집계에 따르면 1월 22일(목) 기준 미국 본토(lower-48) 건조 가스 생산은 110.3 bcf/일로 전년 동기 대비 +9.0% 상승했다. 같은 날 본토 수요는 112.6 bcf/일로 전년 동기 대비 -15.0% 감소했고, 미국의 LNG(액화천연가스) 수출터미널로의 추정 순유출은 19.7 bcf/일로 전주 대비 +15.9% 증가했다.
전력 부문 지표는 다소 상반된 신호를 보였다. 전력업계 단체인 Edison Electric Institute는 1월 10일로 끝난 주(week ended Jan 10)의 미국(본토) 전력 생산량이 79,189 GWh로 전년 동기 대비 -13.15% 감소했다고 보고했다. 다만 52주 누적 기준(1월 10일 종료)은 4,294,613 GWh로 전년 동기 대비 +2.5% 증가했다.
시추 리그 동향은 공급 가용성의 중장기적 신호다. Baker Hughes는 1월 16일로 끝난 주에 미국 천연가스 전용 시추 리그 수가 122대로 전주 대비 -2대를 기록했다고 밝혔다. 이 수치는 2024년 11월 28일 기록된 130대(약 2.25년 내 최고)보다 낮고, 2024년 9월 기록된 94대(약 4.5년 내 최저)에서 상승해 온 흐름을 반영한다.
유럽 저장고와 국제적 요인도 시장에 영향을 미친다. 보도에 따르면 1월 20일 기준 유럽의 가스 저장고는 평균 48% 채워진 상태로, 해당 시점의 5년 시즌 평균인 63%보다 낮은 수준이다. 이는 국제 시장에서의 공급 불안 요소로 작용할 수 있으며, 특히 유럽의 추가 수입 수요가 커질 경우 미국의 LNG 수출 수요 증가로 연결될 가능성이 있다.
용어 설명: 본문에는 금융·에너지 시장에 익숙하지 않은 독자를 위한 용어 해설을 추가한다.
bcf는 ‘billion cubic feet’의 약자로 십억 입방피트를 뜻한다. 천연가스 거래와 저장량을 표시할 때 일반적으로 사용되는 단위이다.
Dry natural gas(건조 천연가스)는 원유나 기타 응축 성분이 제거된 천연가스를 의미하며, 전력·난방·산업 연료로 사용되는 주된 거래 대상이다.
Lower-48은 알래스카·하와이를 제외한 미국 본토 48개 주를 가리키는 약어다.
리그(rig)는 유전·가스전의 시추 장비·현장을 의미하며, 리그 수 증감은 활발한 시추 활동과 향후 생산량 변동의 선행 지표가 된다.
시장 영향 및 전망 분석
단기적으론 이번 북극권의 한파로 인해 난방 수요 급증과 함께 텍사스 등 주요 생산지의 결빙·정전 위험이 실물 공급 차질을 촉발할 가능성이 크다. 이 같은 수급 쇼크는 선물가격의 추가 급등 요인이 될 수 있다. 특히 이미 재고가 연간·5년 평균 대비 여유가 있는 상황이기는 하나, 연속적인 대규모 재고 인출(draw)이나 설비 고장 발생 시 시장은 짧은 기간 내에 높은 변동성을 경험할 수 있다.
중기적 관점에서는 생산 전망 하향(2026년 107.4 bcf/일로 조정)과 시추 리그 수의 계절적·구조적 변동이 가격 상방 압력을 지지할 수 있다. 반면, 현재의 전반적 재고 수준이 전년 대비 높고 5년 평균을 상회하고 있으며, 미국의 생산 능력 자체가 높은 점은 가격 급등을 제약하는 요인으로 작용한다. 또한 LNG 수출 흐름 증가(추정 순유출 19.7 bcf/일)는 국제 수요 증가 신호이나, 단기적으로는 수출 인프라의 가동률과 물류 상황에 따라 달라질 수 있다.
경제적 파급 효과로는 가스·전기 요금의 상승 가능성이 있으며, 겨울철 난방비 상승은 가계 소비와 계절적 인플레이션에 영향을 줄 수 있다. 산업용 연료비 상승은 제조업체의 원가 부담을 가중시킬 수 있고, 전력 섹터에서는 연료 전환이나 가동률 조정으로 인해 전력시장의 가격 구조가 변동할 수 있다.
시장 참가자 및 관찰 포인트: 향후 시장 흐름을 가늠하기 위해서는 기상 예보, 주간 EIA 재고 보고서, Baker Hughes의 리그 카운트, BNEF의 실시간 생산·수요 데이터, 미국 내 주요 인프라(파이프라인·LNG 터미널)의 고장·정상화 여부 및 유럽 저장고 수준 변화를 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 이러한 지표들은 단기 변동성의 방향성을 판단하는 핵심 변수가 될 것이다.
참고: 본 보도에 인용된 수치들은 바차트(Barchart), AccuWeather, 미국 에너지정보청(EIA), 블룸버그NEF(BNEF), Baker Hughes, Edison Electric Institute 등의 발표 자료를 바탕으로 정리했다. 1월 16일 및 1월 20일, 1월 22일 등 명시된 날짜의 수치와 발표 내용을 그대로 전재했다.
