개요 — 미국 증권·투자 데이터 분석 사이트인 Holdings Channel은 2024년 6월 30일 기준으로 보고된 최근 21건의 13F 제출보고서을 검토한 결과 SCHD(Schwab US Dividend Equity ETF)를 보유한 펀드가 해당 집단에서 8개 기관인 것으로 확인했다고 2026년 1월 22일 보도했다.
2026년 1월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Holdings Channel은 이 같은 집단 분석을 통해 개별 13F 공시만으로는 펀드의 전체 포지션을 파악하기 어렵다는 전제를 다시 한 번 강조했다. 13F 보고서는 기관투자자가 미 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 분기별 보고서로서 롱(장기) 포지션만 공시하도록 규정되어 있다. 따라서 동일한 기관이 숏(공매도) 전략이나 옵션 매도 등으로 전체 포지션을 헤지하고 있을 경우 13F만으로는 해당 기관의 전체 포지션 성격을 정확히 판단할 수 없다.
13F 보고서의 한계 설명 — 13F 보고서는 기관이 보유한 장기 주식 보유(특정 시가총액·유가증권 기준 이상)를 분기별로 공시하도록 하는 제도이다. 그러나 이 보고서는 숏 포지션, 파생상품을 통한 레버리지·헤지 효과, 현금 비중 등은 포함하지 않으므로 단순히 13F 상의 보유 증가·감소만으로 해당 기관의 시장 전망을 단정할 수 없다. 이는 본 보도에서 제시하는 데이터 해석 시 중요한 전제이다.
검토 대상과 요약 수치 — Holdings Channel은 총 21건의 최신 13F 제출서류를 검토했으며, 이들 가운데 8개 펀드가 SCHD를 보유하고 있었다. 단일 배치(이번 검토 대상 21건)에서의 합산 변화는 주식 수 기준으로 -41,974주, 시장가치 기준으로 -$4,354(단위: 1,000달러)로 집계됐다.
개별 펀드별 변동(해당 배치)
아래는 Holdings Channel이 공개한 검토 대상 펀드들의 SCHD 보유 변동 상세 내용이다. 표의 형식은 원문 데이터를 기초로 재구성했다.
Asset Dedication LLC — 기존 보유, 주식수 변화 -845주, 시가총액 변화 -$133(단위: 1,000달러)
Keating Investment Counselors Inc. — 기존 보유, 주식수 -6,366주, 시가총액 -$532(1,000달러)
Cross Staff Investments Inc — 기존 보유, 주식수 -119주, 시가총액 -$26(1,000달러)
Ausdal Financial Partners Inc. — 기존 보유, 주식수 -35,888주, 시가총액 -$3,728(1,000달러)
Glassman Wealth Services — 기존 보유, 주식수 -335주, 시가총액 -$33(1,000달러)
Raub Brock Capital Management LP — 기존 보유, 주식수 변동 없음(UNCH), 시가총액 +$9(1,000달러)
Prestige Wealth Management Group LLC — 기존 보유, 주식수 변동 없음(UNCH), 시가총액 +$2(1,000달러)
Ellis Investment Partners LLC — 기존 보유, 주식수 +1,579주, 시가총액 +$109(1,000달러)
집계 변화(해당 배치 합계) — 주식수 합계 -41,974주, 시가총액 합계 -$4,354(1,000달러).
광범위한 집계(전 분기 비교) — Holdings Channel은 이 개별 배치를 넘어, 2024년 6월 30일 보고 기간에 SCHD를 보유한 총 3,215개 기관을 대상으로 동일 기관들이 2024년 3월 31일에 보유했던 SCHD 주식 수 합계와 비교했다. 그 결과 해당 기간 사이에 총 보유 주식 수가 984,875주 증가했으며, 수량은 101,916,469주에서 102,901,344주로 증가해 약 0.97%의 증가율을 보였다.
상위 보유 기관(2024-06-30 기준) — 2024년 6월 30일 기준으로, SCHD를 가장 많이 보유한 상위 기관 3곳은 다음과 같다.
1. Sumitomo Life Insurance Co. — 8,940,000주
2. Raymond James Financial Services Advisors Inc. — 5,851,505주
3. Orgel Wealth Management LLC — 4,186,483주
“13F 집계는 단기적 시장 방향을 판단하기보다는 기관투자가들의 포트폴리오 구성 변화와 관심 종목을 파악하는 데 유용하다.”
해석 및 시사점
첫째, 같은 분기 내 일부 펀드의 보유 감소에도 불구하고 전체 집계에서 약 0.97%의 보유 증가가 나타난 점은 기관 투자자들의 지속적인 배당주·배당지향 ETF 관심이 유지되고 있음을 시사한다. SCHD는 이름에서 알 수 있듯 미국 배당주에 초점을 맞춘 상장지수펀드(ETF)로서, 고배당 및 배당안정성에 관심 있는 투자자에게 매력적이다.
둘째, 단일 배치(21건)에서의 순감소(-41,974주, -$4.354M)는 상대적으로 작은 규모이며, 이는 해당 배치에 포함된 소규모·중소형 자문사들의 포지션 조정에 따른 것으로 해석된다. 반면 대형 기관들이 보유를 늘린 점(예: 집계상 3,215개 기관 전체 기준으로의 증가)은 시장 전반의 유동성 또는 배당주 선호도가 일부 회복되는 신호로 볼 수 있다.
셋째, 가격 영향 측면에서는 단기적으로 SCHD의 시가총액 규모와 거래량을 고려할 때 이번 수준의 보유 변동(전체 보유의 0.97% 증가)은 ETF 단일 종목의 가격을 급격히 움직일 가능성이 낮다. 다만 시장 심리를 자극할 수 있으며, 특히 대형 자금(상위 보유 기관의 추가 매수 혹은 매도)이 연속적으로 나타날 경우 유의미한 가격 변동으로 연결될 수 있다.
넷째, 투자자 관점에서는 13F 자료를 해석할 때 반드시 롱·숏 포지션, 파생상품 활용, 포트폴리오 전체 노출 등을 함께 살펴야 한다. 13F는 기관의 ‘공개된’ 장기 보유 현황만 보여주므로 전체적인 투자 전략을 완전하게 대변하지 못한다.
향후 관찰 포인트
단기적으로는 상위 기관들의 분기별 보고서 변동(특히 Sumitomo Life, Raymond James의 추가 조정 여부)을 주시할 필요가 있다. 이들 대형 보유주의 움직임은 ETF의 수급과 시장 심리 측면에서 더 큰 파급력을 가질 수 있다. 또한 거시경제 환경(금리·인플레이션 동향)과 배당주에 대한 수요 변화가 SCHD의 유입·유출에 영향을 줄 것으로 예상된다.
참고 — 본 기사에 인용된 수치는 Holdings Channel이 2026년 1월 22일 보도한 13F 분석자료를 기반으로 하며, 보고서의 기준일은 2024년 6월 30일이다. 13F 보고서는 분기 기준으로 집계되는 과거 데이터이므로 실시간 포지션과는 차이가 있을 수 있다.
결론 — 13F 제출 자료의 집단 분석은 기관들의 관심 분야와 포지션 변화 추이를 파악하는 데 유용하다. 이번 사례에서는 일부 소규모 기관의 보유 축소에도 불구하고 전체적으로는 SCHD에 대한 순유입이 관찰되며, 이는 배당주 중심 ETF에 대한 기관 수요가 완전히 사라지지 않았음을 시사한다. 다만 13F의 본질적 한계를 고려해 추가적인 포지션·파생상품 정보와 최신 분기 자료를 종합적으로 검토해야 한다.
