미국 주요 지수가 1월 21일(현지시간) 장에서 큰 폭으로 상승하며 전일 낙폭의 절반 이상을 만회했다. S&P 500 지수는 +1.16% 상승, 다우존스 산업평균지수는 +1.21% 올랐고, 나스닥100 지수는 +1.36% 상승하며 장을 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장의 급반등은 도널드 트럼프 대통령이 그린란드 인수를 둘러싼 나토(NATO) 관련 ‘합의의 틀(framework of a future deal)’을 마련했다고 주장한 데 따른 영향이 컸다. 트럼프 대통령은 또한 그린란드 인수 시도에 반대하는 유럽 국가들에 대해 관세를 부과하지 않겠다고 밝히며 긴장 완화 신호를 보였다.
채권 금리의 하락도 주식 회복에 기여했다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 전일의 4.31%에서 -4bp 하락한 4.25% 수준으로 내려왔고, 이는 국채수익률 상승 우려가 완화된 결과다. 한편 일본의 10년 JGB 수익률은 전일 27년 만의 고점 2.359%에서 2.285%로 하락했다. 채권시장의 변동성은 세계 각국의 금리·통화정책 기대치와 연동되어 투자심리에 직접적인 영향을 미치고 있다.
금 가격은 안전자산 선호 심리의 확산으로 추가 상승해 이날 사상 최고치를 경신했다. 금 선물(GC)은 약 +1% 상승했으며, 그린란드 지정학적 리스크와 더불어 일본의 재정확대 정책에 따른 재정적자 확대 우려가 금 수요를 자극했다.
천연가스 가격은 전일의 급등세에 이어 이날도 큰 폭으로 상승하며 6주 최고치를 기록했다. 천연가스 선물(NG)은 +24% 이상 급등하며 화력·가스 생산업체들의 주가를 끌어올렸다. 이는 북미 동부 지역에 강한 북극 한기가 유입되어 난방 수요가 급증하고, 유정의 동결(프리즈오프) 가능성이 커지며 공급 차질 우려가 부각된 데 따른 것이다.
경제지표와 시장 이벤트
미국 주택·건설 관련 지표가 혼재된 흐름을 보였다. MBA(미국 모기지은행협회) 기준으로 1월 16일로 끝난 주간의 모기지 신청건수는 전주 대비 +14.1% 증가했으며, 매수관련 지수는 +5.1% 상승, 재융자 지수는 +20.4% 급증했다. 30년 고정 모기지 금리는 6.18%에서 -2bp 하락한 6.16%로 집계되었다. 반면 12월 기존주택 계약(Dec pending home sales)은 전월 대비 -9.3%로 예상(-0.3%)을 크게 밑돌며 5년 반 만에 최대 하락폭을 기록했다.
10월 건설지출은 전월 대비 +0.5% 증가해 예상(+0.1%)을 상회했다. 이번 주 시장의 주요 관심은 추가적인 관세 동향, 차기 연준(Fed) 의장 지명, 그리고 그린란드 관련 진전 여부가 될 전망이다. 목요일에는 주간 실업보험 청구건수가 +11,000 증가해 209,000건으로 발표될 것으로 예상되며, 4분기 GDP(잠정치)는 연율 +4.3%로 수정되지 않을 것으로 관측된다. 11월 개인소비·소득 및 핵심 PCE(연준의 선호 물가 지표) 등 주요 지표가 발표될 예정이다.
분기 실적 시즌은 본격화하고 있으며, 지금까지 보고를 마친 S&P500 기업 38개 중 81%가 컨센서스를 상회한 실적을 발표해 주가에 긍정적 요인으로 작용하고 있다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 실적 성장률을 +8.4%로 추정하고 있으며, ‘매그니피센트 세븐’(대형 기술주) 효과를 제외하면 증가폭은 +4.6%로 전망된다고 보고했다.
용어 설명: E-mini 선물은 표준 인덱스 선물의 소형화된 계약으로 개인투자자와 소규모 기관의 거래 접근성을 높인 상품이다. ‘브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation rate)’은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 산출되는 시장의 기대인플레이션을 의미한다. ‘핵심 PCE’는 식품·에너지 가격을 제외한 개인소비지출(Personal Consumption Expenditures) 근원 물가 지표로 연준의 선호 물가 척도다. ‘bid-to-cover ratio’는 국채 입찰에서 수요 강도를 나타내는 지표로 높을수록 경매에 대한 수요가 강하다는 의미다.
국채 시장의 상세 동향
3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 +7.5틱 상승 마감했고 10년물 수익률은 -4.4bp 하락해 4.249%를 기록했다. 수익률 하락은 그린란드 관련 지정학적 긴장 완화와 12월 기존주택 계약의 큰 폭 악화, 그리고 재무부의 20년물 국채 130억 달러 경매에서의 강한 수요(입찰/커버 비율 2.86)가 복합적으로 작용한 결과다. 다만 장기 물가 기대는 상승해 10년물 브레이크이븐 인플레이션률은 3.25개월 최고인 2.358%로 올랐다.
시장은 또한 연준 차기 의장 인선 불확실성에 민감하게 반응하고 있다. 트럼프 대통령이 케빈 해싯(Keven Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 소극적임을 밝힌 점은 비둘기 성향의 후보가 빠질 가능성을 시사해 채권시장에 하방 압력으로 작용할 수 있다.
유럽 국채금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.4bp 상승한 2.882%였고, 영국 10년물 길트 금리는 4.458%로 변동이 없었다. ECB의 라가르드(Christine Lagarde) 총재는 미국의 추가 관세 부과가 유럽의 물가에 미치는 영향은 ‘소폭’일 것이라고 평가하면서도, 관세 위협이 가져오는 불확실성 확대가 더 중요한 문제라고 진단했다.
섹터·개별종목 동향
반도체·칩 관련주가 강하게 반등하며 시장을 이끌었다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100 내 최고 상승 종목이었고, AMD는 +7% 이상, ARM Holdings와 마이크론(MU)은 각각 +6% 이상 상승했다. 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 +4% 이상, 마벨(MRVL)·아날로그디바이스(ADI)는 +3% 이상, 엔비디아(NVDA)·램리서치(LRCX)·ASML·KLA·어플라이드머티리얼즈(AMAT)·텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 +2% 이상 올랐다.
천연가스 가격 급등의 수혜로 관련 생산업체 주가도 강세를 보였다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy(EXE)와 Antero(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)는 +3% 이상 상승했다. EOG·CNX·Coterra 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
기업별 재무·인수합병 소식도 주가를 크게 흔들었다. Progressive Software(PRGS)는 연간 조정 주당순이익(EPS)을 $5.82~$5.96로 제시해 +10% 이상 상승했고, Teledyne(TDY)은 1분기 매출 $16.1억으로 컨센서스 초과 발표 후 +9% 이상 올랐다. Smithfield Foods의 매수로 Nathan’s Famous(NATH) 주가는 +8% 이상 급등했고, Citizens Financial(CFG)은 4분기 총예금 $1,833억을 보고해 +6% 이상 상승했다.
반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이가 보유 중인 보통주 325,442,152주를 잠재적 매도로 등록했다는 소식에 -5% 이상 급락했고, Netflix(NFLX)는 연간 영업마진 전망치(31.5%)가 컨센서스(32.4%)를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. UBS의 이익 하향으로 Southern Copper(SCCO)도 약세를 보였다.
향후 시장 영향 및 분석
트럼프 대통령의 그린란드 관련 발언은 단기적으로 지정학적 불확실성을 완화시키며 위험선호를 회복시킨 것으로 보인다. 다만 이 같은 정치적 발언은 실제 합의의 구체성과 법적·외교적 구현 가능성에 따라 언제든 되돌릴 수 있는 변수다. 따라서 시장은 실물 협상 진전 여부, 유럽국가들의 공식 입장, 그리고 추가 관세 발표 여부를 주시할 것이다.
금리 측면에서는 단기적으로 안전자산 선호 약화와 채권수요 회복으로 수익률이 하락했으나, 물가 기대(브레이크이븐) 상승과 연준 인사에 대한 불확실성은 장기금리를 상방 압박할 여지가 있다. 특히 연준 의장 인선과 관련해 비둘기-매파(완화성향·긴축성향) 후보 간 기조 변화가 나타나면 채권·주식·환율 모두에 구조적 충격을 줄 수 있다.
상품시장에서는 금과 에너지가 상호작용하고 있다. 금은 지정학적 리스크와 일본 재정정책 우려로 사상 최고치를 경신했고, 천연가스는 기상요인에 따른 공급 차질 우려로 급등했다. 두 자산 모두 단기적 헤지 수단으로서의 수요가 이어질 가능성이 높다.
기업실적 측면에서는 현재까지의 깜짝실적(어닝 서프라이즈)이 주식시장에 긍정적 재료로 작용했다. 다만 실적 추세가 경기민감 업종과 내수·수출 업종 간에 차별화되어 있어, 투자자들은 개별 기업의 수익구조·수요 지표·원자재 노출도를 면밀히 점검할 필요가 있다.
종합적으로, 단기적인 낙관이 나타났지만 앞으로의 시장 방향은 경제지표·연준인사·지정학적 변수(그린란드 관련 협상 진전 여부 포함)에 따라 큰 폭으로 변동할 수 있다. 투자자들은 포지션 관리와 리스크 분산에 주의를 기울여야 한다.
향후 일정 및 주요 발표
금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI(예상 52.0)와 학생의 컨슈머 신뢰(University of Michigan 최종치, 54.0)가 발표될 예정이다. 또한 이번 주에는 1월 27~28일 FOMC 회의, 2월 5일 ECB 회의 등 주요 중앙은행 일정이 예정되어 있어 시장 변동성이 확대될 수 있다.
기사 작성 시점 기준 참고: 2026년 1월 22일, 작성자 및 원문 출처는 Barchart이며, 기사 내 모든 수치와 사실은 공개된 시장 데이터와 기업 발표를 기반으로 정리되었다.
