미국 증시가 2026년 1월 21일(현지시간) 단기 급등세를 보이며 반등했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +1.16% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.21%, 나스닥100 지수는 +1.36% 상승 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 반등은 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드(Greenland) 관련 “미래 협상(framework of a future deal)”의 틀을 마련했다고 밝힌 직후 가속화됐다. 트럼프 대통령은 또한 그린란드 소유권 문제에 반대하는 유럽 국가들에 대해 관세를 부과하는 조치를 보류하겠다고 발언해 관세 리스크 완화 신호를 보였다. 이에 따라 공매도(숏) 포지션의 청산이 대규모로 발생하며 주가가 급등했다.
“Based upon a very productive meeting that I have had with the Secretary General of NATO, Mark Rutte, we have formed the framework of a future deal with respect to Greenland and, in fact, the entire Arctic Region.”
채권 시장에서는 10년물 미 재무부 채권(T-note) 수익률이 -4bp 하락해 4.249%로 마감했다. 이는 화요일 장중 4.31%로 4.75개월 최고치를 기록한 이후 후퇴한 수치다. 국채 수익률 하락은 안전자산 선호와 함께 주식시장 회복을 돕는 요인으로 작용했다. 일본 10년물 국채 수익률(JGB)은 화요일의 27년 고점인 2.359%에서 1월 21일에는 2.285%로 하락했다.
금(Gold) 선물(GCG26)은 그린란드 관련 지정학적 리스크 확산과 일본의 재정확대 우려로 안전자산 수요가 늘며 전일 대비 추가로 +1% 상승해 사상 최고치를 경신했다. 한편 천연가스(NGG26) 가격은 북극 한파 예보에 따른 난방 수요 증가 및 생산 차질 우려로 전일대비 +24% 이상 급등하며 6주 최고치를 기록했다. 이는 화요일의 +26% 급등에 이은 연속 상승이다.
경제지표 측면에서 미국의 주택·금융 지표는 혼재된 흐름을 기록했다. 주택저당협회(MBA) 기준 신규 모기지 신청건수는 1월 16일로 마감된 주간에 +14.1% 증가했고, 구매 모기지 하위지수는 +5.1%, 재융자 지수는 +20.4% 상승했다. 평균 30년 고정금리 모기지 금리는 전주 6.18%에서 6.16%로 소폭 하락했다. 반면 12월의 미 예정 주택 매매지수(Pending Home Sales)는 전월 대비 -9.3%로 예상치(-0.3%)를 크게 하회하며 5.5년 만에 최대 감소를 기록했다.
한편 10월 건설지출은 전월 대비 +0.5%로 예상치 +0.1%를 웃돌았다. 주간 실업보험 초기청구는 목요일 발표 예상치가 209,000 건(전주 대비 +11,000)으로 제시됐고, 3분기 GDP (연율 환산치)는 확정치가 +4.3%로 유지될 전망이다. 11월 개인지출은 전월 대비 +0.5%, 개인소득은 +0.4%로 예상된다. 연준이 선호하는 물가지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.8% 상승할 것으로 보인다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0로 소폭 상승할 전망이며, 미시간대의 최종 소비자심리지수는 확정치 54.0로 유지될 전망이다.
실적 시즌은 본격화되어 왔으며, 지금까지 보고한 38개의 S&P 500 기업 중 약 81%가 전망치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장이 +8.4%로 예상되며, ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주를 제외할 경우 성장률은 +4.6%로 추정된다고 집계했다.
금리 및 채권시장 추가설명: 3월 만기 10년물(T-notes, ZNH6)은 가격 기준으로는 상승 마감했으며, 이는 수익률 하락(가격 상승)에 해당한다. 이날 20년물 국채의 130억 달러 규모 경매는 bid-to-cover 비율 2.86로 10회 평균 2.64를 상회했고, 2.5년 만에 최고 수준의 수요를 기록했다. 1 그러나 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐)률은 2.358%로 3.25개월 최고치를 기록해 인플레이션 기대가 약화되지 않았음을 시사했다.
업종·종목별 동향
반도체주는 이번 장에서 강한 모습을 보였다. 인텔(INTC)은 주당 +11% 이상 급등하며 나스닥100 지수 내 상승 폭을 선도했고, AMD는 +7% 이상, ARM Holdings와 마이크론(MU)은 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 2% 이상 상승 마감했다.
천연가스 가격 급등에 따라 미국 가스 생산업체들도 강세를 보였다. EQT는 +6% 이상 상승했고, Expand Energy(EXE)와 Antero Resources(AR)는 +4% 이상 상승했다. Range Resources(RRC)는 +3%, EOG, CNX, Coterra(CTRA) 등도 1%대 상승 마감했다.
개별 호재로는 Progressive Software(PRGS)가 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 $5.82~$5.96로 제시해 컨센서스 $5.66을 상회하며 주가가 +10% 이상 급등했다. Teledyne(TDY)은 1분기 매출 $16.1억을 보고해 시장 기대(약 $15.7억)를 상회하며 +9% 이상 상승했다. Nathan’s Famous(NATH)는 Smithfield Foods의 주당 $102 인수 제안 소식으로 +8% 이상 상승했다.
반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 보유 중인 보통주 325,442,152주의 잠재 매도 가능성 보고로 -5% 이상 급락했고, 넷플릭스(NFLX)는 연간 영업마진 가이던스로 약 31.5%를 제시해 컨센서스 32.4%를 밑돌면서 -2% 이상 하락했다.
국제시장 및 정책 동향
유럽 주식시장은 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.16% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.08% 상승, 일본 닛케이225는 1.5주 최저로 -0.41% 하락 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.4bp 상승해 2.882%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.458%로 사실상 변동이 없었다.
유럽중앙은행(ECB) 총재 라가르드는 트럼프 대통령의 추가 관세는 유럽 물가에 “사소한(minor)” 영향만 미칠 것이라 밝혔고, 관세 자체보다 관세 위협으로 인한 불확실성 확대가 더 큰 문제라고 지적했다. 현재 시장은 2월 5일 ECB 정책회의에서 기준금리를 +25bp 인상할 확률을 거의 반영하지 않고 있다.
시장 해석 및 전망
이번 장의 핵심적 시사점은 지정학적 긴장(그린란드 이슈) 완화 신호가 단기적으로 리스크온을 촉발한 반면, 채권·물가 지표는 여전히 상충되는 신호를 보내고 있다는 점이다. 국채 수익률의 하락과 금 가격의 사상 최고치 경신이 동시에 나타난 것은 투자자들이 여전히 불확실성을 경계하면서 포지션을 재정비하고 있음을 의미한다. 천연가스 급등은 겨울 한파에 따른 수요 급증과 생산 차질 리스크가 실물 부문에 즉각적 영향을 미칠 수 있음을 보여준다.
단기적으로는 관세 관련 불확실성 완화, 기업 실적 호조, 채권 수익률의 하락이 주식시장에 긍정적 흐름을 제공할 가능성이 크다. 그러나 인플레이션 기대(브레이크이븐) 확대와 연준 인사 관련 불투명성(예: 후임 연준의장 후보군 변화)은 채권시장과 장기금리에 상방 리스크로 남아 있다. 특히 10년물 수익률이 재차 상승한다면 기술주 등 성장주의 밸류에이션에 부담을 줄 수 있다.
중기 관점에서 투자자들은 다음 변수를 주시해야 한다: (1) 연준의 향후 정책 행보 및 연준 의장 지명(1월 27~28일 FOMC 전 시장 반응), (2) 추가 관세·무역정책의 전개, (3) 겨울 기상으로 인한 에너지 공급 차질 여부, (4) 4분기 실적의 지속적 서프라이즈 여부. 시장은 현재 1월 FOMC에서 -25bp 기준금리 인하 확률을 거의 반영하지 않고 있으며(약 5% 수준으로 평가됨), 이는 단기적인 추가 랠리를 제약할 수 있다.
마지막으로 이번 보도에 포함된 기업 실적 예정일(2026-01-22)에는 Abbott Laboratories, Capital One, CSX, Freeport-McMoRan, General Electric, Huntington Bancshares, Intel, Intuitive Surgical, McCormick, Northern Trust, Procter & Gamble 등이 포함되어 있어, 이들 실적 결과가 향후 며칠간 시장 방향성에 추가적인 영향을 줄 것으로 보인다.
참고: 본 기사에 사용된 종목·지수·선물 표기는 원자료의 표기법을 준용했다.
