미국 주요 지수가 1월 21일(현지시간) 장 마감에서 큰 폭으로 상승했다. S&P500 지수는 전일 대비 +1.16% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.21%, 나스닥100 지수는 +1.36%의 상승률을 기록했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장의 급등은 화요일의 손실분 대부분을 되찾는 움직임이었다. 이날 시장은 그린란드 관련 합의(framework of a deal)을 주장한 도널드 트럼프 대통령의 발언에 반응해 단기 매도 포지션을 청산하는 쇼트커버링(short covering)이 강하게 발생했다.
트럼프 대통령 발언(요약)
발언 원문 요지 “기반이 되는 매우 생산적인 회의를 북대서양조약기구(NATO) 사무총장 및 마크 뤼테와 가졌다. 우리는 그린란드와 사실상 전체 북극 지역에 관한 미래 합의의 틀(framework)을 형성했다. 유럽 국가들이 그린란드 인수 시도에 반대할 경우 이에 대해 관세를 부과하지 않겠다.”
채권 금리 하락 역시 주식시장 회복을 도왔다. 미국 10년물 국채 수익률은 전일보다 -4bp 내려 4.25%를 기록했다(세부적으로는 4.249%로 마감). 이는 화요일 4.31%로 4.75개월 만의 고점을 찍은 이후의 조정이다. 일본 장기채 금리 급등의 여파와 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 금리 변동성에 영향을 미쳤다. 일본의 10년물 JGB 금리는 화요일의 27년 고점(2.359%)에서 후퇴해 수요일 2.285%로 하락했다.
금 가격은 그린란드 관련 지정학적 불확실성 속에서 추가로 1% 상승해 사상 최고치를 경신했다. 안전자산 선호 심리가 강해진 가운데, 일본의 확장적 재정정책으로 인한 재정적자 확대 우려 역시 금 수요를 지지했다. 천연가스 선물은 급등해 6주 만의 최고치를 기록했다. 수요일 천연가스 가격은 전일 대비 +24% 이상 급등했으며, 이는 화요일의 +26% 급등을 이어가는 것이다.
이 같은 천연가스 급등은 북대서양을 가로지르는 한랭전선(Arctic cold front)이 미국 동부 상당 지역에 한파를 몰고오며 난방 수요를 급증시키고, 유전의 결빙(freeze-offs) 가능성으로 생산 차질 우려를 높였기 때문이다. 이로 인해 천연가스 생산기업들의 주가가 동반 상승했다.
주택·금융 지표에서는 미국 모기지은행협회(MBA) 자료를 보면 1월 16일까지 마감된 주간 모기지 신청 건수가 +14.1% 증가했다. 구매 목적 모기지 지수는 +5.1%, 재융자 지수는 +20.4% 증가했다. 평균 30년 고정금리 모기지 금리는 전주 6.18%에서 6.16%로 -2bp 하락했다.
한편, 12월 미국의 대기 중 주택 매매(Dec pending home sales)는 전월 대비 -9.3% 하락해 시장 예상치(-0.3%)를 크게 밑돌았으며, 이는 최근 5년 반(5.5년) 내 최대 월간 하락폭이다. 이러한 부진한 주택 지표는 채권 수요를 지지하며 국채금리를 낮추는 요인이 됐다.
건설지출은 10월 기준으로 전월대비 +0.5% 증가해 예상치(+0.1%)를 상회했다.
이번 주 시장의 주요 관전포인트는 경제지표, 관세(특히 트럼프 행정부의 추가 관세 가능성), 연준 차기 의장 인선, 그리고 그린란드 사안 등이다. 목요일에는 주간 실업수당 청구건수가 +11,000명 증가한 209,000명으로 예상되며, 3분기 국내총생산(GDP) 속보치는 연율환산 기준 +4.3%로 수정 없이 발표될 것으로 전망된다. 또한 11월 개인소비는 전월대비 +0.5%, 개인소득은 +0.4%로 예상된다. 연준의 선호 물가지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수은 전월대비 +0.2%, 전년동월비 +2.8%로 전망된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0으로 소폭 상승한 것으로 예상되며, 미시간대 소비자심리지수 최종치는 54.0로 변경 없을 것으로 보인다.
분기 실적 시즌
4분기 실적 시즌은 본격화하고 있으며, 지금까지 발표한 38개 S&P500 기업 가운데 81%가 컨센서스(예상)를 웃도는 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 4분기 S&P EPS(주당순이익)가 +8.4% 증가할 것으로 전망한다. 단, 대형 기술주 7개(Magnificent Seven)를 제외하면 증가율은 +4.6%로 낮아진다.
대법원은 화요일에 트럼프 대통령의 상호 관세(challenges to reciprocal tariffs)에 대한 심리를 마무리하지 않았고, 향후 의견서 발표 시점을 밝히지 않아 판결이 최소 한 달 이상 지연될 가능성이 제기됐다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27~28일 회의에서 -25bp 금리인하 가능성은 시장에서 5% 수준으로 평가되고 있다.
글로벌 시장에서는 유럽 증시가 혼조세를 보였으며, Euro Stoxx 50는 -0.16% 하락 마감했다. 중국 상하이종합지수는 +0.08% 상승했고, 일본 닛케이225는 1.5주일 최저 수준으로 하락해 -0.41%로 마감했다.
금리·채권 시장 동향
3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 가격면에서 상승해 +7.5틱을 기록했고, 수익률은 -4.4bp 하락해 4.249%로 마감했다. T-note는 그린란드 합의 주장과 유럽에 대한 관세 부과 철회 가능성 발언으로 지지를 받았다. 또한 12월 대기 중 주택 매매의 큰 폭 하락과 미 국채 20년물(20-year T-bonds) 경매에서의 강한 수요도 국채 가격 상승을 도왔다. 해당 20년물 130억 달러 규모 경매의 입찰 대비 낙찰비율(bid-to-cover)은 2.86로, 최근 10번의 평균 2.64를 상회했고 2년 반 만에 최고 수준을 기록했다.
다만 인플레이션 기대는 상승해 10년 브레이크이븐 인플레이션율은 2.358%로 3.25개월 만의 고점에 근접했다. 또한 이날 주가의 급등은 안전자산인 T-note에 대한 수요를 일부 낮췄다.
트럼프 대통령이 지난주 케빈 해셋(Keven Hassett)을 연준 의장 후보 지명에 주저 의사를 표명하고 그를 국가경제위원회(NEC) 소장으로 유지하겠다고 밝힌 점도 채권 시장에 영향으로 작용했다. 해셋은 시장에서 상대적으로 비둘기파(완화적) 성향으로 평가됐기 때문에 그를 의장으로 지명하지 않을 경우 보다 매파적 인물(예: Kevin Warsh)이 대안으로 거론되는 등 금리 상승(채권 가격 하락) 요인으로 해석될 수 있다.
유럽 채권·물가 동향
유럽 채권금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.4bp 상승해 2.882%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 변동 없이 4.458%로 마감했다. 유럽중앙은행(ECB) 총재 라가르드는 트럼프 대통령의 추가 관세 가능성이 유럽 물가에 미치는 영향은 “경미(minor)”할 것이라고 언급하면서, 관세 자체보다 관세 위협이 불러오는 불확실성이 더 중요하다고 지적했다. 영국의 12월 소비자물가지수(CPI)는 전년동월비 +3.4%로 예상치(+3.3%)를 소폭 상회했고, 근원 CPI는 +3.2%로 예상(+3.3%)보다 낮았다.
스왑시장은 2월 5일 ECB 정책회의에서의 +25bp 금리인상 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
업종·종목 동향
반도체 관련주는 전반적으로 강세를 보였다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100의 상승을 주도했고, AMD는 +7% 이상, ARM Holdings와 Micron Technology는 각각 +6% 이상 상승했다. Microchip Technology는 +4% 이상, Marvell, Analog Devices는 +3% 이상, Nvidia, Lam Research, ASML, KLA, Applied Materials, Texas Instruments 등도 +2% 이상 올랐다.
천연가스 가격 급등으로 미국 천연가스 생산업체들도 이틀 연속 강세를 보였다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy와 Antero Resources는 +4% 이상, Range Resources는 +3% 이상, EOG, CNX, Coterra Energy 등은 +1% 이상 각각 상승했다.
개별 실적 호재로는 Progressive Software(PRGS)가 연간 조정 EPS 전망을 $5.82~$5.96로 제시해 콘센서스($5.66)를 상회하며 주가가 +10% 이상 급등했다. Teledyne Technologies(TDY)는 1분기 매출이 $16.1억으로 컨센서스($15.7억)를 웃돌아 +9% 이상 상승했다. Nathan’s Famous(NATH)는 Smithfield Foods가 주당 $102에 인수하기로 합의했다는 소식에 +8% 이상 올랐다.
반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 보유한 보통주 325,442,152주를 매각할 가능성을 표명하면서 주가가 -5% 이상 하락했고, Netflix(NFLX)는 연간 영업이익률 전망치(31.5%)가 컨센서스(32.4%)를 밑돌아 -2% 이상 하락했다.
향후 시장 영향 분석(전문가적 관점)
첫째, 그린란드 관련 지정학적 완화 주장과 트럼프 대통령의 관세 위협 완화 표명은 위험자산 선호를 촉진해 주식시장에는 단기적 호재로 작용했다. 다만 발언의 구체적 법적·외교적 근거와 실제 합의 이행 여부가 불확실해 불확실성은 여전하다. 둘째, 천연가스 가격의 급등은 에너지 업종에 빠른 이익 전이를 일으켜 단기적으로 관련 에너지 생산주의 실적 및 밸류에이션 재평가를 유발할 가능성이 크다. 셋째, 채권시장은 인플레이션 기대와 실물지표의 혼재로 향후 변동성이 이어질 전망이다. 특히 미 국채 20년물 경매의 강한 수요는 일정 기간 금리 상승을 억제하는 요인이지만, 인플레이션이 재가속화하면 장기 금리는 재상승할 수 있다. 마지막으로, 실적 시즌에서 대다수 기업이 예상치를 웃돌고 있다는 점은 기업이익 기반의 추가 상승 여지를 제공하나, 대형 기술주의 실적에 대한 시장의 의존도가 높은 상황에서는 개별 종목·섹터 리스크가 확대될 수 있다.
참고: 본 보도는 2026년 1월 22일 Barchart의 취재·보도 내용을 기반으로 작성되었으며, 기사 내 수치는 발표 시점의 마감값·예상치 등을 인용했다.
