미국 주요 지수가 1월 21일(현지시간) 급등하며 전일 손실의 절반 이상을 만회했다. S&P 500 지수는 종가 기준 +1.16% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.21%, 나스닥100 지수는 +1.36% 상승했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승 마감했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식시장의 급반등은 도널드 트럼프 대통령이 그린란드 문제와 관련해 나토(NATO)와의 틀(framework) 합의에 도달했다고 주장한 데 따른 반응이었다. 트럼프 대통령이 유럽 국가들이 그린란드 인수를 반대할 경우 관세를 부과하지 않겠다고 밝히자(관세 배제 언급), 단기 숏커버링(매도 포지션 청산)이 유입되며 주가가 급등했다고 보도는 전했다.
“매우 생산적인 회의를 통해 저는 나토 사무총장 및 마크 뤼테와 함께 그린란드와 사실상 전체 북극 지역에 관한 미래 합의의 틀을 형성했다.”
채권 수익률과 안전자산 반응. 미국 10년물 재무부(T-note) 수익률은 4.25%로 4bp 하락했으며, 이는 화요일 4.31%까지 올랐던 수준에서 되돌림이 있었다. 일본국채(JGB) 10년물 수익률은 화요일의 27년 고점인 2.359%에서 수요일 2.285%로 하락했고, 이 영향이 글로벌 금리·수급에 반영됐다. 금리는 하락하면서 주식 회복을 지원했지만, 인플레이션 기대의 상승도 존재해 채권 매수세의 확대 폭은 제한됐다. 10년물 물가연계금리(브레이크이븐)는 약 2.358%로, 3.25개월 최고 수준을 기록했다.
금과 천연가스 등 원자재의 급등. 금 선물(GCG26)은 그린란드 사안과 일본 채권 우려로 인한 안전자산 수요로 인해 수요일 추가로 약 +1% 올라 사상 최고치를 경신했다. 천연가스(NGG26)는 전날의 +26% 급등에 이어 수요일에도 추가로 +24% 이상 치솟아 6주 최고치를 기록했다. 이는 북미 동부를 강타할 북극 한파로 난방수요가 급증하고, 동결로 인한 유전·가스 생산 차질(프리즈오프)이 우려되기 때문으로 분석된다.
주택·소비·건설 지표. 미국 모기지은행협회(MBA) 집계에 따르면 1월 16일 종료 주의 모기지 신청건수는 주간 기준 +14.1% 증가했다. 구매 모기지 하위지수는 +5.1%, 재융자 하위지수는 +20.4% 상승했고, 30년 고정금리 평균은 6.16%로 전주 6.18%에서 소폭 하락했다. 반면, 12월 기존주택(대기) 판매 지수는 전월 대비 -9.3%로 예상(-0.3%)을 크게 밑돌며 최근 5년 반 내 최대 월간 하락을 기록했다. 10월 건설지출은 전월대비 +0.5%로 예상을 상회했다.
단기 이벤트와 시장의 관심사. 이번 주 시장의 주요 관심사는 경제지표, 관세(무역) 관련의 추가 진전 또는 후퇴, 연방준비제도(Fed) 차기 의장 인선 여부, 그리고 그린란드 관련 전개다. 목요일에는 주간 실업보험 초기 청구건수가 +11,000명 증가한 209,000명으로 예상되며, 3분기 GDP는 수정 없이 연율 +4.3%로 유지될 것으로 보도는 전했다. 11월 개인지출은 월간 +0.5%, 개인소득은 +0.4%, 11월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수(연준 선호 지표)는 전월비 +0.2%·전년비 +2.8%로 각각 예상된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0(전월비 +0.2)로 예측되며, 미시간대의 1월 소비자심리지수는 최종치 54.0로 보정되지 않을 전망이다.
실적 시즌과 기업별 모멘텀. 4분기 실적 시즌이 본격화한 가운데, 현재까지 보고를 마친 S&P 500 기업 38개사 중 81%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 EPS 성장률을 +8.4%로 전망했으며, 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6% 수준으로 추정했다.
법원·정책 리스크. 미국 대법원은 대통령 상호관세(Reciprocal tariffs)에 대한 심리 결과를 화요일에 내지 않았고, 다음 결정 시점은 공지하지 않았다. 대법원의 4주간 휴정이 시작되어 관세 관련 최종 판결은 최소 한 달 이상 지연될 가능성이 크다. 연방공개시장위원회(FOMC, 1월 27~28일) 전까지 시장은 -25bp 기준금리 인하 확률을 약 5%로 반영하고 있다.
국제시장과 금리·입찰 동향. 유럽과 아시아 증시는 혼조세로 마감했다. Euro Stoxx 50는 -0.16%, 중국 상해종합지수는 +0.08%, 일본 닛케이225는 -0.41%로 1.5주 최저 수준으로 하락했다. 3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 수요일 7.5틱 상승으로 마감했고, 현물 10년 금리는 4.249%(-4.4bp)로 하락했다. 채권 입찰에서는 미 재무부가 발행한 200억 달러(또는 기사상의 $13 billion 20년물) 규모의 20년물 국채 경매에서 입찰 대비 매수 비율(bid-to-cover)은 2.86로, 최근 10회 평균 2.64를 상회하며 2.5년 만에 최고치를 기록했다. 이는 안전자산 수요의 견조함을 시사한다.
한편, 도널드 트럼프 대통령이 지난주 케빈 해싯(Kevin Hassett)을 차기 연준 의장 후보로 지명하는 데 주저하는 태도를 보이며 해싯을 경제자문위원(NEC)으로 유지하길 원한다고 밝힌 점은 채권시장에 하방 압력으로 작용했다. 시장은 해싯을 상대적으로 완화적(dovish) 인사로 평가했기 때문에 더 매파적(hawkish) 인사 지명 가능성은 장기금리 상승 요인으로 인식된다.
유럽 통화정책 전망. 독일 10년물 분트 금리는 2.882%(+2.4bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.458%(변동 없음)을 기록했다. 유럽중앙은행(ECB)의 라가르드 총재는 미국의 추가 관세 공격이 유럽의 인플레이션에 미치는 영향은 “작은 영향(minor)”에 그칠 것이라면서도 관세 위협으로 인한 불확실성 증대가 더 중요하다고 언급했다. 금리선물 시장은 2월 5일 ECB 회의에서의 25bp 인상 확률을 거의 0%로 반영하고 있다. 영국의 12월 소비자물가(CPI)는 전년비 +3.4%로 예상(+3.3%)을 상회했고, 핵심 CPI는 +3.2%로 다소 낮게 나왔다.
업종·종목별 움직임. 반도체 업종이 시장을 주도했다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100의 선두에 섰고, AMD는 +7% 이상, ARM, 마이크론(MU)은 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 기록했다. 마벨(MRVL)과 아날로그디바이스(ADI)는 +3% 이상, 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등은 +2% 이상 상승했다.
천연가스 가격 급등은 관련 생산업체의 주가를 끌어올렸다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy(EXE)와 Antero(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)는 +3% 이상, EOG, CNX, Coterra(CTRA)는 +1% 이상 상승 마감했다.
개별 기업 뉴스로는 프로그레시브 소프트웨어(PRGS)가 연간 조정 EPS를 $5.82~$5.96으로 전망해 컨센서스 $5.66을 상회하며 주가가 +10% 이상 급등했다. 테레다인(TDY)은 1분기 매출을 $16.1억으로 공시해 컨센서스 $15.7억을 웃돌아 +9% 이상 올랐다. 네이선스 페이머스(NATH)는 스미스필드가 주당 $102에 인수합의하면서 +8% 이상 상승했다. 시티즌스 파이낸셜(CFG)은 4분기 예금이 $1,833억으로 컨센서스 $1,803.5억을 상회하며 +6% 이상 올랐다. Datadog(DDOG)은 투자은행의 긍정적 의견과 $180 목표주가 보고서로 +5% 이상 상승했고, Albemarle(ALB)는 Truist의 상향 의견으로 +4% 이상 상승했다. 한편, Kraft Heinz는 버크셔 해서웨이가 325,442,152주를 매각 가능 보유물량으로 등록하면서 주가가 -5% 이상 급락했고, Netflix는 연간 영업마진 전망치 31.5%가 컨센서스 32.4%에 못 미치며 -2% 이상 하락했다. Southern Copper는 UBS의 투자의견 하향으로 -1% 이상 하락했다.
당일 및 향후 일정. 2026년 1월 22일(목) 발표 예정 기업(실적·보고 포함)에는 Abbott Labs, Capital One, CSX, Freeport-McMoRan, General Electric, Huntington Bancshares, Intel, Intuitive Surgical, McCormick, Northern Trust, Procter & Gamble 등이 포함돼 있다.
전문적 분석 및 향후 시나리오. 이번 장중 급등은 단기적 숏커버링과 트럼프 대통령의 그린란드 관련 발언으로 불확실성(관세 리스크)이 약화된 데 따른 위험선호 회복이 주요 원인이다. 동시에 10년물 금리의 하락과 국채 경매에서의 강한 수요는 주식 복구를 뒷받침했다. 그러나 금과 천연가스의 동시 급등은 안전자산·실물자산(원자재) 선호와 기후(한파)에 따른 실물수요 충격을 반영해, 인플레이션과 실물경제의 불균형을 시사한다. 연준 의장 후보군의 불확실성은 금리 기대에 계속해서 변동성을 제공할 수 있다.
시장에 대한 구체적 영향은 다음과 같다. 첫째, 관세 위협이 실질적으로 완화될 경우 무역 리스크 프리미엄이 축소되어 경기민감 업종과 반도체·기술주 등 성장주에 우호적이다. 둘째, 채권 수익률의 추가 하락 시 주식으로의 자금 유입이 지속되나, 물가연계금리 상승과 경기·재정적 불균형 우려는 장기금리 상승 요인으로 잠재한다. 셋째, 천연가스 급등은 에너지 섹터의 단기 실적 개선을 가져오나, 난방비 상승은 소비 여건을 악화시켜 내구재·서비스 소비에 하방압력을 줄 수 있다. 넷째, 주택지표의 양분화(모기지 신청 증가 vs 기존주택 대기판매 급감)는 고금리 환경에서의 수요 전환과 신용·유동성 측면에서의 취약성을 동시에 보여준다.
종합하면, 단기적으로는 정치·무역 이벤트와 날씨(기후) 변수에 따라 시장 변동성이 지속될 가능성이 크다. 주요 관전 포인트는 연준 차기 의장 관련 소식, 1월 말 FOMC 결과, 그리고 추가적인 무역·관세 관련 발언 여부다. 투자자들은 단기적 리스크 온·오프(관세·지정학적 소식)에 대한 민감도를 유지하면서도, 실물수요(에너지·금)와 인플레이션 신호를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
기사 작성 시점 기준, 원문 보도자는 Rich Asplund이며, 보도자는 기사에 언급된 종목들에 대해 개인적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시했다. 본 보도는 공개된 시장 데이터와 기업 공시, 경제지표 전망을 바탕으로 요약·번역·분석한 것이다.
