돼지고기(리언 호그·lean hog) 선물이 화요일 장에서 혼조 마감했다. 8월물은 0.40달러 상승했으나 다른 계약들은 0.05달러에서 0.50달러까지 하락했다. 이날 미국 농무부(USDA)의 국가 기준 돼지값은 가중평균 $113.95를 기록해 직전 보도보다 $3.48 올랐다. 또한 CME 리언 호그 인덱스(CME Lean Hog Index)는 7월 18일 기준 $108.20로 0.27달러 상승했다.
2026년 1월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, USDA가 화요일 오전 발표한 FOB 플랜트(pork cutout) 가치은 백중량(cwt)당 $118.15로 전일 대비 $1.37 하락했다. 보고서에 따르면 피크닉(picknic)과 햄(ham) 프라이멀(primal)만이 상승했고, 버트(butt)는 $4.28 하락, 벨리(belly)는 $4.42 하락했다. USDA는 화요일 기준 돼지 도축(estimated hog slaughter)을 476,000 두로 추정했으며, 주간 총계는 923,000 두로 추정했다. 이는 지난주보다 8,000 두 부족한 수치이며, 지난해 같은 주보다 10,618건 하회한 것으로 표기됐다.
주요 지표
USDA 국가 기준 돼지값(가중평균): $113.95 (상승 $3.48)
CME 리언 호그 인덱스(7월 18일): $108.20 (상승 $0.27)
USDA 화요일 도축 추정: 476,000 두
주간 도축 추정 합계: 923,000 두 (전주 대비 -8,000 두)
선물 만기별 종가도 집계됐다. 2025년 8월물(HE*1)은 종가 $107.750로 $0.400 상승했고, 2025년 10월물(HE*2)은 종가 $90.500로 $0.475 하락, 2025년 12월물(HE*3)은 종가 $82.850로 $0.050 하락을 기록했다.
공개 공시: 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 해당 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명
FOB 플랜트(pork cutout) 가치란 육가공업체가 공장 인도 조건(FOB, Free On Board)으로 판매 가능한 부위별 돼지고기 가공 수익을 합산한 값으로, 시장에서 도축 후 가공된 고기의 도매가 수준을 나타내는 지표다. 백중량(cwt)는 100파운드(약 45.36kg)를 의미하는 단위로 미국 육류시장에서 가격을 표시할 때 흔히 사용된다. CME 리언 호그 인덱스는 시카고상품거래소(CME)가 집계하는 돼지고기 현물가격 지표로, 선물가격과 현물시장의 기준점으로 활용된다. 선물 계약명(예: 8월물, 10월물 등)은 해당 월에 만기가 도래하는 선물 상품을 가리킨다.
시장 분석 및 전망
단기적으로는 USDA의 국가 기준 돼지값 상승과 8월 선물의 강세가 맞물리며 근월물 중심의 가격 지지 요인이 존재한다. 반면에 포크 컷아웃 가치와 일부 프라이멀(버트·벨리) 하락은 가공마진과 수요 측면에서의 하방 압력을 시사한다. 도축수량이 주간 기준으로 전주보다 8,000두 감소한 것은 공급 측면에서 단기적인 타이트니스(tightness)를 만들어 내고 있으며, 이는 근월물 가격의 상방 요인으로 작용할 수 있다.
중·장기적 관점에서는 10월물과 12월물의 가격 하락이 상대적으로 약세 심리를 반영한다. 이는 계절적 수요 변화, 사료비(원가) 추이, 수출수요의 흐름, 그리고 향후 도축량 전망 등이 복합적으로 작용한 결과로 해석할 수 있다. 예컨대 사료(옥수수·대두) 가격이 상승하면 생산비 부담으로 도축 및 출하 시점이 조정될 수 있고, 반대로 수입국의 수요가 회복되면 수출물량 증가로 가격이 지지될 가능성도 있다.
실무적 관점에서 주시할 변수
1) 향후 USDA의 주간 도축 통계 및 포크 컷아웃의 추가 변동 여부
2) 사료 가격(옥수수·대두)과 연계된 생산비 변화
3) 중국 등 주요 수입국의 수입 수요 및 검역·무역 규정 변화
4) 질병(예: 아프리카돼지열병) 발생 여부나 생산 차질 요인
이 네 가지 요인은 향후 돼지고기 가격과 선물곡선(near-term vs. back months)의 방향성을 결정하는 핵심 변수다.
투자자·산업계에 대한 시사점
정육·가공업체와 도매업체는 포크 컷아웃 가치와 특정 프라이멀 가격의 하락을 통해 가공이익률(패커 마진)이 어떻게 변하는지 면밀히 점검해야 한다. 사육 농가는 도축 시점과 사육밀도 조정, 사료비 헷지 전략 등을 검토해 수익성 보호에 나설 필요가 있다. 선물시장 참가자들은 근월물의 상대적 강세와 장월물의 약세가 존재하는 현재의 곡선을 참고해 스프레드 전략(예: 캘린더 스프레드)이나 헷지 포지션을 설계하는 것이 바람직하다.
요약
화요일 돼지고기 선물은 혼조세를 보였으며, USDA의 주요 지표는 근월물에 대한 지지 신호와 일부 가공부위 약세 신호를 함께 제공하고 있다. 도축량 감소는 단기적 공급 압박 요인으로 작용할 수 있으나, 컷아웃 가치의 하락과 장월물의 약세는 중·장기적 하방 리스크를 내포하고 있다. 시장 참여자들은 USDA 지표, 사료비 추이, 주요 수입국의 수요 흐름을 주의 깊게 관찰해야 할 것이다.
