옥수수 가격이 긴 연휴를 마치고 화요일 장 초반 1~2센트 하락세를 보이고 있다. 선물은 지난 금요일 세션에서 근월물을 중심으로 4~5센트 상승 마감하며 주초의 일부 손실을 만회했다. 예비 미결제약정은 금요일 기준으로 13,069 계약 증가했다.
2026년 1월 20일, Barchart(나스닥닷컴 제휴 매체)의 보도에 따르면, 이번 주 기준으로 3월물은 주간 기준 여전히 21센트 하락해 주간 손실률 4.71%를 기록했다. CmdtyView 전미 평균 현물 옥수수 가격은 $3.89 1/2로 6센트 상승했다.
CFTC(상품선물거래위원회) 데이터는 관리형 자금(managed money)이 옥수수 선물 및 옵션에서 순숏 포지션을 2026년 1월 13일 기준으로 65,348 계약 추가해 순숏 규모를 81,774 계약으로 확대했다고 집계했다. 이는 대부분 신규 숏(공매도) 진입에 따른 것으로, 롱(매수) 포지션은 11월 이후 최저 수준으로 축소되었다.
수출·선적 관련 지표를 보면, 미 농무부(USDA)의 1월 8일 기준 수출 판매(선적 및 미선적 합산) 약정량은 52.035 MMT(메가톤)으로 전년 동기 대비 29% 높은 수준이다. 이는 USDA의 연간 전망치의 64%에 해당하며, 최근 평균 판매 속도 62%를 상회한다. 한편 미 농무부 해외농업서비스(FAS)의 실제 선적 데이터는 28.97 MMT으로 USDA 예상의 36%
브라질 현지 리서치업체 AgRural은 지난 목요일 기준 1차 옥수수 수확률을 1.6%로, 2차 옥수수 파종은 1.1% 진행된 것으로 추정했다.
주요 선물·현물 시세(거래소 마감가 기준, 기사 내 표기)
3월 2026년물 옥수수(Mar 26 Corn)는 $4.24 3/4로 전일 대비 4 1/2센트 상승 마감했으나 기사 작성 시점 현재는 2센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $3.87 0/1로 4 3/4센트 상승했다. 5월물(May 26 Corn)은 $4.32로 4 1/4센트 상승 마감했으나 현재는 1 3/4센트 하락했고, 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.38로 4센트 상승 마감했으나 현재는 1 1/2센트 하락한 상태다.
기사 작성일 기준, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사 내 모든 정보는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명 및 배경
본 기사에서 사용된 주요 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다. 미결제약정(open interest)은 특정 선물·옵션 계약이 청산되지 않고 남아 있는 총 계약 수를 뜻하며, 시장 참여자들의 관심도와 포지션 누적 정도를 파악하는 지표다. 관리형 자금(managed money)은 헤지펀드·CTA(상업적 거래 자문사) 등 투기적 자금군을 지칭하며, 이들의 순숏·순롱 변동은 가격 변동성에 큰 영향을 미친다. 순숏(net short)은 숏 포지션(매도 포지션) 총합이 롱 포지션을 초과하는 상태를 의미한다.
시장 해석과 향후 전망
단기적으로는 관리형 자금의 순숏 확대와 금주 일부 선물의 하락 전환이 가격에 하방 압력을 주고 있다. 그러나 USDA의 수출 판매 약정이 전년 대비 29% 증가하고 USDA 전망의 64% 수준을 이미 소화한 점, 그리고 FAS의 실제 선적 비율이 평균을 상회하는 점은 기초 수요가 견조함을 시사한다. 특히 수출·선적 데이터가 계속해서 높은 수준을 유지할 경우, 일시적 숏 포지션 확대가 가격의 추가 하락으로 쉽게 이어지지 않을 가능성이 있다.
중기적으로는 브라질의 작황 진행 상황과 북반구의 2026년 작황 가용물량 전망이 결정적 변수다. AgRural이 보고한 브라질의 1차 수확 및 2차 파종 초기 진행률이 낮은 편이라는 점은 공급 차질 우려를 자극할 수 있다. 반면, 남미(특히 브라질)에서 작황이 회복되거나 예상보다 원활한 선적이 지속될 경우에는 재고 부담으로 하방 압력이 다시 강해질 수 있다.
가격 민감도 측면에서 주요 수입국의 구매속도, 달러 환율, 운송비·해상 물류 현황, 에탄올 수요(연료용 옥수수 수요) 변화 등이 단기 변동성을 키울 수 있다. 또한 옵션·선물 시장에서의 대규모 숏 포지션은 변동성 확대 시 단기 반등의 재료가 될 수도 있다. 따라서 트레이더와 실수요자 모두에서는 포지션 관리와 헷지 전략이 당분간 중요하다.
실무적 권고(시장 참여자 관점)
상업적 매입자(유통업체, 사료업체 등)는 현재의 현물·선물 가격과 수출·선적 데이터, 브라질 작황 진행률을 종합적으로 고려해 단계적 구매 또는 헷지 규모의 조정을 권고한다. 투기적 자금은 CFTC 포지션 변동과 미결제약정 추이를 면밀히 관찰하면서 변동성 확대 시 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
기타 참고사항
본 기사에 언급된 모든 수치와 시세는 기사 작성 시점의 Barchart 및 USDA·CFTC·FAS·AgRural 자료를 기반으로 한다. 본문에 포함된 시세 표기는 원문 표기 방식을 따랐으며, 거래 단위는 계약 및 메가톤(MMT) 기준이다.
