● 요약 20일(현지시간) 화요일 오전 미국 대두(콩) 선물은 전일 일부 상승분을 일부 반납하며 1~2센트 하락한 채 거래되고 있다. 전일(금요일) 대부분 선물 계약에서는 4~5센트의 상승을 기록했으며, 주간 기준으로는 3월물 선물이 주간에 -4 3/4센트로 소폭 하락했다.
2026년 1월 20일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 금요일의 잠정 거래미결제약정(Preliminary Open Interest)은 5,478계약 증가했고, cmdtyView의 전국 현물 대두 가격(Cash Bean)은 $9.87 1/4로 전일 대비 5 1/4센트 상승했다고 보도했다. 이와 함께 대두박(soymeal) 선물은 80센트 상승해 $2.40 상승 마감했으나, 3월물은 지난주에 $13.70 하락한 것으로 집계됐다. 대두유(soy oil) 선물은 금요일에 18~36포인트 하락했으나, 주간 기준으로는 292포인트 상승을 보였다.
시장 참여자 포지션 변화 주간 공개거래자보고서(Commitment of Traders, COT)에 따르면, 투기적 거래자(spec traders)는 대두 선물 및 옵션에서 순롱(net long) 포지션을 추가로 44,756계약 축소해 2026년 1월 13일 기준으로 12,961계약의 순롱을 보유한 것으로 집계되었다. 이는 단기 투자자들이 리스크 회피 신호를 보인 것으로 해석될 수 있다.
수출 실적과 선적 현황 미 농무부(USDA) 집계의 수출판매(Export Sales) 자료를 보면, 1월 8일 기준 누적 대두 약정량은 30.637 MMT(메가톤)으로 나타나며, 이는 전년 동기 대비 25% 감소한 수치다. 또한 이는 USDA의 연간 전망치의 71%에 해당하고, 통상 수준보다 15% 포인트 뒤처진 수치이다. 실제 누적 선적량(Actual accumulated shipments)은 17.984 MMT로 USDA 추정치의 42%에 불과해, 통상적인 평균 페이스(약 60%)에 비해 크게 뒤떨어진다.
남미 수확 진행 상황 브라질 대두 수확은 AgRural 자료 기준으로 지난 목요일(직전 조사 시점)까지 약 2% 완료된 것으로 추정된다. 남미 수확 진행은 글로벌 공급 전망과 선물시장 심리에 직접적인 영향을 미치기 때문에 수확 속도 변화는 시장의 중요한 관심사다.
주요 선물 종가 3월 2026 대두 선물(Mar 26 Soybeans)은 종가가 $10.57 3/4로 4 3/4센트 상승 마감했으며, 현재는 1 1/4센트 하락한 상태다. 현물 근월가(Nearby Cash)는 $9.87 1/4로 5 1/4센트 상승했다. 5월물(May 26)은 종가 $10.68 3/4로 4 1/2센트 상승 후 현재 1센트 하락, 7월물(Jul 26)은 종가 $10.81 1/4로 5센트 상승 후 현재 1센트 하락 상태다.
참고 기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았으며, 본 기사에 사용된 정보와 자료는 전적으로 정보 제공 목적으로 제시되었다.
용어 해설 일부 독자에게 생소할 수 있는 주요 용어를 정리하면 다음과 같다:
거래미결제약정(Open Interest)은 특정 선물·옵션 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미하며, 시장 참여자들의 관심도와 자금 유입 또는 유출을 가늠하는 지표다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물 시장의 주요 참여자(상업적·비상업적·개인 등)의 포지션 변화를 주간 단위로 공개하는 자료로, 투기세력의 포지션 증감은 가격 방향성에 대한 신호로 활용된다. Cash Bean은 전국 평균 현물 대두 가격을 의미하며, 선물시장과 현물시장 간의 스프레드(가격차)를 판단할 때 사용된다.
시장 분석 및 향후 전망 현재 대두 시장은 수급 지표와 투자자 포지셔닝에서 혼재된 신호를 보인다. 단기적으로는 수출 누적 실적이 부진하고 USDA의 연간 가이던스 대비 선적 페이스가 낮아 수요 리스크가 존재한다. 반면에 브라질의 수확이 아직 초기 단계(약 2%)에 불과해 공급 측의 즉각적인 완화가 제한적이다. 또한 최근 투기적 포지션의 대규모 축소(44,756계약)는 가격 변동성을 낮추거나, 급락 방지 요인으로 작용할 수 있지만, 이는 동시에 상승 모멘텀을 약화시키는 요인이기도 하다.
정책적·기상적 변수에 따라 향후 가격 방향은 달라질 수 있다. 예를 들어, 브라질 및 아르헨티나의 작황이 예상보다 양호하면 공급 압력이 확대되어 가격 하락 압력이 커질 수 있다. 반대로 글로벌 수출 수요가 반등하거나 남미 가뭄 등으로 생산 차질이 발생하면 선물 가격은 재차 상승 압력을 받을 가능성이 있다. 중기적으로는 수출 계약 체결률(현재 USDA 추정치 대비 71% 수준)과 누적 선적 페이스(현재 42%)가 회복되는지가 핵심 관전포인트다.
실무적 시사점 농업 관련 기업, 트레이더 및 리스크 매니저는 다음 사항을 주의할 필요가 있다: 첫째, 단기 트레이딩 관점에서는 투기세력의 포지션 변화와 거래미결제약정의 증감을 주시해 변동성 변화를 예측해야 한다. 둘째, 중장기 포지셔닝에서는 남미 수확 진행률과 USDA 수출실적의 추이를 지속적으로 모니터링해 헤지 전략을 조정해야 한다. 셋째, 대두의 상품별(대두박·대두유) 상호연관성을 고려한 분산 전략이 필요하다. 최근 대두박은 강세를 보였고 대두유는 상대적으로 큰 주간 상승을 기록해, 제품별 가격 이행(throughput)과 스프레드 변화를 활용한 전략도 검토할 만하다.
결론 2026년 1월 시점의 대두 시장은 경기·수급·투기 포지션이 복합적으로 작용하며 단기적인 등락을 이어갈 것으로 보인다. 투자자와 업계 관계자는 수출 실적의 개선 여부, 남미 수확 진전, 및 선물 시장의 포지션 변화를 집중 관찰해 리스크 관리와 시장 대응 전략을 수립할 필요가 있다.
