면화 가격은 화요일 오전 거래에서 15~23포인트 상승했다. 지난 금요일 종가는 전반적으로 보합권이었으며, 근월물에서 계약들이 4~5포인트 하락했다. 다만 3월물은 주간 기준으로 25포인트 상승을 기록했다. 원유 선물은 배럴당 $59.30로 전일 대비 11센트 상승했고, 미국 달러 인덱스는 $99.195로 0.063달러 상승했다.
2026년 1월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 상품 선물시장 참여자들의 포지션 변화와 수출·재고 지표가 면화 가격 움직임에 영향을 미치고 있다. CFTC(상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 보고서는 관리형 자금(managed money)이 면화 선물 및 옵션에서 순매도 포지션을 2,600계약 증가시켜 50,372계약의 순숏(순공매도)을 보유하고 있음을 지난주 화요일 기준으로 집계했다.
수출 및 실물 관련 지표도 주목할 만하다. USDA의 수출 판매(Export Sales) 데이터에 따르면 면화 수출 약정은 6.937백만 RB로 전년 대비 14% 감소했다. 이는 USDA가 제시한 수출 예상의 60% 수준이며, 통상적인 판매 속도인 평균 79%에 크게 못 미친다. 실제 선적(Exports)은 3.142백만 RB로 USDA 추정치의 27% 수준에 그치며 평균 선적 속도 32%에도 뒤처져 있다.
시장 정보와 경매 결과도 발표되었다. 1월 15일 The Seam 온라인 경매에서는 11,430베일이 거래되었고 판매가격은 59.12센트/파운드로 집계되었다. Cotlook A Index는 1월 15일 기준 75.05센트로 변동이 없었다. ICE(인터콘티넨털거래소)의 인증된 면화 재고(ICE certified cotton stocks)는 목요일 기준으로 변동이 없었고, 인증 재고 수준은 11,029베일로 보고되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일에 51.17센트/파운드로 업데이트되어 전주 대비 20포인트 상승했다.
선물 종목별 동향(발행 시점 기준)
• 2026년 3월물(CT*1) 종가는 64.66센트/파운드로 전일 대비 5포인트 하락했으나, 기사 집계 시점에는 20포인트 상승 상태다.
• 2026년 5월물(CT*2) 종가는 66.23센트/파운드로 전일 대비 4포인트 하락했으나, 기사 집계 시점에는 23포인트 상승 상태다.
• 2026년 7월물(CTZ24) 종가는 67.65센트/파운드로 전일 대비 4포인트 하락했으나, 기사 집계 시점에는 21포인트 상승 상태다.
용어 설명
• CFTC의 Commitment of Traders(코머트먼트 오브 트레이더스)는 각종 참가자(관리형 자금, 상업적 헤지, 개인 등)의 선물·옵션 포지션을 집계해 공개하는 보고서로, 자본 흐름과 투자자 성향을 파악하는 데 활용된다.
• RB는 면화 통계에서 사용하는 베일(bale, 베일 단위)을 나타내는 약어로, 수출·선적 통계 발표 시 자주 사용된다.
• Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 벤치마크 중 하나이며, Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출 보조금, 수입 쿼터 등 정책 산정의 기초가 되는 조정 세계가격이다.
• ICE 인증 재고는 ICE 시장에서 공식적으로 확인된 물리적 재고량을 의미한다.
시장 영향과 전망
단기적으로는 관리형 자금의 순매도 확대(순숏 증가)가 가격 하방 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 수출 약정과 실제 선적이 연초 예상에 뒤처지는 점은 공급 측면에서 가격을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 특히 수출 약정이 USDA의 예측치 대비 낮고, 선적 속도도 통상 평균을 밑돌고 있어 향후 공급 긴축 우려가 가격을 끌어올릴 가능성이 존재한다.
또한 원유 가격 상승은 운송비 및 대체 원자재 비용 측면에서 면화 가격에 간접적인 상방 압력을 줄 수 있으나, 달러 강세는 비달러화 통화권 매수자들의 구매력 약화를 초래해 수요 측면에서 하방 요인이 될 수 있다. 따라서 달러 지수와 원유 동향, 그리고 수출 실적 개선 여부가 단기 가격 방향을 가를 주요 변수로 판단된다.
중기적 리스크·기회
수출 실적이 계속해서 평균을 밑돌 경우 미국 내 재고 누적과 가격 약세로 이어질 가능성이 있다. 반대로 주요 수출국의 생산 차질이나 글로벌 수요 회복이 발생하면 공급 우려로 가격이 추가 상승할 여지가 있다. 투자자와 거래 참가자는 CFTC 보고서상의 포지션 변화, USDA의 추가 발표, ICE 재고 변동, 경매 결과와 같은 데이터 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
기타 참고사항
이 기사에 인용된 경매·지수·재고·선물가격 등은 기사 발행 시점에 공개된 수치이며 시장 변동에 따라 단시간 내 달라질 수 있다.
원문 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았으며, 모든 정보는 참고용으로 제공되었다. 본 기사의 서술 내용은 기사 작성자의 견해로, 반드시 특정 기관의 공식 입장을 반영하지는 않는다.
