미국 은행주가 1월 20일(현지시간) 장중 하락했다. 이는 광범위한 장세 약세 가운데 투자자들이 트럼프 행정부가 제시한 신용카드 금리 상한 10% 시행 여부의 불확실성을 주시했기 때문이다.
2026년 1월 20일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 행정부는 제안된 상한이 일반 소비자의 부담 완화에 기여할 것이라고 주장한 반면, 은행들은 무담보 신용카드 대출의 위험을 적절히 반영할 수 없어 신용공급이 줄어들 것이라고 경고했다. 트럼프 대통령은 기업들에 1월 20일까지 준수할 것을 촉구했으나, 이러한 조치가 입법 없이 행정부의 단독 조치로 시행될 수 있는지는 여전히 불분명하다.
시장 반응으로 JPMorgan Chase 주가는 1.6% 하락했고, Bank of America와 Citigroup은 각각 1.1%, 2.4% 하락했다. Wells Fargo는 마지막으로 1.3% 하락한 상태였다. 투자은행인 Morgan Stanley와 Goldman Sachs도 각각 2%, 1.5% 하락을 기록했다.
“당분간은 부담 요인으로 남아있지만, 만약 행정부가 구체적 행정 조치가 아니라 의회에 조치를 촉구하는 수준이라면 이 부담은 빠르게 해소될 수 있다.”라고 Annex Wealth Management의 수석 경제전략가 브라이언 제이콥센(Brian Jacobsen)이 로이터에 말했다.
지난 주 JPMorgan 경영진, 포함하여 CEO 제이미 다이먼(Jamie Dimon)은 이 조치가 소비자에게도 피해를 줄 것이라고 경고했다. 미국 최대 은행은 또한 법적 대응을 검토할 수 있다고 밝혀 “모든 가능성을 열어두고 있다“고 말했다.
이번 금리 상한 도입 시도는 트럼프 행정부가 은행권에 대해 압박을 강화하는 가운데 나왔다. 대통령은 일부 논란이 되는 산업에 대해 은행들이 금융서비스를 제한했다고 주장해왔으며, 행정부는 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월(Jerome Powell)에 대한 조사도 시작했다.
다이먼은 토요일에 자신이 차기 연준 의장으로 요청받지 않았다고 확인했으며, 이는 트럼프가 다이먼에게 그 역할을 제안했다는 보도를 부인한 직후의 일이다. 트럼프는 또한 JPMorgan을 향해 향후 2주 내에 자신을 ‘탈계좌화(debanking)’했다는 이유로 소송을 제기할 계획이라고 밝혔다.
잠재적 타협 가능성
업계 전문가들은 제안이 현재 형태로 시행될 경우 은행의 이자수익이 상당히 줄어들 것이라고 지적한다. 이자수익은 은행의 주요 수익 원천 중 하나이다. TD Cowen의 애널리스트들은 노트에서 “대통령이 의회를 압박해 신용카드 이자율을 10%로 제한하도록 강제하지 않도록 정치적 타협이 진행 중일 것“이라고 전망했다.
애널리스트들은 카드사들이 대신 일부 고객에게 낮은 금리를 제공하거나, 보상(리워드)이 없는 저가형 카드(no-frills cards)를 통해 10%의 요율을 적용하는 대신 혜택을 줄이는 방식, 또는 신용한도를 낮추는 등의 방식으로 양보할 수 있다고 제안했다. 백악관 경제자문위원 케빈 해셋(Kevin Hassett)은 은행들이 자발적으로 제공할 수 있는 ‘트럼프 카드(Trump cards)’라는 아이디어를 꺼내기도 했으나 구체적인 조건은 제시하지 않았다.
용어 설명
일반 독자를 위해 이번 기사에서 등장한 핵심 용어를 설명한다. 금리 상한(cap)은 특정 금융상품에 적용될 수 있는 최고 이자율을 의미한다. 여기서는 신용카드에 대해 연 10%의 상한을 두는 제안이다. 무담보 신용카드 대출(unsecured credit card loans)은 주택이나 자동차처럼 담보가 없는 개인 신용대출로, 대출자가 상환하지 못할 경우 은행이 회수할 담보가 없다 보니 기본적으로 더 높은 위험을 반영한 금리가 적용된다. 탈계좌화(debanking)는 은행이 특정 개인이나 단체에 대해 계좌 유지나 금융서비스 제공을 중단하거나 제한하는 행위를 의미한다.
시장과 실물경제에 미칠 영향 — 분석
이번 사안은 단기적으로는 금융주 변동성 확대와 투자 심리 위축을 야기할 가능성이 크다. 이자수익이 은행 이익의 큰 부분을 차지한다는 점에서, 연 10% 상한이 실질적으로 도입될 경우 카드 관련 이자수익 감소로 은행들의 순이익이 압박받을 여지가 있다. 이는 은행의 대차대조표 건전성, 배당정책, 자본적정성 등에 대한 투자자들의 재평가를 촉발할 수 있다.
또한 신용공급 축소 가능성도 주목해야 한다. 은행들이 신용리스크를 충분히 가격에 반영하지 못한다고 판단하면 일부 위험군 고객에 대한 신규 카드 발급이나 한도 확대를 제한할 가능성이 있다. 이는 소비자의 단기적 소비여력에 영향을 미칠 수 있고, 소비가 경제성장의 한 축인 미국에서는 소비 둔화로 이어질 수 있다.
법적·정치적 불확실성도 상존한다. 행정부의 행정 조치로 시행하려는 시도는 법정 다툼으로 이어질 수 있고, 은행들의 집단 소송이나 규제 대응 전략이 향후 시장 흐름을 결정할 변수다. JPMorgan이 법적 대응을 시사한 점은 대형 은행들이 제도 변경에 적극 대응할 것임을 시사한다.
중장기적으로는 몇 가지 시나리오를 상정할 수 있다. 하나는 정치적 타협을 통해 입법 강제 대신 자발적‧부분적 조정으로 해결되는 경우로, 이 경우 시장의 불확실성은 빠르게 완화될 수 있다. 다른 하나는 상한 도입이 강행되어 은행 이익 구조와 카드상품 설계가 근본적으로 재편되는 경우로, 이 경우 은행주는 구조적 수익성 하향 압력을 받을 수 있다.
투자자·소비자에 대한 실용적 고려사항
투자자는 단기적 변동성에 대비해 포지션을 조정하고, 은행별로 카드 비중과 이자수익 의존도를 분석하는 것이 필요하다. 소비자는 카드상품의 금리·수수료·혜택 구조 변화에 주의해야 하며, 특히 신용한도 축소나 보상 축소 가능성을 염두에 둘 필요가 있다.
결론
요약하면, 2026년 1월 20일을 기점으로 한 트럼프 행정부의 신용카드 금리 10% 상한 도입 시도는 은행주에 즉각적인 하방 압력을 가했고, 향후 정책의 성격(행정 단독 시행 vs. 의회 입법 요구)에 따라 시장의 반응과 실물경제 영향은 크게 달라질 전망이다. 투자자들과 소비자들은 금리 상한의 구체적 형태와 법적·정치적 전개 상황을 면밀히 관찰해야 한다.
