대두(콩) 선물은 화요일 오전 거래에서 소폭 하락세를 보이며 전일 대비 1~2센트 정도 내렸다. 지난 금요일에는 대부분의 계약에서 4~5센트의 상승을 기록했으며, 3월물은 주간적으로는 주간 -4 3/4센트로 마감했다. 금요일의 예비 미결제약정(Preliminary Open Interest)은 5,478계약 증가했다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, cmdtyView가 집계한 전국 평균 현금 대두 가격(Cash Bean Price)은 전일보다 5 1/4센트 상승한 $9.87 1/4로 나타났다. 대두박(soymeal) 선물은 금요일에 80센트 상승해 $2.40 상승폭을 기록했으나, 3월물은 지난주에 $13.70 하락했다. 대두유(soy oil) 선물은 금요일에 18~36포인트 하락했으나, 주간으로 보면 292포인트 상승을 기록했다.
주간 Commitment of Traders(투자자 포지션 보고) 자료는 투기적 트레이더들이 대두 선물·옵션의 순롱(net long)을 추가로 크게 축소한 사실을 보여준다. 보고서에 따르면 투기적 트레이더들은 2026년 1월 13일 기준으로 순롱을 44,756계약 줄여 최종적으로 12,961계약의 순롱을 보유하게 되었다.
수출판매(Export Sales) 데이터는 2026년 1월 8일 기준으로 총 대두 약정량이 30.637 MMT(백만미터톤)으로 집계되며, 이는 2025년 동기 대비 25% 감소한 수치다. 또한 이는 USDA(미 농무부)의 연간 전망치의 71%에 해당하며, 통상적인 수준보다 15포인트 낮은 것이다. 실제 누적 선적량은 17.984 MMT로 USDA 추정치의 42%에 해당해 통상적인 60% 평균 수준에 크게 뒤처진다.
브라질 농업 조사 기관 AgRural은 지난 목요일 기준으로 브라질의 대두 수확이 약 2% 완료된 것으로 추정하고 있다. 이는 남반구 수확 진행 상황을 반영하는 지표로, 수확 진척이 느릴 경우 글로벌 공급 우려가 장기화될 소지가 있다.
주요 선물 가격(마감 기준 / 현재 시점)은 다음과 같다.
2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans)는 $10.57 3/4로 4 3/4센트 상승해 마감했으며, 현재는 1 1/4센트 하락한 상태다.
근월 현물(Nearby Cash)은 $9.87 1/4로 5 1/4센트 상승했다.
2026년 5월물(May 26)은 $10.68 3/4로 4 1/2센트 상승했으나 현재는 1센트 하락했다.
2026년 7월물(Jul 26)은 $10.81 1/4로 5센트 상승 마감했으나 현재는 1센트 하락한 상태다.
‘기사 게재일 기준 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다.’
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용어 설명(투자자 및 일반 독자를 위한 보충)
예비 미결제약정(Preliminary Open Interest)은 특정 시점에 남아 있는 미결제 계약의 총 수를 의미한다. 증감은 시장 참여자들의 포지션 축적 또는 청산을 반영한다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 상업적 참여자, 투기적 참여자 등 주요 그룹별로 선물·옵션 포지션을 집계해 투자자 성향과 포지션 변화를 보여주는 지표다.
MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons)을 뜻한다.
현금 대두(Cash Bean) 가격은 현물 거래에서 통용되는 가격 수준을 의미하며, 선물 가격과 차이를 보일 수 있다.
대두박(soymeal)은 대두에서 기름을 압착한 후 남는 찌꺼기로 가축 사료 원료로 쓰이며, 대두유(soy oil)는 식용유 및 바이오디젤 원료로 활용된다.
시사점 및 향후 전망(시장 분석)
지금의 가격 흐름과 기초지표를 종합하면 몇 가지 핵심 포인트가 도출된다. 첫째, 수출 판매와 실제 선적이 USDA 기준에 크게 못 미치는 점은 단기적인 수요 약화를 시사한다. 수출 실적 부진은 미국산 대두에 대한 글로벌 수요 둔화 또는 경쟁국(예: 브라질)의 공급 확대 기대가 반영된 결과일 수 있다. 둘째, 브라질 수확 진척이 아직 미미한(약 2%) 상황은 향후 공급 상황에 불확실성을 남긴다. 브라질의 생산이 예상보다 늦어지면 시장은 공급 우려로 반응해 가격을 지지할 가능성이 있다.
셋째, 투기세력의 순롱 대규모 축소(44,756계약 감소)는 시장의 상방 압력을 완화시키는 요인이다. 투기자금이 청산되면 단기 변동성은 확대될 수 있으나, 지속적 상승을 위해서는 실수요 기반의 개선(수출 증가, 선적 회복 등)이 필요하다. 넷째, 대두박과 대두유 가격의 분화는 가공(크러시) 산업의 수익성 및 마진에 영향을 준다. 예컨대 대두박 가격이 강세를 보이면 사료업체의 비용 부담이 커지고, 대두유 가격 변동은 식용유 및 바이오디젤 시장에 파급될 수 있다.
투자자 및 실무자 관점에서 당분간 유의해야 할 지표는 다음과 같다. USDA의 공급·수요 보고서, 주간 수출검사(Export Inspections), AgRural 등 남반구 수확 진척 데이터, 그리고 글로벌 정유·곡물 시장의 펀더멘털(예: 원유 가격 변동, 환율, 경쟁국의 생산 전망)이다. 원유 가격 상승은 바이오디젤 수요를 통해 대두유 가격을 지지할 수 있고, 달러화의 강세는 미국산 대두의 가격 경쟁력을 저하시켜 수요를 둔화시킬 가능성이 있다.
단기 시나리오(가능성별)
상방 시나리오: 브라질 수확 지연과 수출 회복이 동시에 발생하면 현물 기반 수요 대비 공급 우려로 가격이 추가 상승할 수 있다.
하방 시나리오: 미국의 수출 회복 부진이 지속되고 투기세력이 재차 포지션을 축소하면 가격은 추가 조정을 받을 수 있다.
마지막으로, 시장 참여자에게 권고할 수 있는 원칙은 리스크 관리와 정보 모니터링의 철저함이다. 헤지 목적으로는 현물-선물 스프레드와 크러시 마진을 고려한 포지션 설정이 필요하고, 투기적 거래자는 변동성 확대에 대비해 적절한 손절 규율을 유지하는 것이 바람직하다.
요약: 현재 대두 시장은 수출 판매 부진과 브라질 수확 진척 둔화라는 상충하는 요인 속에서 투기자금의 이탈으로 단기적으로는 상승 모멘텀에 제약을 받고 있다. 그러나 남반구 수확 진행 상황과 미국의 수출 회복 여부가 향방을 결정할 핵심 변수로 남아 있어 단기 변동성이 지속될 가능성이 높다.
