면화 선물이 금요일 장에서 15~30포인트 하락하며 약세를 보이고 있다. 미국 달러 지수는 343포인트 하락했고, 원유은 배럴당 $1.64 하락했다. 거래 참여자들은 글로벌 통화·원자재 시장 흐름과 함께 최근 발표된 수출·재고 지표에 주목하고 있다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 집계한 수출판매(Export Sales) 보고서에서는 2024/25 마케팅 연도 기준으로 지금까지 4.213백만 RB(Running Bales)의 면화가 판매되거나 선적되었다고 집계되었다. 이는 USDA의 WASDE(세계 농산물 공급·수요 보고서) 기준 수출 전망치의 37%에 해당하며, 최근 5년 평균 진도보다 12%포인트 뒤처진 수치이다.
거래별로 보면 ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 재고는 8월 15일 기준으로 변동이 없어 15,526개의 인증 재고(검증된 발(베일, bale) 단위)를 유지하고 있다. 글로벌 현물 지표인 Cotlook A Index는 8월 15일에 또다시 100포인트 하락하여 78.45센트/파운드를 기록했고, USDA가 산정하는 AWP(Average World Price)는 다음 주 목요일까지 적용되는 기준으로 55.35센트/파운드로 집계되어 주간 기준 11포인트 상승했다.
선물 종목별 시세는 다음과 같다. December 2024(Dec 24) 선물은 67로 15포인트 하락, March 2025(Mar 25)는 68.49로 23포인트 하락, May 2025(May 25)는 69.76로 28포인트 하락했다. 전반적으로 근월물에서 중기물에 이르기까지 15~30포인트 수준의 손실이 나타났다.
용어 설명 및 배경
RB(Running Bales): 면화 거래 시 사용하는 단위로, 일반적으로 한 베일(bale)은 약 480파운드(약 218kg)로 환산된다. 보고서에서의 ‘4.213 million RB’는 수출로 판매되거나 선적된 베일 수량을 의미한다.
WASDE: USDA가 발간하는 세계 농산물 공급·수요 전망(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서로, 생산·소비·수출·재고 등 주요 농산물의 연간 균형표를 제시한다. 시장은 WASDE의 수치 변동에 민감하게 반응한다.
ICE 인증 재고: Intercontinental Exchange에서 집계하는 인증(검증된) 재고로, 현물 인도·출고 가능 물량을 나타내는 지표이다. 재고 변동은 가격의 방향성에 직간접적으로 영향을 미친다.
Cotlook A Index: 면화 현물 시장의 국제 가격지표로, 스팟(현물) 시세를 반영한다. Cotlook 지수는 섬유 제조업체와 트레이더들이 참고하는 주요 기준 중 하나이다.
시장 영향과 향후 전망
이번 데이터가 시사하는 바는 상반된 요인들이 면화 가격에 복합적으로 작용하고 있다는 점이다. 달러 지수의 하락과 유가의 약세는 일반적으로 원자재 가격에 우호적이나, 수출 진도(4.213백만 RB)가 WASDE 기준 예상의 37%에 불과하고, 5년 평균 대비 12%포인트 뒤처진 점은 수요 측면에서의 약한 신호로 해석된다. 또한 Cotlook A 지수의 추가 하락(78.45센트/파운드)은 현물 가격 약세를 의미하며, 이는 선물 가격을 하방 압력에 놓는다.
단기적으로는 현물 지표(Cotlook A)와 인증 재고(ICE)가 안정적이거나 하락 흐름을 보이는 한 선물 가격의 추가 조정 가능성이 존재한다. 반면, 달러 약세는 수출 원가를 낮춰 해외 구매자에게는 구매 여건을 개선할 수 있으며, 이는 중기적으로 수요 회복 요인이 될 수 있다. 특히 섬유·의류 산업의 계절적 수요, 글로벌 경기 회복률, 그리고 원유 가격의 향방이 면화 수요에 영향을 미칠 것이므로, 시장 참여자들은 이들 변수의 변동에 주목해야 한다.
재무·리스크 관점에서 보면, 농가 및 트레이더는 현재의 가격 약세를 헤지(hedge) 기회로 보거나, 반대로 추가 하락에 대비해 보수적인 포지셔닝을 고려할 수 있다. 섬유 제조사는 현물 가격 하락을 반영해 원가 절감 효과를 누릴 수 있으나, 장기 재고 확보 판단은 WASDE의 향후 수정치와 주요 수출국(예: 미국, 인도, 브라질)의 생산 전망을 근거로 해야 할 것이다.
추가 관찰 포인트
1) 미국 달러 지수: 달러가 계속 약세를 보이면 글로벌 구매 수요가 확대될 가능성이 있어 중기적 지지 요인이 될 수 있다.
2) 유가: 원유 가격은 운송·비료 등 생산비용에 영향을 미치므로 장기적으로 농산물 가격에 반영된다.
3) 수출 진도: USDA 수출판매 보고서의 향후 추세가 중요한데, 진도 회복 여부가 가격 반등의 주요 변수이다.
4) 재고 수준: ICE 인증 재고와 주요 국가의 기말재고 전망이 가격 결정에 핵심적인 역할을 한다.
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요약: 2026년 1월 20일 기준, 면화 선물은 15~30포인트 하락했으며, USDA 수출판매 보고서는 2024/25 마케팅 연도 누적 4.213백만 RB를 기록해 WASDE 전망의 37% 수준에 그쳤다. Cotlook A Index는 78.45센트/파운드로 추가 하락했으며, USDA의 AWP는 55.35센트/파운드로 주간 11포인트 상승했다.
