미국 주요 지수, 채권 금리 상승 영향으로 소폭 하락 마감
미국의 대표 주가지수들이 1월 16일(현지시간) 장 마감에서 소폭 하락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.06% 하락 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥 100 지수는 -0.07% 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 주식 지수는 장 초반의 상승분을 대부분 반납하고 소폭 하락으로 장을 마감했다. 이날 시장의 방향을 좌우한 주요 요인은 국채 금리의 상승이었다. 특히 미 국채 10년물 수익률은 미국 대통령의 연준 의장 지명 후보 관련 발언으로 인해 상승 압력을 받았다.
대통령 발언과 연준 의장 후보군의 무게 변화
도널드 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연방준비제도(Fed) 의장으로 지명하는 데 신중한 입장을 보였다고 발언하자, 시장에서는 해셋이 연준 의장 후보군 중 가장 비둘기파(금리 인하에 우호적)로 평가됐다는 점을 주목했다. 트럼프 대통령이 해셋을 연준 의장으로 임명하기보다는 국가경제위원회(NEC) 국장으로 남기는 것을 선호한다고 밝히자, 상대적으로 매파(금리 인상·유지 성향)로 알려진 케빈 워시(Kevin Warsh)와 같은 인사가 후보로 부각될 가능성이 커졌다. 이로 인해 향후 금리 인하 기대치가 약화채권 금리 상승이 발생했고, 이는 주식시장에 부담으로 작용했다.
경제지표 혼재, 산업생산은 개선·주택시장 지수는 약화
이날 발표된 미국 경제지표는 주식시장에 혼재된 신호를 보냈다. 12월 제조업생산은 전월 대비 +0.2% m/m로 예상(–0.1%)을 상회하는 상승을 기록했고, 11월 제조업생산은 당초 집계된 ‘변동 없음’에서 +0.3% m/m로 상향 수정됐다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 예측치인 40에 미치지 못하고 37로 -2포인트 하락하며 주택시장 심리가 약화됐다.
반도체·데이터 저장장치 관련주는 AI 투자 기대감에 강세
장 초반에는 반도체업종이 주도하면서 지수가 오름세를 보였다. 세계 최대의 파운드리(수탁 반도체 위탁생산) 업체인 대만반도체제조공사(TSMC)가 2026년 자본지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 영향으로 인공지능(AI) 관련 지출이 계속될 것이라는 기대가 반도체 및 데이터 저장업체에 대한 매수로 연결됐다. 이로 인해 Super Micro Computer는 +10% 이상 급등해 S&P 500 승자군을 이끌었고, Micron Technology(MU)는 +7% 이상 상승해 나스닥 100의 주요 상승 종목이 됐다. 또한 Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML 등도 +2% 이상의 상승률을 보였다.
해당 용어 설명
NAHB 주택시장지수는 미국 내 주택건설업자들을 대상으로 주택시장 상황에 대한 설문을 집계한 지수로, 주택시장 수요와 건설업체의 체감경기를 보여주는 선행지표다. 10년물 국채(T-note)는 장기 금리의 벤치마크로 작용하며, 해당 수익률 상승은 금융비용 증가와 기술주 등 고성장주에 대한 할인율을 높여 주가에 하방 압력을 줄 수 있다. Breakeven inflation은 명목수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표다.
금리·채권시장 동향
3월 만기 10년물 T-note(ZNH6)는 금요일 장에서 -15틱 하락 마감했으나, 10년물 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%를 기록했다. 3월물 T-note 가격은 4.75개월 저점까지 급락했고, 10년물 수익률은 4.5개월 만에 최고치인 4.231%까지 올랐다. 이는 10년물 기대인플레이션률(브레이크이븐)이 2.326%로 2.25개월 만의 최고치를 기록한 영향과, 12월 제조업생산의 예상 외 증가가 연준 정책에 대해 매파적 신호로 작용한 결과로 분석된다.
트럼프 대통령의 발언 이후 T-note 매도세는 더욱 가속화됐는데, 시장은 해셋이 연준 의장으로 임명될 경우 예상되는 완화적 스탠스가 금리 하락 기대를 지탱한다고 봤기 때문이다. 반면 매파 후보가 유력해지면 금리 인하 기대는 약해지고, 채권 가격은 하락(수익률 상승)하는 구조다.
유럽 국채도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +1.6bp 상승해 2.835%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 +1.2bp 상승해 4.400%를 기록했다.
ECB 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 인플레이션이 수년간 목표 수준 근처에 있고, 성장률은 잠재성장에 근접하며, 실업률은 낮고 하락 추세에 있다. 이러한 상황에서는 단기간 내 금리 논쟁이 없다”고 말했다.
시장 금리 스왑 시장은 ECB의 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 가능성을 1% 수준으로 반영해 사실상 가능성이 낮다고 보고 있다.
미국 종목별 시황
AI 관련 수요 기대감으로 반도체 및 데이터 스토리지 업체들이 강세를 보였다. Super Micro Computer와 Micron Technology 외에도 Advanced Micro Devices(AMD), KLA Corp(KLAC), Seagate Technology(STX), Texas Instruments(TXN) 등은 +1%~+2% 이상 상승 마감했다.
반면 전력 공급 관련주는 트럼프 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진 및 대형 기술기업의 전력비 부담 전가 발언의 영향으로 큰 폭 하락했다. Talen Energy(TLN)는 -11% 이상 급락했고, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100의 약세 종목을 이끌었다. Vistra(VST)와 NRG Energy(NRG)도 각각 -7% 이상, -4% 이상 하락했다.
금융주 중에서는 State Street(STT)가 예상보다 높은 4분기 주당순이익(EPS)을 발표했음에도 불구하고 주가가 -5% 이상 하락했다. Mosaic(MOS)는 북미 인산염 출하량이 전년 동기 대비 약 -20% 감소한 추정치를 발표하며 -4% 이상 하락했다.
대규모 블록 딜을 통한 자금 조달을 시도한 QXO Inc(QXO)는 공모가가 전일 종가인 $25.02를 하회하는 $23.80~$24.00 수준으로 책정되자 주가가 -4% 이상 하락했다. BNP 파리바의 브라운-포먼(BF.B) 및 몰슨 쿠어스(TAP)에 대한 하향 조정과 관련해 두 종목 모두 -3% 이상 하락했다.
반면 GE Vernova(GEV)는 트럼프 행정부의 전력시장 조치 수혜주로 평가되며 +6% 이상 상승했고, Rocket Lab(RKLB)은 모건스탠리의 상향(오버웨이트, 목표주가 $105) 소식에 +6% 이상 상승했다. Eaton(ETN)과 PNC(PNC)도 각각 외부 애널리스트의 상향·호조로운 분기 실적 발표로 +3% 이상 상승했다.
향후 시장에 대한 종합적 분석
단기적으로는 국채 금리의 상승이 기술주 및 성장주에 부담을 주는 요인으로 작용할 가능성이 높다. 10년물 수익률의 추가 상승은 기업의 자금조달비용을 높이고, 할인율을 통해 고평가된 성장주의 현재가치를 낮출 수 있다. 반대로 반도체·AI 관련 수혜주는 수요 측의 펀더멘털 개선 기대가 이어지는 한 상대적 강세가 유지될 여지가 있다.
연준의 향후 정책 경로는 시장의 핵심 변수로 남아 있다. 현재 시장은 1월 27-28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp의 금리 인하 확률을 약 5%로 반영하고 있다. 트럼프 대통령의 의장 후보 관련 발언은 이러한 기대를 낮추는 방향으로 작용했으며, 만약 매파 성향의 후보가 실제로 지명될 경우 시장은 장기 금리 상승과 이에 따른 주식 밸류에이션 재평가 압력을 더 강하게 반영할 것이다.
투자자 관점에서는 금리 민감도가 높은 섹터(기술·성장주)와 금리 상승에 직접 노출된 섹터(유틸리티·리얼에셋)를 주의 깊게 모니터링하고, 반도체·AI 관련 수혜주와 같은 수요 주도의 업종은 펀더멘털 변화를 근거로 선별적 접근이 필요하다. 또한 단기적 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(포트폴리오 다각화, 델타 헤지 등)를 검토하는 것이 바람직하다.
주요 실적보고 일정(2026-01-20)
다음 기업들이 2026년 1월 20일 실적을 발표할 예정이다: 3M Co (MMM), DR Horton Inc (DHI), Fastenal Co (FAST), Fifth Third Bancorp (FITB), Interactive Brokers Group Inc (IBKR), KeyCorp (KEY), Netflix Inc (NFLX), United Airlines Holdings Inc (UAL), US Bancorp (USB).
공시 및 고지
기사 게재일 기준으로, 본 보도의 원문 작성자 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
