뉴욕증시가 국채 금리 상승 속에서 소폭 하락 마감했다. 1월 16일(금) S&P 500 지수는 -0.06%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.17% 하락, 나스닥100 지수는 -0.07% 하락하며 보합권에서 소폭 내림세를 보였다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식지수는 장 중 초반 상승분을 반납하고 소폭 하락 마감했다. 이는 미국 국채 금리 상승이 주식에 부담으로 작용했기 때문이다. 특히 미국 10년물 국채 수익률은 약 +6bp(1bp=0.01%) 상승해 최근 4.5개월 최고치인 약 4.23% 수준에 도달했다.
금리 상승의 직접적 촉발 요인으로는 도널드 트럼프 전 대통령의 연방준비제도(Fed) 의장 지명 관련 발언이 꼽혔다. 트럼프 전 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 주저하는 태도를 보이며, 보다 매파적 성향으로 평가되는 케빈 워시(Kevin Warsh) 같은 인사가 후보에 오를 가능성에 무게가 실리자 시장에서는 향후 금리 인하 기대가 축소됐다. 해셋은 시장에서 비교적 온건(dovish)한 후보로 여겨졌고, 그가 유력 후보로 거론될 때에는 금리 인하 기대가 높아졌었다. 그러므로 해셋 대신 매파로 분류되는 인물이 유력해진다는 관측은 채권 가격을 떨어뜨리고(수익률 상승), 주식시장에 하방 압력을 가했다.
시장 반응과 섹터별 흐름
장 초반에는 반도체 및 데이터 스토리지 관련주들이 강세를 보이며 지수 상승을 이끌었다. 세계 최대 파운드리 업체인 대만의 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.(TSMC)가 2026년 자본지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 영향으로, 인공지능(AI) 관련 투자 지속에 대한 확신이 반도체 및 데이터 저장 장비주를 지지했다. 이 여파로 Super Micro Computer는 +10% 이상 상승해 S&P 500 상승률 선두에 섰고, Micron Technology(MU)는 +7% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 주도했다. 또한 Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML 등은 +2% 이상, AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN) 등은 +1% 이상 상승 마감했다.
반면 전력(파워) 공급 관련주는 대통령의 전력시장 긴급 경매 추진 및 기술 대기업의 전력비 부담 전가 방침에 민감하게 반응했다. Talen Energy(TLN)는 -11% 이상, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 급락했고, Vistra(VST)와 NRG Energy(NRG)도 각각 -7% 및 -4% 수준으로 하락했다. 금융주는 실적 발표와 함께 혼조세를 보였는데 State Street(STT)는 4분기 EPS가 예상을 웃돌았음에도 불구하고 -5% 이상 급락했다.
경제지표와 기업실적 현황
미국의 1월(사실상 12월 실적 발표 관련 수치 포함) 경제지표는 혼재됐다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2%로 예상(-0.1%)을 상회하며 깜짝 증가했고, 11월 제조업 생산도 종전 발표치에서 상향되어 +0.3%로 수정됐다. 반면 1월 NAHB 주택시장 지수는 -2포인트 하락한 37을 기록해 40으로의 반등을 기대했던 시장 전망을 밑돌았다.
4분기 실적 시즌의 첫 완전한 주(First full week)는 전반적으로 긍정적이었다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 소속 기업 28개 중 89%가 전망치를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 추정했다. 다만 일명 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 초대형 기술 플랫폼들을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 완만해진다.
글로벌 시장 및 채권 동향
해외 증시도 대체로 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 닛케이225는 -0.32%로 마감했다. 유럽 국채 수익률도 상승했는데 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 상승한 2.835%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 상승한 4.400%를 기록했다.
미국 3월 만기 10년물(T-note, ZNH6)은 선물가격 기준으로 -15틱 하락했고, 10년물 수익률은 거래 중 4.225%에서 4.231% 수준까지 오르며 4.5개월 최고치를 기록했다. 10년물 기대 인플레이션(10-year breakeven inflation)은 2.326%로 2.25개월 최고치를 경신하며 물가 상승 기대가 높아진 점이 채권에 부담으로 작용했다.
유럽중앙은행(ECB) 수석이코노미스트 Philip Lane은 “우리의 기본 시나리오는 향후 수년간 인플레이션이 목표치 수준에 가깝게 머물고 성장은 잠재성장률에 근접하며 실업률은 낮고 하향하는 상황을 상정한다. 이러한 상황에서는 단기적으로 금리 논쟁은 필요하지 않다”라고 말했다.
금융시장은 연방공개시장위원회(FOMC) 차기 회의(1월 27-28일)에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 5%로 가격에 반영하고 있으며, 스왑시장에서는 ECB의 2월 5일 회의에서의 +25bp 금리 인상 가능성을 약 1%로 보고 있다.
주요 종목별 종가 움직임(요약)
상승 종목: Super Micro Computer +10% 이상, Micron Technology +7% 이상, Applied Materials·Lam Research·Broadcom·ASML +2% 이상, AMD·KLA·Seagate·Texas Instruments +1% 이상. 하락 종목: Talen Energy -11% 이상, Constellation Energy -9% 이상, Vistra -7% 이상, NRG -4% 수준. 그밖에 State Street -5% 이상, Mosaic -4% 이상, QXO -4% 이상, Brown-Forman·Molson Coors -3% 수준, Regions Financial -2% 수준, Kraft Heinz -2% 수준, JB Hunt -1% 수준 등으로 마감했다.
애널리스트 리포트 및 기업 공시에 따른 영향
일부 종목은 애널리스트의 등급 변경이나 분기 실적 발표의 영향으로 뚜렷한 변동을 보였다. 예컨대 Jeffries는 GE Vernova(GEV)를 트럼프의 전력시장 정책 수혜주로 지목하며 주가를 +6% 이상 끌어올렸고, Morgan Stanley는 Rocket Lab(RKLB)을 오버웨이트로 상향해 +6% 이상 상승을 이끌었다. 또한 HSBC는 Eaton(ETN)을 ‘Buy’로 상향했고, PNC는 4분기 비이자수익이 예상보다 높아 +3% 이상 상승했다.
향후 영향과 시사점 — 전문적 분석
이번 시장 흐름에서 확인되는 핵심 변수는 정책 리스크(연준 의사결정과 의장 지명 논란)와 물가 기대의 재상승이다. 첫째, 연준 의장 지명 관련 불확실성은 단기적으로 시장 민감도를 높여, 의장 후보의 성향(온건 vs 매파)에 따라 채권과 주식이 민감하게 반응할 가능성이 크다. 매파적 인사가 부상할 경우 단기 금리 인하 기대가 약화되고 채권 수익률은 추가 상승할 수 있으며, 이는 고평가 성장주와 배당주에 압박으로 작용할 것이다. 반대로 온건 성향 후보가 확정될 경우 단기적으로 주식에는 우호적이다.
둘째, 기대 인플레이션(브레이크이븐)이 오르고 제조업 생산이 예상을 상회하는 등 실물지표가 개선되는 흐름은 연준의 정책 완화(금리 인하) 가능성을 낮추는 방향이다. 이 경우 장기 금리는 추가 상승 여지가 있으며, 이에 따라 자본비용 상승으로 기술주 및 성장주의 밸류에이션 부담이 지속될 수 있다. 반면 반도체·AI 인프라 등 기업 실적 개선이 뚜렷한 섹터는 실물 수요에 의해 방어력을 가질 가능성이 크다.
결론적으로 단기적으로는 정치적 변수(연준 의장 지명 발언 등)와 인플레이션 지표의 변화가 시장 변동성을 좌우할 것으로 보인다. 포트폴리오 측면에서는 금리 민감도가 높은 성장주(특히 고밸류에이션 테크주)와 경기민감주를 적절히 분산하고, 반도체·데이터센터 관련처럼 실물수요에 기반한 섹터는 비중 유지 또는 점진적 확대를 고려할 만하다. 또한 전력·유틸리티 섹터는 정책 리스크에 민감하게 반응하고 있어 단기 변동성 관리에 유의해야 한다.
알아두면 유용한 용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 풀이한다. E-mini S&P 선물는 S&P 500 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로, 시장의 단기 방향성을 반영한다. T-note(미국 국채)는 미국 재무부가 발행하는 중기(통상 2~10년)의 국채를 지칭하며, 수익률(금리)은 채권 가격과 반대로 움직인다. 브레이크이븐 인플레이션율은 실질(물가연동) 국채와 명목 국채의 수익률 차이로 계산되며, 시장이 전망하는 평균 물가상승률을 나타내는 지표다. NAHB 주택시장 지수는 미국주택건설업협회(National Association of Home Builders)가 발표하는 주택업자 체감 경기지표다.
향후 일정
주요 기업 실적 발표 일정으로는 2026년 1월 20일에 3M(MMM), D.R. Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), U.S. Bancorp(USB) 등이 예정되어 있다. 이들 실적은 다음 주 시장 분위기에 영향을 줄 가능성이 크다.
저자 및 공시
이 기사 원문은 Rich Asplund가 작성했으며, 게재일 기준으로 그는 기사에 언급된 어떠한 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 보도에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단 시 추가 확인이 필요하다.
