미국 증시 마감: S&P 500 -0.06%, 다우지수 -0.17%, 나스닥100 -0.07%
금융시장에서 주요 지수는 1월 셋째 주 금요일 소폭 하락하며 마감했다. S&P 500 지수는 -0.06% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥 100 지수는 -0.07% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 18일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가지수는 장 초반 상승분을 반납하고 보합권에서 소폭 하락 마감했다. 이는 국채 금리의 상승이 주요 원인으로, 미국 10년물 국채 금리가 약 +6bp 상승해 4.23%로 4.5개월 만의 최고치를 기록했다. 투자자들은 트럼프 대통령의 차기 연준 의장 지명 관련 발언에 민감하게 반응했다. 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하기를 꺼려한다는 입장을 밝히면서, 시장은 그 대신 매파(금리 인상·긴축 성향)로 알려진 케빈 워시(Kevin Warsh) 같은 인물이 지명될 가능성을 높게 보고 향후 금리 인하 기대를 낮추었다. 이로 인해 채권 금리가 상승하고 주식에 하방 압력이 가해졌다.
반도체·데이터 저장 분야는 강세를 보였다. 장 초반 반도체 업체들이 상승을 주도했는데, 이는 대만의 파운드리(위탁생산) 세계 1위 기업인 타이완 반도체 제조사(TSMC)가 2026년 설비투자(CAPEX) 전망을 상향하면서 인공지능(AI) 관련 지출이 지속될 것이라는 신뢰가 강화된 영향이다.
미국의 지표도 혼재된 흐름을 보였다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2% m/m 증가해 시장 예상인 -0.1%를 상회했다. 또한 11월 제조업 생산치는 기존의 전월 대비 변동 없음에서 +0.3% m/m로 상향 수정됐다. 반면, 1월 NAHB(전미주택건설업자협회) 주택시장지수는 예상치(40)와 달리 -2 포인트 하락해 37을 기록했다.
실적 시즌의 첫 전체 주는 증시에 긍정적 요인으로 작용했다. 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28개사 중 89%가 시장 예상치를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 4분기 S&P 이익이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, 메가캡 7개(일명 ‘매그니피센트 세븐’)을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 보인다.
대법원은 수요일에 트럼프 대통령의 관세 조치에 대한 심판에 대해 판결을 내리지 않았다. 대법원은 다음 의견 발표 시기를 확정하지 않았으나, 재판부가 다음 주 화요일과 수요일에 추가 결정을 내릴 가능성이 있다.
금리 전망 관련 시장의 베팅은 보수적이다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 시장 참가자들은 -25bp 금리 인하 가능성을 5%로 반영하고 있다.
국제시장 동향도 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.19%, 중국 상하이 종합지수는 -0.26%, 일본 닛케이225는 -0.32%로 각각 하락했다.
금리 및 채권 시장 상세
3월 만기 10년물 미국 재무부 증권(10-year T-notes, ZNH6)은 금요일에 -15틱 하락 마감했다. 10년물 금리는 +5.6bp 상승해 4.225%로 집계됐고, 일부 집계에서는 4.231%로 4.5개월 만의 최고치로 보도됐다. 3월물 T-note가 금요일에 4.75개월 저점으로 급락한 반면, 금리는 상승했다. 이는 10년 물 기대 인플레이션(브레이크이븐 인플레이션율)이 2.326%로 2.25개월 만의 최고를 기록한 것이 인플레이션 기대 상승을 반영한 결과라는 해석이다. 또한 12월 제조업 생산의 예상 밖 증가도 연준의 정책 지향에 대해 매파적(긴축적)인 신호로 받아들여져 채권 가격을 약세로 몰았다.
트럼프 대통령의 해셋 기용 주저 발언 이후 T-note의 손실은 가속화됐다. 시장은 해셋을 가장 비둘기적(금리 인하에 우호적인) 후보로 보고 있었는데, 그 대신 매파 성향의 후보가 부상하면 향후 금리 인하 기대가 약화된다고 판단했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 상승해 2.835%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 상승해 4.400%를 기록했다.
ECB 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “Our baseline scenario envisages inflation more or less at target for several years, growth close to potential, and low and declining unemployment. In these circumstances, there is no near-term interest rate debate.”라고 말했다.
금융파생상품 시장의 가격은 ECB의 다음 통화정책 회의(2월 5일)에서 25bp 추가 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
주요 종목별 동향(미국) — 반도체 및 데이터 저장 강세, 발전·전력 관련 약세
반도체 및 데이터 저장 관련 종목이 AI 관련 지출 기대에 힘입어 큰 폭으로 상승했다. Super Micro Computer는 +10% 이상 상승해 S&P 500의 상승폭을 주도했고, Micron Technology(MU)는 +7% 이상 상승해 나스닥100의 선도 상승주가 됐다. 이외에도 Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML 등이 +2% 이상 상승했다. 또한 AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN) 등도 +1% 이상 상승했다.
반면 전력·에너지 공급 관련주는 이날 약세를 보였다. 트럼프 대통령이 비상 도매 전력 경매를 추진하고 기술대기업에 급등하는 전력 비용을 부담시키겠다는 조치가 영향을 미쳤다. Talen Energy(TLN)는 -11% 이상, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 이끌었다. 또한 Vistra(VST)는 -7% 이상, NRG Energy(NRG)는 -4% 이상 하락했다.
금융·기타 업종 주요 종목의 등락도 눈에 띈다. State Street(STT)는 분기 실적(EPS)이 예상치를 상회했음에도 불구하고 -5% 이상 하락했는데, 회사는 올해 연간 비용이 3~4% 증가할 것Mosaic(MOS)는 북미 인산염(phosphate) 시장의 4분기 출하량이 전년 동기 대비 약 -20% 감소한 것으로 추정$750백만 조달을 위한 블록 트레이드(주당 $23.80~24.00) 계획 발표 후 -4% 이상 하락했으며, 이는 목요일 종가 $25.02보다 낮은 가격대였다.
증권사(애널리스트) 리포트 영향주로는 BNP 파리바가 Brown-Forman(BF.B)을 중립에서 언더퍼폼으로 강등Molson Coors(TAP)를 중립에서 언더퍼폼으로 강등Regions Financial(RF)은 4분기 EPS 58센트를 보고하며 시장 예상 62센트를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. Kraft Heinz(KHC)는 Morgan Stanley의 언더웨이트(비중 축소)로 -2% 이상 하락했다.
또한 실적·업그레이드로 상승한 종목도 다수다. GE Vernova(GEV)는 트럼프 행정부의 전력시장 개편 수혜 기대에 +6% 이상 상승했고, Rocket Lab(RKLB)은 Morgan Stanley의 오버웨이트(비중 확대)로 +6% 이상 상승했다. Eaton(ETN)은 HSBC의 매수 상향(목표주가 $400)으로 +3% 이상, PNC는 4분기 비이자수익 $23.4억으로 시장 예상 $22.6억을 상회해 +3% 이상 상승했다. Dave & Buster’s(PLAY), Honeywell(HON) 등도 애널리스트 상향에 힘입어 각각 +2% 이상 상승 마감했다.
향후 시황에 대한 분석
단기적으로는 국채 금리의 추가 상승 여부가 주식시장의 방향성 결정에 핵심 변수가 될 전망이다. 10년물 금리가 단기 고점을 재갱신하거나 인플레이션 기대가 추가 상승하면 기술·성장주에 대한 할인율이 높아져 가격 조정 압력이 커질 수 있다. 반대로 제조업 생산 등 실물지표가 둔화하거나 연준 인사 지명에서 비둘기파 후보가 부각되면 금리 하락 기대가 회복되어 주식시장에 우호적일 수 있다. 투자자들은 다가오는 FOMC(1월 27~28일)와 기업 실적 발표(특히 1월 20일 예정된 대형주 실적) 결과를 주의 깊게 관찰해야 한다.
중기적으로는 AI 관련 투자 수요가 반도체·데이터 저장 기업의 실적과 주가를 지지할 가능성이 높다. TSMC의 설비투자 상향은 공급망과 장비업체에 긍정적 신호로, 해당 섹터의 자본재 수요 확대와 수익성 개선이 이어질 경우 관련 업종의 추가 상승 여지가 존재한다.
용어 해설(독자를 위한 보충 설명)
E-mini 선물은 주요 주가지수(예: S&P 500, 나스닥100)의 소형화된 선물계약으로, 소규모 투자자도 거래할 수 있게 설계된 상품이다. T-note(미국 10년물 국채)는 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 채권으로, 시장금리의 기준 역할을 한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채권 수익률과 물가연동채 수익률의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 의미한다. NAHB 주택시장지수는 주택건설업자들의 주택시장에 대한 심리를 나타내는 지표로 주택 수요와 관련된 경기 신호로 활용된다. ‘매그니피센트 세븐’은 대형 기술주 7개로 구성된 메가캡 그룹을 지칭하는 시장 용어이다.
향후 일정(주요 기업 실적)
2026년 1월 20일 발표 예정 실적: 3M(MMM), DR Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), US Bancorp(USB).
공개 면책 — 기사 작성 시점에 이 기사의 작성자 Rich Asplund는 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자 권유가 아니다.
