미국 주요 지수가 1월 16일(현지시간) 금요일 장에서 장초반 상승분을 반납하며 소폭 하락으로 마감했다. S&P 500 지수는 -0.06%, 다우존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥100 지수는 -0.07%의 낙폭을 기록했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)도 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 18일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가의 약세 전환은 장기 국채 수익률 상승과 연관됐다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 약 +6bp(0.06%포인트) 상승해 4.23%대(기사 본문에서는 4.225%·4.231% 등 세부 수치 병기)로 4.5개월 최고 수준을 기록했다. 이는 도널드 트럼프 대통령의 연준(Fed) 의장 지명 관련 발언이 촉발한 시장 반응과 결부됐다.
트럼프 대통령이 연준 의장 후보로 거론되던 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 의장으로 지명하는 데 조심스러워한다는 입장을 밝힌 점이 중요하게 작용했다. 시장은 해셋을 비둘기파(금리 인하에 우호적인 후보)로 여겼고, 상대적으로 매파 성향으로 평가되는 케빈 워시(Kevin Warsh)가 유력 후보로 거론되면서 향후 금리 인하 가능성에 대한 기대가 약화됐다. 이에 따라 채권 가격은 하락(수익률 상승), 주식에는 부담으로 작용했다.
같은 날 장 초반에는 반도체업종의 강세가 지수를 끌어올리는 모습도 관찰됐다. 세계 최대의 파운드리(위탁생산) 업체인 대만 TSMC(타이완 반도체)가 2026년 자본지출 전망을 상향 조정하자, 인공지능(AI) 관련 투자 지속에 대한 확신이 반도체 및 데이터 저장(스토리지) 기업들의 주가를 지지했다.
경제지표는 엇갈린 신호를 보였다. 2025년 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2%로 예상을 상회했고, 11월 제조업 생산도 기존의 0.0%에서 +0.3%로 상향 수정됐다. 반면 1월 NAHB(미국주택건설업협회) 주택시장지수는 예상(40)과 달리 -2포인트 하락한 37을 기록해 주택시장 심리는 약화됐다.
분기 실적 시즌의 첫 주는 전반적으로 긍정적이었다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28곳 중 89%가 시장 전망을 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 전체의 2025년 4분기 이익 성장률을 +8.4%로 예상했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐'(일곱 대형 기술주)을 제외하면 4분기 이익은 +4.6%로 전망되고 있다.
해외 증시도 일제히 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 니케이225는 -0.32%를 각각 기록했다.
금리·채권 동향
3월 만기 미국 10년물 국채 선물(ZNH6)은 금요일 장에서 티크 기준 -15틱 하락했지만, 실제 수익률은 약 +5.6bp 상승해 4.225%~4.231% 수준을 보였다. 10년물의 실질적인 금리 상승 배경에는 인플레이션 기대의 상승과 제조업 생산 호조가 복합적으로 작용했다. 10년 실질 인플레이션 기대(10년 브레이크이븐)는 약 2.326%로 2.25개월 최고 수준을 기록해, 채권 투자자들이 향후 물가상승을 더 우려하게 된 점도 금리 상승을 압박했다.
유럽 채권도 동반 약세였다. 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 상승해 2.835%를, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 상승해 4.400%를 기록했다.
ECB(유럽중앙은행) 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 인플레이션이 향후 수년간 목표 수준 부근에 머물고, 성장률은 잠재성장률 부근, 실업률은 낮고 하향세를 보이는 것이며, 이런 환경에서는 단기적인 금리 논쟁이 없다”고 말했다.
시장은 다음 FOMC(연방공개시장위원회) 회의(1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 5% 수준으로 가격하고 있다. 반면 금리 인상 가능성 측면에서 ECB의 다음 회의(2월 5일)에서는 +25bp 인상 확률을 약 1%로 보고 있다.
업종 및 종목별 동향
반도체 및 데이터 저장 관련 종목이 이날 랠리를 주도했다. Super Micro Computer는 +10% 이상 상승해 S&P 500의 최고 상승률을 기록했고, Micron Technology(MU)는 +7% 이상 올라 나스닥100 상승을 이끌었다. 또한 Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML은 각각 +2% 이상 상승했다. AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
반면 발전·전력 공급업종은 도널드 트럼프 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진 및 대형 기술기업의 전력비 부담 전가 정책 움직임으로 압박을 받았다. Talen Energy(TLN)은 -11% 이상, Constellation Energy(CEG)은 -9% 이상 하락해 S&P 500 및 나스닥100의 하락을 견인했다. 이밖에 Vistra(VST) -7% 이상, NRG Energy(NRG) -4% 이상 등도 낙폭이 컸다.
금융·산업·소비재 섹터에서는 실적 발표·리포트에 따른 등락이 관찰됐다. State Street(STT)은 -5% 이상 하락했는데, 이는 4분기 주당순이익(EPS)이 기대를 웃돌았음에도 불구하고 연간 비용이 3~4% 증가할 것이라는 전망을 제시했기 때문이다. Mosaic(MOS)은 -4% 이상 하락했는데 회사 측은 북미 인산염(phosphate) 시장의 4분기 출하량이 전년 동기 대비 약 -20% 감소한 것으로 추정한다고 밝혔다.
또한 QXO Inc는 -4% 이상 하락했는데, 이는 다음날 예정된 블록 트레이드(시간 외 대량 매도)의 가격대가 직전 종가(25.02달러)보다 낮은 23.80~24.00달러로 제시된 데 따른 것이다. Regions Financial(RF)은 -2% 이상 하락했는데 4분기 EPS가 58센트로 컨센서스 62센트를 밑돌았다.
예정된 실적 발표(2026-01-20)
다가오는 1월 20일에는 3M(MMM), DR Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), US Bancorp(USB) 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정돼 있다. 이들 실적은 향후 시장 심리와 섹터별 자금 흐름에 영향을 미칠 가능성이 크다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 핵심 용어)
E-mini 선물은 S&P 500, 나스닥 등 주요 지수를 기초자산으로 하는 소규모(전자거래용) 선물계약이다. 투자자와 트레이더가 지수 방향성을 거래하는 대표적 도구다. T-notes(미국 국채)는 미 재무부가 발행하는 중기 국채를 의미하며, 가격과 반대로 움직이는 수익률(Yield)은 채권시장의 위험선호 및 인플레이션 예상에 민감하게 반응한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채(TIPS)의 수익률 차이로 계산되며, 시장의 인플레이션 기대치를 나타낸다. NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업협회가 매월 발표하는 건설업체 체감경기 지표로, 주택시장 수요와 심리를 반영한다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 정책 불확실성(연준 의장 후보군 관련 발언)과 단기 금리 상승(국채 수익률 상승)이 주식시장에 부담을 주는 요인이다. 특히 해셋에서 워시로 이어지는 의장 후보군의 매파 성향 가중은 금리 인하 기대를 낮추고 채권수익률을 끌어올릴 가능성이 있다. 이는 성장주, 특히 고평가된 기술주와 AI 관련 기대가 이미 가격에 반영된 종목들에 단기적인 변동성을 유발할 수 있다.
반면 기업 실적 자체는 현재까지는 대체로 양호한 흐름을 보여 왔다. 초기 실적 발표에서 89%가 컨센서스 상회한 점은 실물 펀더멘털(기업 이익 개선)이 여전히 주가를 지지할 수 있음을 시사한다. 따라서 향후 흐름은 연준의 향후 통화정책 신호, 실물지표(제조업·고용·물가), 그리고 개별 기업의 가이던스에 따라 방향성이 결정될 것으로 판단된다.
중기적 관점에서 금리 상승(실질금리 포함)은 밸류에이션 재평가를 초래할 수 있으나, AI·데이터센터 관련 설비투자 확대는 반도체·장비·데이터 저장 업종에 대한 구조적 수요를 유지할 가능성이 크다. 이는 관련 업체들의 실적 개선과 자본지출 확대가 예상되는 점에서 해당 섹터에는 긍정적이다.
따라서 투자자들은 단기적 금리 변동성에 대비해 포트폴리오의 금리 민감도(예: 고배당·장기성장주 비중)와 실적 가시성(이익과 현금흐름)을 동시에 점검할 필요가 있다. 정책 불확실성이 해소되지 않는 한 변동성은 유지될 가능성이 높아, 리스크 관리와 섹터별 차별화된 접근이 권고된다.
요약 : 이날 시장은 금리 상승이라는 공통 변수에 의해 주가가 소폭 하락했으나, 반도체·AI 관련 업종은 TSMC의 자본지출 상향에 힘입어 상대적 강세를 보였다. 향후 방향성은 연준 인사 관련 불확실성과 경제지표, 기업 실적의 교차영향에 의해 좌우될 전망이다.
