주요 지수 소폭 하락: S&P 500 지수는 금요일 종가 기준 전일 대비 -0.06% 하락으로 마감했으며, 다우 존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥 100 지수는 -0.07%로 소폭 약세로 장을 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식 지수는 장 초반 상승분을 지키지 못하고 채권 금리 상승에 따라 소폭 하락 마감했다. 미국 10년물 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 전일 대비 +6bp 상승하여 4.23%로 4.5개월 만의 최고치를 기록했다. 이러한 금리 상승은 시장이 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성에 대해 재평가하는 과정과 맞물렸다.
도널드 트럼프 대통령의 연준 의장 지명 관련 발언이 이날 시장에 큰 영향을 미쳤다. 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준 의장으로 지명하는 데 주저하는 태도를 보였다고 전해지면서, 시장은 해셋을 가장 비둘기파(완화적) 성향의 후보로 보고 있었기에 그의 불확실성은 향후 완화적 통화정책 기대를 약화시켰다. 반대로 케빈 워시(Kevin Warsh)와 같은 매파(긴축 성향) 후보의 부각은 금리 인하에 대한 기대를 낮추어 채권 수익률을 끌어올리고 주가에 부담을 주었다.
반도체·데이터 저장업종의 초반 강세는 장 초반 시장을 지지했다. 세계 최대 파운드리 업체인 대만반도체제조공사(TSMC)가 2026년 자본적지출(CAPEX) 전망을 상향 조정한 것이 인공지능(AI) 관련 지출 지속에 대한 신뢰도를 높였고, 이에 따라 반도체 제조업체와 데이터 저장 업체들이 상승 흐름을 보였다.
경제지표(미국)는 이날 주식에 대해 혼재된 신호를 보였다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2% m/m로 예상과 달리 증가했으며, 11월 제조업 생산은 기존의 보합에서 +0.3% m/m로 상향 수정되었다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 예상치(40) 대비 하회하며 -2포인트 하락한 37으로 발표되었다.
분기 실적 시즌은 대체로 긍정적 흐름을 보였다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28개사 중 89%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 기업의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 전망되며, 거대 기술주 일곱 개(Magnificent Seven)를 제외할 경우 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 기대된다.
연방공개시장위원회(FOMC) 전망: 시장은 1월 27~28일 개최되는 다음 FOMC에서 -25bp 금리 인하의 확률을 약 5%로 평가하고 있다. 이는 현재 시장의 금리 하향 기대가 여전히 낮은 수준에 머물러 있음을 시사한다.
해외 증시 동향: 유럽과 아시아 증시도 금요일에 하락 마감했다. 유로스톡스 50는 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 닛케이225는 -0.32% 하락했다.
금리(Interest Rates)
3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일 장에서 -15틱 하락 마감했다. 10년물 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%로, 장중에는 4.231%까지 올랐다(기사 본문에서는 4.231% 표기). 장기 물가 기대(inflation expectations)를 보여주는 10년물 브레이크이븐 물가율은 2.326%로 2.25개월 만의 고점을 기록해 T-note 가격에 부담으로 작용했다.
12월 제조업 생산의 예상 외 증가 역시 연준의 정책 결정에 대해 매파적(긴축적) 시그널로 해석되어 국채 가격을 압박했다. 추가적으로 트럼프 대통령의 해셋 지명 주저 발언으로 인해 T-note 매도세가 가속화되었다.
유럽 국채도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 오른 2.835%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 오른 4.400%를 기록했다.
ECB 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “Our baseline scenario envisages inflation more or less at target for several years, growth close to potential, and low and declining unemployment. In these circumstances, there is no near-term interest rate debate.”라고 밝혔다.
스왑시장에서는 ECB가 다음 정책회의(2월 5일)에서 기준금리를 +25bp 인상할 확률을 약 1%로 평가하고 있다.
미국 주요 종목(주간·일간 모멘텀)
반도체 및 데이터 저장 업종은 TSMC의 2026년 자본지출 상향 조정 발표에 힘입어 강세를 보였다. Super Micro Computer는 S&P 500 종목 중 10% 이상 상승하며 선두에 섰고, Micron Technology (MU)는 나스닥 100에서 7% 이상 상승했다. Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX), Broadcom (AVGO), ASML Holding 등은 2% 이상 상승했고, AMD, KLA, Seagate (STX), Texas Instruments (TXN) 등은 1% 이상 상승했다.
전력 공급 업종은 트럼프 대통령의 전력시장 긴급 경매 추진 발언과 기술 대기업에게 급증한 전력비용 부담을 전가시키려는 정책 방안 여파로 압박을 받았다. Talen Energy (TLN)은 -11% 이상 급락하며 하락을 주도했고, Constellation Energy (CEG)는 -9% 이상, Vistra (VST)는 -7% 이상, NRG Energy (NRG)는 -4% 이상 하락했다.
금융·산업·소비주 중에서는 State Street (STT)가 분기 실적이 예상치를 웃돌았음에도 불구하고 -5% 이상 하락했다. Mosaic (MOS)는 북미 인산염 출하량이 4분기 대비 -20% 내외(Y/Y)로 추정된다는 발표 이후 -4% 이상 하락했다.
QXO Inc (QXO)는 전일 종가 $25.02 대비 낮은 희망 가격대($23.80~$24.00)로 7억 5천만 달러의 블록딜을 추진한다고 밝힌 이후 -4% 이상 하락했다. 소비재·음료 업종에서는 Brown-Forman (BF.B)과 Molson Coors (TAP)가 BNP 파리바의 하향 조정으로 각각 -3% 이상 하락했다.
기타 개별종목: Regions Financial (RF)는 4분기 주당순이익(EPS)이 58센트로 컨센서스 62센트에 못 미쳐 -2% 이상 하락했고, Kraft Heinz (KHC)는 모건스탠리의 하향조정 이후 -2% 이상 하락했다. GE Vernova (GEV)는 전력시장 관련 정책 수혜 기대감으로 +6% 이상 급등했다. Rocket Lab (RKLB)는 모건스탠리의 상향조정에 힘입어 +6% 이상 올랐고, Eaton (ETN)은 HSBC의 상향으로 +3% 이상 상승했다. PNC는 4분기 비이자수익이 컨센서스를 상회해 +3% 이상 상승했으며, Honeywell (HON)과 Dave & Buster’s (PLAY)도 애널리스트의 상향 조정으로 각각 +2% 이상 상승 마감했다.
향후 영향 및 시장 시사점
채권 금리 상승은 기술주 등 성장주에 상대적으로 부정적이다. 금리 상승은 현재 가치(DCF) 모델에서 미래 현금흐름의 할인율을 높여 고평가된 성장주 수익률에 압박을 줄 수 있다. 반면 이번 장에서 보듯 반도체·AI 인프라 관련주는 기업들의 자본지출 전망 상향(예: TSMC)으로 어느 정도 방어력을 보였다. 만약 금리 상승세가 지속될 경우 은행·보험사 등 금리 민감 업종은 수익성 측면에서 양호할 수 있으나 주택·고성장 기술주는 하방 압력에 노출될 가능성이 크다.
정책 측면에서는 트럼프 대통령의 연준 인사 관련 발언이 향후 통화정책 기대를 재설정하는 촉매가 될 수 있다. 만약 시장이 매파적 인사를 연준 의장으로 확신하게 되면 단기적으로 장기 금리(특히 10년물)가 추가로 상승하고 주식시장의 변동성이 커질 수 있다. 반대로 연준의 금리 인하 기대가 현실화될 경우에는 증시의 반등 여지가 존재한다.
용어 설명:
E-mini 선물은 주요 주가지수의 축소형(전자) 선물계약으로 기관 및 개인 투자자가 주가지수 방향을 빠르게 거래할 수 있게 한 상품이다.
브레이크이븐(Breakeven) 인플레이션율은 명목금리와 물가연동국채 실질금리의 차이로 계산되며 시장의 향후 평균 인플레이션 기대를 반영한다.
NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업체들의 경기 체감 지표로, 주택 수요 및 건설 경기의 강도를 보여주는 선행지표다.
다가오는 실적 일정(2026-01-20): 3M (MMM), D.R. Horton (DHI), Fastenal (FAST), Fifth Third Bancorp (FITB), Interactive Brokers (IBKR), KeyCorp (KEY), Netflix (NFLX), United Airlines (UAL), U.S. Bancorp (USB) 등이 1월 20일 실적을 발표할 예정이다.
기사 작성 시점(발행일): 2026년 1월 17일. 본 보도는 거래·투자 판단을 위한 참고용 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 결정은 독자의 책임이다.
