미국 증시가 채권 수익률 급등에 영향을 받아 소폭 하락 마감했다. S&P 500 지수는 금요일에 -0.06% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.17%, 나스닥100 지수는 -0.07%로 각각 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월물 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식 지수는 장 초반 상승분을 반납하고 소폭 하락 마감했는데 이는 국채 금리 상승의 영향이 컸다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 트럼프 대통령이 케빈 하셋(Kevin Hassett)을 연준 의장 후보로 지명하는 데 대해 주저하는 태도를 보인 이후 +6bp(0.06%포인트) 올라 4.23%로 약 4.5개월 만의 최고치를 기록했다.
시장 참가자들은 하셋을 연준의 가장 비둘기파적(dovish) 후보이자 가장 유력한 의장 후보로 보고 있었기 때문에, 그 대안으로 매파(긴축 성향)로 알려진 케빈 워시(Kevin Warsh)가 거론되자 향후 금리 인하 기대가 약화되었고, 이로 인해 채권 금리는 상승하고 주식에는 부담으로 작용했다.
반도체업체 주도 장초반 강세. 이날 주식은 장 초반 반도체 관련주 강세로 상승 출발했는데, 이는 인공지능(AI) 관련 지출이 지속될 것이라는 확신이 반도체 및 데이터 저장 기업들의 주가를 뒷받침했기 때문이다. 특히 세계 최대 파운드리 업체인 대만 반도체 제조사(TSMC)가 2026년 자본지출 전망을 상향 조정한 영향이 컸다.
미국의 경제지표는 이날 주가에 혼조 영향을 미쳤다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 +0.2%로 예상과 달리 증가했고(예상 -0.1%), 11월 제조업 생산치도 기존의 0.0%에서 +0.3%로 상향 수정되었다. 반면 1월 NAHB 주택시장지수는 -2 하락한 37을 기록해 40로의 상승 예상에 못 미쳤다.
실적 시즌의 영향. 4분기 실적 시즌의 첫 전체 주간은 주식에 긍정적이었다. 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 28개 중 89%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)에 따르면 S&P의 4분기 이익 성장률은 +8.4%로 예상되고 있으며, 대형 기술주 그룹인 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 전망된다.
대법원 관련 소식. 연방대법원은 수요일에 트럼프 대통령의 관세 조치에 대한 심사에 대해 판결을 내리지 않았다. 법원은 다음 의견 발표 시기를 명시하지 않았으나, 재판부가 다음 주 화요일과 수요일(심리일)에 추가 판결을 내릴 가능성이 있다.
시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 5%로 반영하고 있다.
해외 주요 지수 동향. 유럽과 아시아 증시는 금요일에 하락 마감했다. 유로스톡스50는 -0.19%, 중국 상하이종합지수는 -0.26%, 일본 니케이225는 -0.32% 하락했다.
금리(국채) 동향. 3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 금요일에 -15틱 하락 마감했으나, 10년물 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%를 기록했다. 3월물 국채 가격은 4.75개월 저점까지 급락했고, 10년물 수익률은 4.5개월 최고 수준인 4.231%까지 상승했다.
인플레이션 기대치의 상승도 국채에 부담을 주었다. 10년 물가 기대 지표(10년 Breakeven Inflation)는 2.326%로 약 2.25개월 만의 최고치를 기록했다. 또한 12월 제조업 생산의 예상 밖 증가가 연준의 통화정책(긴축 지속 가능성)에 대해 매파적으로 해석되면서 국채 약세를 부추겼다.
금요일 트럼프 대통령의 발언(하셋 기용 주저)은 T-note(미국 국채) 약세를 가속화시켰다. 시장은 하셋을 연준의 상대적으로 완화적 후보로 인식했기 때문에, 하셋 대신 워시 같은 매파 후보가 유력해지면 국채 가격에는 부정적이라는 해석이 지배적이었다.
유럽 국채도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +1.6bp 오른 2.835%, 영국 10년물 길트는 +1.2bp 오른 4.400%를 기록했다.
ECB의 필립 레인(Philip Lane) 수석 이코노미스트 발언: “우리의 기본 시나리오는 물가가 몇 년 동안 대체로 목표 부근에 머물고, 성장률은 잠재성장에 가깝고, 실업률은 낮고 하락세다. 이러한 상황에서는 단기적으로 금리 논쟁이 없다.”
금융시장 금리 스왑은 유럽중앙은행(ECB)이 다음 통화정책회의(2월 5일)에서 +25bp 인상을 단행할 확률을 약 1%로 가격에 반영하고 있다.
미국 개별종목(주요 이동). 반도체 및 데이터 저장 업체들이 TSMC의 2026년 자본지출 상향에 따른 AI 지출 낙관에 힘입어 강세를 보였다. Super Micro Computer는 +10% 이상 급등해 S&P 500 중 최대 상승 종목이었고, Micron Technology (MU)는 +7% 이상 상승해 나스닥100의 선두주자였다. Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), Broadcom(AVGO), ASML은 +2% 이상 상승했고, AMD, KLA, Seagate(STX), Texas Instruments(TXN)도 +1% 이상 올랐다.
전력(파워) 섹터는 트럼프 대통령이 비상 도매 전력 경매 추진과 기술 대기업들의 전력비 분담 방안을 제기하면서 압력을 받았다. Talen Energy(TLN)는 -11% 이상 급락했고, Constellation Energy(CEG)는 -9% 이상 하락해 S&P 500 및 나스닥100의 낙폭을 키웠다. Vistra(VST)는 -7% 이상, NRG Energy(NRG)는 -4% 이상 하락했다.
금융 및 기타 종목별 움직임으로는 State Street(STT)가 4분기 주당순이익(EPS)이 예상치를 상회했음에도 불구하고 -5% 이상 하락했고, Mosaic(MOS)는 북미 인산염(Phosphate) 시장의 출하가 4분기에 전년 대비 약 -20%로 추정된다는 발표 이후 -4% 이상 하락했다.
QXO Inc는 7억5천만 달러(약 750 million USD) 조달을 위해 새벽 시간대 블록 트레이드로 주당 $23.80~$24.00 수준에서 주식을 매각하려 했는데 이는 전일 종가 $25.02보다 낮아 -4% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)과 Molson Coors(TAP)는 BNP 파리바의 하향 조정 영향으로 각각 -3% 이상 하락했다.
Regions Financial(RF)은 4분기 EPS가 58센트로 컨센서스 62센트에 미치지 못해 -2% 이상 하락했고, Kraft Heinz(KHC)는 모건스탠리의 하향 조정으로 -2% 이상 하락했다. JB Hunt(JBHT)는 3분기 매출이 $31억로 컨센서스 $31.1억에 소폭 미달해 -1% 이상 하락했다.
반대로 GE Vernova(GEV)는 트럼프 대통령의 전력시장 관련 조치 수혜주로 평가되어 +6% 이상 상승했고, Rocket Lab(RKLB)은 모건스탠리의 상향 조정으로 +6% 이상 상승했다. Eaton(ETN)은 HSBC의 상향으로 +3% 이상, PNC(PNC)는 4분기 비이자수익이 $23.4억으로 기대치를 상회해 +3% 이상 올랐다. Dave & Buster’s(PLAY)와 Honeywell(HON)도 애널리스트 상향 조정의 영향으로 각각 +2% 이상 상승했다.
예정된 실적발표(2026-01-20)1: 3M(MMM), DR Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), US Bancorp(USB).
용어 설명(일반 독자 대상):
E-mini 선물은 주가지수 선물의 소형화된 계약으로 개인과 기관이 선물시장에 더 쉽게 참여할 수 있도록 만든 표준화된 파생상품이다. T-note(미국 재무부 채권)는 미국 정부가 발행하는 채권으로 만기에 따라 수익률(금리)이 달라지며, 채권 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미한다. 브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven Inflation)은 물가 상승률에 대한 시장 기대를 보여주는 지표로, 이 수치가 오르면 인플레이션 전망이 상승했다는 뜻이다. 비둘기파(dovish)·매파(hawkish)는 통화정책에서 완화(금리 인하·완화적 태도)와 긴축(금리 인상·긴축적 태도)을 각각 뜻한다.
시장 영향 및 전망(전문가 견해 기반): 시장 참가자들과 애널리스트들은 이번 금리 및 정치적 이벤트가 단기적으로는 국채 수익률을 추가로 끌어올릴 수 있으며, 이는 성장주 특히 금리 민감도가 높은 기술주 및 성장주에 변동성을 확대할 수 있다고 본다. 반대로 반도체·AI 관련 장비주는 TSMC의 자본지출 상향 등 실물 투자 확대 신호로부터 수혜를 받을 가능성이 커, 섹터 간 차별화가 심화될 전망이다. 장기적으로는 연준의 의장 지명과 향후 경제지표(고용, 소비자물가지수 등)가 금리 방향성을 결정할 주요 변수이며, 투자자들은 국채 수익률(특히 2년·10년 스프레드)과 기업 실적의 질을 주시해야 한다.
공시: 해당 기사 작성일 기준으로 기사 필자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 참조용이며 투자 결정은 독자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 한다.
