면화 선물이 금요일 거래에서 대부분의 계약에서 하락세를 보였다. 전반적으로 4포인트에서 32포인트까지 손실을 기록했으며, 12월물은 전주 대비 80포인트 하락한 것으로 집계됐다. 달러 지수는 91포인트 하락했고, 원유선물은 배럴당 0.97달러 상승해 외부적 지지 요인으로 작용했다.
2026년 1월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 지난 화요일을 기준으로 CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 자료에서 면화 선물·옵션의 투기적 포지션이 순공매도 규모를 12,969계약 줄여 순공매도 17,549계약을 기록한 것으로 나타났다. 이는 투기적 트레이더들이 보수적으로 포지션을 축소했음을 의미한다.
거래 및 재고 관련 주요 지표
온라인 면화 현물 거래 플랫폼인 The Seam은 목요일에 868개의 온라인 현금 면화 베일이 판매되었으며, 평균 가격은 67.83센트/파운드였다고 보고했다. ICE 면화 재고는 9월 26일 기준으로 변동이 없어 공인 재고 265베일이 남아있는 상태다. 국제 면화 가격 지표인 Cotlook A Index는 9월 26일 기준으로 84.90센트/파운드로 90포인트 하락했다. 또한 USDA의 Adjusted World Price(AWP)는 목요일에 223포인트 인상되어 61.06센트/파운드로 조정되었다.
주요 선물 종가
12월 2024물(Dec 24 Cotton)은 종가 72.72센트/파운드로 마감해 30포인트 하락했다.
2025년 3월물(Mar 25 Cotton)은 종가 74.52센트/파운드로 마감해 25포인트 하락했다.
2025년 5월물(May 25 Cotton)은 종가 75.61센트/파운드로 마감해 26포인트 하락했다.
기사 작성 시점의 공시: Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 이 기사 내 정보는 정보 제공 목적이며, 바차트의 공시 정책에 따른다. 본 기사에 표현된 견해는 작성자 개인의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 해설
CFTC의 Commitment of Traders (COT)는 선물·옵션 시장에서 주요 참가자들의 포지션 변화를 집계한 보고서다. 거래상(Dealer), 상업적 거래자(Commercial), 투기적 거래자(Non-commercial, 즉 스펙) 등 카테고리별로 순매수·순매도 규모를 제시해 시장 포지션의 전반적 균형을 파악하는 데 사용된다. The Seam은 미국 중심의 온라인 면화 현물 거래 플랫폼으로, 거래 물량과 평균 가격을 통해 현물 수요를 가늠하게 해주는 지표다. Cotlook A Index는 세계 면화 현물 가격의 대표 지수로 전세계 무역에 참고되는 가격 지표이며, USDA의 AWP(Adjusted World Price)는 미국 보장제도 등에서 기준으로 삼는 조정 세계가격이다.
시장 해석 및 영향 분석
달러 지수의 하락(91포인트)은 보통 달러 표시 농산물 가격에 긍정적으로 작용할 수 있지만, 이번 면화 시장에서는 전반적 하락세가 지속되었다. 이는 달러 외에도 수급 지표와 투자자 포지셔닝이 가격 결정에 중요한 역할을 했음을 시사한다. 특히 투기적 트레이더들이 순공매도 규모를 축소한 점은 매도 압력이 완화될 여지가 있음을 나타내지만, 여전히 순공매도 포지션이 존재해 단기적 반등이 제한될 수 있다.
원유 가격의 배럴당 0.97달러 상승은 면화 등 섬유 산업의 생산비(특히 합성섬유 및 운송비)에 영향을 줄 수 있으며, 장기적으로는 대체재 가격 변화와 생산비용 전가를 통해 면화 가격에 영향을 미칠 수 있다. 다만 이번의 원유 상승폭은 상대적으로 제한적이어서 즉각적인 가격 반전의 주된 원인으로 보기에는 무리가 있다.
현물 지표들(Sequm 판매량 및 Cotlook 지수, USDA AWP)의 변화는 수요 측면의 약세와 세계 가격의 조정을 보여준다. 특히 Cotlook A Index의 90포인트 하락과 USDA AWP의 223포인트 인상이라는 표면상 상반된 신호는 지역별·품질별 수급 차이와 정책적 요인, 통화 및 물류 변수들이 복합적으로 작용하고 있음을 의미한다.
전망
단기 전망으로는 투기적 포지션 축소가 추가적인 급락을 제한할 수 있으나, 현물 지표의 약세와 글로벌 수요 불확실성으로 인해 뚜렷한 반등을 기대하기는 어렵다. 중기적으로는 원유 및 달러 흐름, 글로벌 섬유 수요 회복 여부, 주요 산지의 기상 여건(예: 작황) 및 재고 수준 변동에 따라 가격 방향성이 결정될 가능성이 크다. 특히 공인 재고가 매우 제한된 상황(ICE 공인재고 265베일)은 작은 수급 충격에도 가격 변동성이 확대될 수 있음을 시사한다.
투자·산업적 시사점
면화 관련 기업, 섬유 제조업체, 그리고 원자재 트레이더는 이번 데이터를 통해 재고관리와 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 공급망 차질이나 물류비 상승이 지속될 경우 원자재 비용 전가가 이루어질 여지가 있어 중간재 및 완제품 가격에 영향이 미칠 수 있다. 반면 섬유 수요 둔화가 심화되면 원자재 수요 자체가 약화되어 추가 약세가 발생할 우려가 있다.
요약하면, 2026년 1월 17일 기준 바차트 보도에 따르면 면화 선물은 금요일 대부분의 계약에서 하락했으며, 달러 약세와 원유 상승이라는 혼재된 외부 요인 속에서도 투기적 포지션 축소와 현물지표의 약세가 가격을 압박하고 있다. 향후 가격은 달러·원유 흐름, 글로벌 수요 회복, 산지 재고 및 기상 변수에 따라 방향성이 좌우될 가능성이 높다.
