2월물 WTI 원유(CL G26) 선물은 금요일 종가 기준 +0.25달러(+0.42%) 상승 마감했고, 2월물 RBOB 휘발유(RB G26)는 +0.0014달러(+0.08%) 상승으로 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 목요일의 급락분을 일부 회복했다.
2026년 1월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이란의 지정학적 위험이 원유 가격의 기초를 제공하고 있다. 미군이 중동 지역으로 군사력을 증강하고 있어 즉각적인 미국의 대응 가능성은 다소 완화됐지만, 단기적·중기적으로는 지정학적 불확실성이 여전히 가격을 지지하고 있다는 분석이다.
금융시장 반응과 달러의 영향으로 금요일 장중 최고 수준에서 일부 이익실현이 발생했다. 달러 인덱스가 초반 손실에서 회복해 상승하자 달러 표시 자산인 원유는 상승분의 일부를 반납했다.
단기적 숏커버링(Short covering)도 금요일 원유 선물 가격을 떠받쳤다. Fox News는 미 해군 항공모함 타격단(carrier strike group)이 중동으로 이동 중이며, 향후 수일에서 수주 내 추가 군사자산이 전개될 것으로 예상된다고 보도했다. 이러한 군사력 증강은 시장에서 위험 프리미엄을 높이는 요인으로 작용하고 있다.
이란 내 불안과 생산 차질 우려가 가격 지지의 핵심 요인이다. 이란은 OPEC 내 4위 생산국으로 하루 약 300만 배럴(bpd) 이상의 원유를 생산한다. 최근 수천 명의 시위대가 다수 도시에서 정부 정책을 규탄하며 거리로 나섰고, 보안당국의 유혈 진압으로 수천 명이 사망했다는 보고가 있으며, 이에 대해 도널드 트럼프 전 대통령은 정부가 시위대를 계속 살해할 경우 이란을 공격할 수 있다고 발언했다. 로이터는 일부 미군 인력이 카타르의 알 우데이드(Al Udeid) 공군기지에서 대피 권고를 받았다고 보도했다. 해당 기지는 지난해 미군이 이란의 핵 관련 시설을 공격한 데 대한 보복 공습 표적이 된 바 있다.
해상 운송 및 터미널 리스크도 가격을 지지하고 있다. 이번 주 카스피해 인근의 흑해 연안 카스피안 파이프라인 컨소시엄(CPC) 터미널 인근에서 원유 탱커에 대한 드론 공격이 발생해 해당 터미널의 원유 적재량이 거의 절반 수준으로 줄어 약 90만 bpd 수준으로 감소했다.
재고·수급 지표도 혼재된 신호를 보이고 있다. Vortexa에 따르면, 1월 9일을 끝으로 최소 7일 이상 정박한 탱커에 저장된 원유는 전주 대비 -0.3% 감소해 1억209만 배럴(120.9 million bbl)이었다. 미국 EIA(에너지정보청)는 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.53백만 bpd에서 13.59백만 bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망을 95.68 쿼드릴리언 Btu에서 95.37 쿼드릴리언 Btu로 하향 조정했다.
재고 수준(미국 기준)에 대해 EIA가 1월 9일 기준으로 제시한 내용은 다음과 같다: 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 -3.4% 낮았고, 휘발유 재고는 계절적 평균보다 +3.4% 높았으며, 중유류(디스틸레이트) 재고는 -4.1% 낮았다. 같은 기간 미국의 원유 생산은 주간 기준 -0.4% 감소해 13.753백만 bpd를 기록했으며, 이는 11월 7일 주의 최고치 13.862백만 bpd에 근접한 수준이다.
글로벌 수급 구조 측면에서는 상승과 하방 요인이 공존한다. 중국의 원유 수요 강세는 가격을 지지하는 요인이다. Kpler 자료에 따르면 중국의 12월 원유 수입은 전월 대비 10% 증가해 재고 보충 수요로 기록적 수준인 하루 1220만 bpd에 이를 것으로 추산된다. 반면 IEA(국제에너지기구)는 2026년 전 세계 원유 공급과잉을 기록적인 400만 bpd 수준으로 전망한 바 있어 중장기적으로는 하방 압력이 존재한다.
OPEC+ 정책도 가격 변동성에 영향을 미치고 있다. OPEC+는 2026년 1분기에 생산 증대를 중단하기로 1월 3일 재확인했으며, 이는 2025년 11월 회의에서 12월에는 +137,000 bpd 증산하되 2026년 1분기에는 증산을 보류하기로 합의한 데 따른 조치다. OPEC 전반적으로는 2024년 초 도입했던 220만 bpd 감산 조치를 복원하려 하나 여전히 120만 bpd의 복원이 남아 있는 상태다. OPEC의 12월 원유 생산은 +40,000 bpd 증가해 29.03백만 bpd를 기록했다.
러시아 공급 차질 요인도 주목된다. 우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 4개월간 최소 28개의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 러시아의 원유 수출 여력을 제한했고, 11월 말 이후 발트해에서 러시아 탱커에 대한 공격이 증대되어 최소 6척의 탱커가 드론·미사일 피해를 입었다. 여기에 미국과 EU의 대러시아 제재 강화는 러시아 석유회사와 인프라, 탱커에 대한 제약을 통해 수출을 저해하고 있다.
시추·현장 활동은 완만한 회복세를 보인다. Baker Hughes에 따르면 1월 16일로 끝난 주간의 미국 가동 중인 유정 수는 +1대 증가해 410대였으며, 이는 12월 19일 주의 406대로 기록된 4.25년 최저치보다 소폭 높은 수준이다. 미국의 유정 수는 지난 2.5년 동안 급감해 2022년 12월의 5.5년 최고치인 627대에서 크게 줄어들었다.
용어 설명: 원유 선물 중 WTI(West Texas Intermediate)는 미국산 원유의 대표적 벤치마크이다. RBOB(Retail Blended Oxygenated Gasoline)는 휘발유 선물의 일종으로 휘발유 교역의 표준 계약이다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 산유국 연합을 의미한다. bpd는 배럴 퍼 데이(barrels per day)의 약자로 하루 생산·수송되는 배럴 수를 뜻한다. EIA는 미국 에너지정보청, IEA는 국제에너지기구, Vortexa와 Kpler는 원유·탱커 데이터 제공업체다.
“시장에서는 지정학적 리스크와 수급 지표가 상충하면서 단기적 변동성이 확대될 가능성이 있다.”
전문적 분석 및 전망: 단기적으로는 이란 내 불안정과 중동 지역의 군사적 긴장이 리스크 프리미엄을 형성해 가격 상방을 지지할 가능성이 크다. 항만·터미널이나 해상로에서의 공격이 지속되면 실제 공급 차질로 이어져 가격 급등을 촉발할 수 있다. 반면 중기적으로는 IEA가 제시한 2026년 글로벌 공급 과잉 전망(약 381만5천 bpd)과 OPEC+의 단계적 증산 복원이 하방 압력으로 작용할 것이다. 중국의 재고 보충으로 인한 수요 증가는 하방 압력을 일부 상쇄하지만, 전반적인 수급 균형은 매우 민감해 상황 전개에 따라 큰 폭의 변동성이 발생할 수 있다.
투자자와 시장 참여자 관점에서는 지정학적 리스크에 따른 프리미엄(보험료) 증가, 해상 운임 및 보험료 상승, 터미널·수송 차질에 따른 즉각적 공급 제약 가능성 등을 모니터링할 필요가 있다. 또한 EIA·IEA의 정기 보고와 OPEC+ 회의, 중국의 수입 동향, 우크라이나-러시아 전장 및 서방의 제재 전개 양상 등이 향후 가격 방향을 좌우할 주요 변수로 판단된다.
바차트(Barchart) 보도 기준으로 이 기사는 시장 데이터와 공개 보고서를 종합한 것이며, 기사 작성자는 언급된 종목들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다.
