비트코인(BTC)은 명목 화폐(법정화폐)가 아니며, 정부가 마음대로 발행해 보유자 가치를 희석할 수 없다는 점에서 세계적으로 독특하고 가치 있는 자산으로 평가된다. 각국 정부가 금전적 통제나 금지 조치를 시도하더라도 비트코인은 운영 구조상 완전한 차단이 어렵고, 특히 권위주의 국가들의 반복적 시도에도 불구하고 상당한 회복력을 보여 왔다.
2026년 1월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 최근 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언은 중앙은행의 독립성에 대한 직접적 위협으로 해석될 수 있으며, 이 점이 비트코인을 보유한 투자자들에게 새롭게 부각되는 이유가 되었다.
특히 미국 연방준비제도(Federal Reserve) 의장인 제롬 파월(Jerome Powell)은 1월 11일 연설에서, 트럼프 행정부가 이자율 정책 결정을 이유로 자신을 형사 기소하겠다고 위협하고 있음을 밝혔다. 파월 의장은 과거 의회에서의 연설과 연방준비제도청(Fed) 본부 건물 개조 관련 증언에 따른 소환장이 사실상 이자율을 대통령의 의지에 맞추기 위한 구실이라고 주장했다. 이러한 주장은 미국 중앙은행 수장의 발언으로서는 전례가 없는 사안이며, 중앙은행의 정치적 독립성에 대한 심각한 우려를 제기한다.
“(문은) 혹은 아마도 판도라의 상자가 열리고 있다”라는 원문 표현처럼, 정치적으로 유도된 행동들이 연방기준금리(federal funds rate)에 영향을 미칠 문을 열고 있다는 것이 문제의 핵심이다. 이는 달러 및 달러 표시 자산에 중대한 영향을 미칠 수 있다.
중앙은행의 신뢰도는 실물 자산과 금융시장에 있어 실질적 자산이다. 중앙은행의 독립성은 통화정책이 일시적 정치적 이해관계가 아닌 장기적 국가 이익을 위해 집행되도록 보장하는 구조적 장치다. 만약 중앙은행이 정치적 압력에 의해 이자율 결정을 하게 되면, 인플레이션과 인플레이션 기대치가 상승할 가능성이 커지고 이는 개발도상국에서 흔히 관찰되는 통화 침해의 경로와 유사한 결과를 초래할 수 있다.
이러한 맥락에서 투자자들은 정부가 쉽게 손댈 수 없는 자산, 예컨대 비트코인과 같은 자산을 포트폴리오에 포함시켜 위험을 분산하는 방법을 고려할 수 있다. 비트코인은 연준의 관할권 밖에 있으며, 따라서 정치적 통화정책 개입으로 인한 통화가치 하락 위험에 대한 일종의 보험 역할을 할 수 있다.
다만 비트코인의 한계와 위험도 분명하다. 어떤 가상화폐도 정치적 영향을 전혀 받지 않는 것은 아니다. 비트코인은 세금 인상, 거래소 접근 제한, 보고·컴플라이언스 규제 강화, 특정 계정에서의 수탁 제한 등 다양한 방식으로 규제를 통해 압력을 받을 수 있다. 이러한 조치들은 가격 하락 압력으로 작용할 수 있지만, 단일 규제 조치만으로 비트코인이 폭락할 가능성은 낮다는 분석이 담겨 있다.
또한 비트코인은 현금 대체재가 아니다. 가격 변동성이 커서 한 해에 50% 이상 하락하는 사례가 발생할 수 있으며, 전월세나 생필품 결제 등 일상적 결제 수단으로 사용하기에는 실용성이 떨어진다. 따라서 비트코인에 투자할 때에는 반드시 감내 가능한 수준의 금액만을 할당해야 한다.
스마트한 접근법은 비트코인을 통화정책 리스크에 대한 보험 성격의 자산으로 간주하는 것이다. 현재의 지정학적·정책적 리스크를 고려하면 일정 비중을 보유하는 것이 합리적일 수 있다.
투자 결정을 위한 추가 정보
투자 조언 관련 섹션에서는 모틀리 풀(Motley Fool)의 Stock Advisor 애널리스트 팀이 현재 매수 유망주 10개를 제시했으나, 그 목록에 비트코인은 포함되지 않았다고 보도되었다. 기사 본문은 과거의 추천 사례로 2004년 12월 17일에 넷플릭스(Netflix)를 추천했을 때 1,000달러를 투자했다면 현재 477,544달러가 되었고, 2005년 4월 15일 엔비디아(Nvidia)를 추천했을 때 1,000달러가 1,122,686달러가 되었음을 예로 들었다. 또한 Stock Advisor의 전체 평균 수익률은 952%로, S&P 500의 195%를 크게 상회한다고 명시하고 있으며, 이 수치는 2026년 1월 16일 기준이다.
투자 참고사항: 비트코인 보유자는 가격 변동성, 규제 리스크, 세금 및 거래소 리스크를 모두 고려해야 한다. 또한 비트코인은 단기간의 안전자산이 아닌 장기적 관점에서의 헤지 수단으로 평가해야 한다.
용어 설명
법정화폐(법정통화, fiat currency)는 정부가 강제로 통용을 인정하고 발행하는 통화를 의미한다. 중앙은행이 통화량을 조절할 수 있기 때문에 정치적 목적에 따라 통화 공급이 늘어나면 통화 가치가 하락할 수 있다. 비트코인은 중앙은행이 발행하거나 통제하지 않는 디지털 자산이라는 점에서 법정화폐와 구분된다.
연방기준금리(federal funds rate)는 미국에서 은행 간 초단기 자금 거래에 적용되는 금리로, 연준의 정책금리 운용의 중심이다. 이 금리는 신용비용, 채권시장, 달러 가치 및 전반적 금융여건에 큰 영향을 미친다. 중앙은행의 독립성이 훼손되면 이 금리의 정책 결정 과정이 정치화될 우려가 있다.
정책 리스크가 시장에 미칠 수 있는 영향 — 전문적 분석
첫째, 중앙은행 독립성 약화 시 달러화의 약세 가능성이 존재한다. 정치적 목적에 따른 통화완화 또는 금리 인하 압력이 지속되면 채권 수익률 곡선이 변동하고, 외환시장에서는 달러 약세가 나타날 수 있다. 달러 약세는 달러 표기 자산의 가치 재평가를 초래하며, 일부 투자자들은 이를 대비해 비트코인과 같은 대체자산으로 이동할 가능성이 있다.
둘째, 인플레이션 기대의 상승은 실물자산과 리스크 자산의 가격 재평가로 이어질 수 있다. 장기적 관점에서 인플레이션 우려가 커지면 금, 부동산 등 전통적 인플레이션 헤지자산과 함께 비트코인에 대한 수요도 늘어날 수 있다. 다만 비트코인의 가격 상관관계는 역사적으로 일정하지 않았으므로, 헤지로서의 효용은 보유 비중과 투자기간에 따라 상이하다.
셋째, 정책 불확실성 심화는 시장의 변동성을 확대한다. 변동성 확대는 단기적 자금 흐름을 왜곡시켜 포트폴리오 리밸런싱을 촉발할 수 있으며, 이 과정에서 비트코인은 급등락을 보일 수 있다. 따라서 기관투자가와 개인투자자 모두 리스크 관리 측면에서 포지션 크기와 손실 허용 범위를 명확히 할 필요가 있다.
결론
도널드 트럼프 대통령의 발언으로 촉발된 연준의 독립성에 대한 우려는 투자자들에게 중앙은행 통제의 한계와 정치적 리스크를 다시 상기시켰다. 이러한 환경에서 비트코인은 중앙은행 정책의 직접적 관할 밖에 있다는 점에서 일부 투자자에게 매력적인 대안이 될 수 있다. 그러나 비트코인은 높은 변동성과 규제 리스크를 동반하므로, 포트폴리오 내에서 보험적 성격의 자산으로 신중히 접근할 필요가 있다.
공개: Alex Carchidi는 비트코인 보유 포지션을 가지고 있다. 모틀리 풀(Motley Fool)은 비트코인에 대한 포지션을 보유하고 추천한다. 모틀리 풀의 공시 정책은 별도로 존재한다. 또한 본 보도의 견해는 필자의 견해이며 반드시 나스닥 주식회사(Nasdaq, Inc.)의 의견을 반영하지는 않는다.
