유가가 급락 이후 반등했다. 2026년 1월 16일 금요일 거래에서 국제유가가 전일 급락분을 일부 회복하며 상승 흐름을 보였다. 브렌트유(Brent) 선물은 배럴당 64.33달러로 0.9% 상승했고, WTI(서부 텍사스산 원유) 선물은 배럴당 59.73달러로 0.9% 올랐다.
2026년 1월 16일, RTTNews의 보도에 따르면, 두 선물계약은 전날인 목요일에 각각 4% 넘게 하락한 뒤 반등했다. 목요일 하락은 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언으로 촉발된 것으로 전해지며, 트럼프 대통령은 이란 내 추가 사망자가 없고 시위대에 대한 처형이 중단됐다고 주장하면서 긴장 완화 신호를 보였다. 이러한 기다려보자는 태도(wait-and-see)는 원유 공급을 교란할 수 있는 군사적 충돌 가능성에 대한 우려를 완화했다.
트럼프 대통령의 발언 이후 유가 변동은 지정학적 리스크가 유가에 미치는 전형적 메커니즘을 잘 보여준다. 유가 급락(목요일 기준, 4% 이상)은 즉각적으로 위험 프리미엄이 축소되었음을 의미하며, 금요일의 소폭 반등은 투자자들이 초기 충격을 재평가하고 있다는 신호로 해석된다.
마이크 월츠(Mike Waltz) 주유엔 미국 대사는 안전보장이사회(UNSC) 회의에서 다음과 같이 말했다.
「동료 여러분, 분명히 말하겠다: 트럼프 대통령은 긴 말만 하는 사람이 아니라 행동하는 사람이다. 유엔에서 보는 것처럼 끝없는 말이 아니다. 학살을 멈추기 위해 모든 옵션이 테이블 위에 있다. 이 점은 이란 정권의 지도부보다 더 잘 알 사람이 없다.」
한편, 그린란드 관련 보도도 부각되었다. 언론 보도에 따르면 유럽 국가군이 실제 미국의 군사적 위협으로부터 그린란드를 방어하기 위해 상륙한다는 소식이 전해졌다. 덴마크와 미국 관리들 간의 고위급 협상이 목요일에 교착상태에 빠진 뒤, 여러 유럽 국가 및 북대서양조약기구(NATO) 동맹국들의 병력 배치 소식이 발표되었다고 보도되었다. 이러한 군사적 움직임은 지역적 긴장을 자극할 수 있어 에너지 시장의 추가 변동성 요인으로 작용할 여지가 있다.
용어 설명
독자들을 위해 주요 용어를 간단히 정리한다. 브렌트유(Brent)는 북해산 원유를 기준으로 하는 국제 유가 벤치마크이며 주로 유럽, 아프리카, 중동 지역의 원유 거래에 광범위하게 사용된다. WTI(서부 텍사스산 원유)는 미국 내 유가의 대표적 기준으로, 선물 거래에서는 미국 내 원유 수급에 민감하게 반응한다. UNSC는 유엔 안전보장이사회(United Nations Security Council)를 뜻하고, NATO는 북대서양조약기구(North Atlantic Treaty Organization)로, 집단 방위와 안보 협력을 목적으로 하는 군사동맹이다.
시장 구조와 향후 전망
이번 사례는 지정학적 사건과 정상적 수급 요인이 결합되어 유가 변동성을 확대하거나 축소할 수 있음을 보여준다. 지정학적 긴장이 완화되면 투자자 심리에 반영된 위험 프리미엄이 제거되어 가격이 하락하는 경향이 있고, 반대로 긴장이 재고조되면 즉각적인 가격 상승 압력으로 이어진다. 단기적으로는 다음과 같은 시나리오가 가능하다:
시나리오 A (긴장 완화 지속): 이란 관련 긴장 완화가 계속되어 군사적 충돌 가능성이 낮아지면 위험 프리미엄이 추가로 축소되어 유가는 현재 수준을 유지하거나 완만하게 하락할 가능성이 있다. 이 경우 글로벌 수요와 재고 지표가 유가 방향을 결정하는 주요 요인이 된다.
시나리오 B (긴장 재고조): 반대로 상황이 악화되어 군사적 충돌 또는 제재 확대 등이 현실화되면 공급 차질 우려가 다시 부각되어 유가가 빠르게 상승할 수 있다. 특히 원유 수송로 교란이나 생산설비 피해가 발생할 경우 상승 폭은 더 커질 수 있다.
경제적 파급효과
에너지 가격 변동은 인플레이션, 소비자 실질구매력, 기업 원가구조, 통화정책 판단 등에 영향을 미친다. 유가가 지속적으로 상승하면 연료·운송 비용이 올라 소비자물가 상승 압력으로 작용하고, 중앙은행의 통화정책 방향에 영향을 줄 수 있다. 반대로 유가 하락은 단기적으로 소비자 비용 부담을 완화하지만, 석유 생산국의 재정수지에는 악영향을 줄 수 있다. 또한 에너지 의존도가 높은 신흥국의 통화와 재정상태에도 파급될 가능성이 있다.
투자자와 정책 입안자를 위한 실무적 시사점
금융시장 참가자들은 지정학적 리스크가 유가에 미치는 즉각적 영향을 주시하면서도, 공급·수요 펀더멘털(예: 재고 수준, 정제 마진, OPEC+의 생산정책 등)을 병행 점검할 필요가 있다. 정책 입안자는 에너지 가격 변동이 국민경제에 미치는 영향을 모니터링하고, 필요시 완화책(예: 전략비축유 방출, 세제·보조금 조정) 마련을 검토해야 한다.
결론
금일 유가 반등은 이란 관련 긴장 완화 신호와 함께 투자자 심리의 재평가가 반영된 결과로 분석된다. 다만 그린란드를 둘러싼 군사 동향과 국제 협상 교착 등 불확실 요인이 여전히 존재하므로, 향후 유가 방향은 지정학적 전개 양상과 글로벌 수급 지표의 복합적 작용에 의해 결정될 것이다. 시장 참여자들은 단기적 뉴스 흐름과 함께 기초적 펀더멘털을 모두 고려한 리스크 관리가 필요하다.
