달러 강세에 금값 온스당 4,600달러 아래로 하락

금값이 최근 사상 최고치에서 하락해 온스당 4,600달러 아래로 떨어졌다. 투자자들은 강한 달러와 연방준비제도(Fed) 인사들의 신중한 발언으로 인해 금리 인하 기대를 축소하면서 귀금속에 대한 수요를 줄였다.

2026년 1월 16일, RTTNews의 보도에 따르면, 미국의 주간 실업수당 청구건수이 예상과 달리 지난주에 11월 이후 최저 수준으로 떨어지면서 노동시장에 대한 강한 신호가 재차 확인되었다. 이 같은 고용지표는 금리 인하 기대를 낮추는 요인으로 작용했고, 금 가격은 이에 반응해 하락했다.

구체적으로 현물 금(Spot gold)은 온스당 4,599.74달러로 0.4% 하락했고, 미국 금 선물은 4,604.39달러로 0.4% 하락했다. 달러화는 한 주간의 상승을 기록할 가능성이 높아졌으며, 이는 달러 표시 자산인 금의 매력을 일부 약화시키는 결과로 이어졌다.

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무역·지정학적 여건 변화

이란-미국 간 긴장 완화 역시 전통적 안전자산인 금에 대한 수요를 둔화시키는 요인으로 작용했다. 또한 미국과 대만 사이의 무역협정 체결 소식은 시장의 위험선호를 일부 회복시키며 안전자산 선호를 낮추었다. 해당 무역협정은 대만산 제품의 관세를 20%에서 15%로 인하하는 내용을 담고 있으며, 대가로 미국 내 반도체·에너지·인공지능 생산을 늘리기 위한 2,500억 달러의 투자와 2,500억 달러의 신용 보증이 제공되는 것으로 알려졌다.

시장 반응과 주요 지표

현재 CME의 FedWatch Tool은 6월 연방준비제도(Fed) 금리 인하 확률을 62.5%로 제시하고 있다. 다만 목요일에 열린 연방준비은행(Regional Fed) 소속 다섯 명의 은행 총재들은 노동시장 강세를 이유로 다가오는 정책회의에서 금리 인하를 보류할 가능성에 대해 시사했다. 이러한 발언들은 금리 인하 시점에 대한 불확실성을 키워 달러 강세와 금 하락 압력을 함께 유발했다.

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용어 설명

실업수당 청구건수(jobless claims)는 매주 발표되는 고용지표로, 실업수당을 새로 신청한 사람의 수를 집계한 것이다. 이 수치가 하락하면 노동시장이 탄탄하다는 신호로 해석되어 통화정책 완화(금리 인하) 기대를 낮추는 요인이 된다. 안전자산(safe-haven)은 지정학적 불안이나 금융시장 불확실성이 커질 때 투자자들이 보유하려는 자산을 뜻하며, 금은 전통적으로 대표적인 안전자산으로 분류된다. FedWatch Tool은 투자자들이 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 결정 가능성을 시장 데이터 기반으로 추정·표시하는 도구다.

시장 영향과 향후 시나리오 분석

단기적으로는 달러 강세와 노동시장 지표의 선명한 강세가 금 값에 하방 압력을 지속적으로 가할 가능성이 크다. 금은 통상적으로 실질금리가 상승하거나 달러가 강세일 때 매력도가 떨어지며, 현재 시장은 연내 금리 인하 기대를 다소 축소하는 방향으로 이동하고 있다. 특히 CME FedWatch의 6월 금리 인하 확률이 62.5%에 그치고, 일부 지역 연준 인사들이 인하 보류 의사를 시사한 점은 금 가격의 반등을 제한하는 요인이 된다.

반면 중기적으로는 지정학적 리스크 재확산(예: 중동 긴장 고조), 예상보다 둔화된 경제지표(예: 생산·소비 둔화) 또는 인플레이션의 재상승 등 변수는 금의 안전자산 수요를 다시 높일 여지를 남긴다. 만약 추가적인 경기 둔화 신호가 뚜렷해지고 연준의 통화완화 기대가 강화될 경우, 달러 약세와 함께 금 가격은 재상승할 수 있다.

투자자 관점에서 보면, 금 보유는 통화정책 리스크와 지정학적 불확실성을 동시에 고려해야 한다. 금 선물·현물의 가격 변동성은 높을 수 있으며, 단기적 하락세가 지속되는 상황에서는 포트폴리오 내 금 비중을 조절하는 전략이 필요하다. 반대로 위험 회피 자산 확대가 우려되는 시점에는 금이 방어적 역할을 수행할 수 있다.

실무적 시사점

금융기관 및 투자자는 다음과 같은 요소들을 모니터링할 필요가 있다. 첫째, 매주 발표되는 실업수당 청구건수 및 고용 관련 지표의 추이, 둘째, 연준 인사들의 공개 발언과 FOMC 의사록, 셋째, 달러지수(DXY) 및 미국의 산업생산 지표와 같은 실물경제 지표다. 특히 기사에서 언급된 것처럼 이날 이후 발표될 미국의 산업생산 데이터와 연준 인사들의 연설은 단기적 시장 방향성에 중요한 분기점이 될 수 있다.

금에 투자하는 개인이나 기관은 금리 경로의 불확실성, 달러 강세 가능성, 지정학적 위험 재확산 가능성 등을 종합적으로 고려해 리스크 관리 계획을 세워야 한다. 예컨대 헤지 수단으로서의 옵션 사용, 단계적 매수(달러 비용 평균법), 또는 포트폴리오 다각화 전략이 실무적으로 검토될 수 있다.