핵심 요지: Holdings Channel은 최근 03/31/2025 보고기간에 제출된 가장 최근 28건의 13F 공시을 검토한 결과, 코스트코 홀세일 코퍼레이션(Costco Wholesale Corp, 심볼: COST)을 보유한 펀드가 해당 제출자 중 16곳임을 확인했다. 헤지펀드 매니저들이 유사한 포지션을 취하는 모습이 보일 때 이를 주의 깊게 관찰하는 것이 유용하다.
2026년 1월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 13F 공시 정보는 펀드의 포지션 전부를 드러내지는 않는다. 해당 공시는 미국 증권거래위원회(SEC)에 장기(Long) 포지션만을 공개하도록 요구하기 때문에 숏 포지션이나 파생상품을 통한 베어리시(하락) 베팅은 나타나지 않을 수 있다.
중요한 설명: 예를 들어 어떤 펀드가 풋옵션을 매수하거나 콜옵션을 공매도하는 방식으로 주가 하락에 베팅하는 경우, 그 펀드가 일부 주식을 보유하고 있더라도 13F에는 보유 주식(롱)만 보고되므로 전체 포지션의 관점에서는 오해가 생길 수 있다.
검토 대상 및 주요 발견 — Holdings Channel은 03/31/2025 신고기간에 제출된 최근 28건의 13F 공시를 검토했고, 그 중 16개 펀드가 COST를 보유하고 있음을 집계했다. 이들 가운데 7곳은 보유주식을 늘렸고, 7곳은 보유비중을 줄였으며, 1곳은 신규 보유를 신고했다. 또한 03/31/2025 기준으로 Nutshell Asset Management Ltd가 COST 보유를 전량 청산(엑시트)했다.
해당 배치(28건 중)에서 COST 보유 펀드별 변동 요약(주·시가총액 변동)
다음은 각 펀드별로 12/31/2024에서 03/31/2025로의 주식 수 변동 및 시장가치 변동(단위: $1,000)이다.
Agur Provident & Training Funds Management Ltd. — 기존 보유, 변동 없음, 시장가치 +$171
Swiss National Bank — 기존 보유, 주식 +300주, 시장가치 +$37,222
Meitav Investment House Ltd. — 기존 보유, 주식 -49,295주, 시장가치 -$44,459
FMR LLC — 기존 보유, 주식 +61,038주, 시장가치 +$336,829
O Brien Greene & Co. Inc — 기존 보유, 주식 -18주, 시장가치 +$89
Citigroup Inc. — 기존 보유, 주식 +100,025주, 시장가치 +$103,350
Hudson Canyon Capital Management — 기존 보유, 주식 -228주, 시장가치 -$116
LaSalle St. Investment Advisors LLC — 기존 보유, 주식 +398주, 시장가치 +$434
Hirtle Callaghan & Co LLC — 기존 보유, 주식 -92주, 시장가치 -$65
FIL Ltd — 기존 보유, 주식 -135주, 시장가치 -$96
Turning Point Benefit Group Inc. — 기존 보유, 주식 +202주, 시장가치 +$180
Inceptionr LLC — 신규 보유, 주식 +523주, 시장가치 +$495
Greenland Capital Management LP — 기존 보유, 주식 +1,900주, 시장가치 +$1,806
PGGM Investments — 기존 보유, 주식 -4,197주, 시장가치 -$3,284
Townsquare Capital LLC — 기존 보유, 주식 -1,759주, 시장가치 -$683
Founders Financial Alliance LLC — 기존 보유, 주식 +17주, 시장가치 +$48
집계(이 배치 기준): 주식 합계 변화 +108,679주, 시장가치 변화 +$431,921(단위: $1,000).
광범위한 펀드 집계 변화 — 이번 특정 배치뿐 아니라, Holdings Channel은 03/31/2025 신고기간에 COST를 보유한 전체 펀드(총 4,507개를 검토) 기준의 집계 보유량 변화를 12/31/2024와 비교했다. 그 결과, 전체 펀드 보유 주식 수는 134,890,962주에서 134,227,262주로 줄어, 총 감소량은 663,700주로 집계되었으며, 이는 약 -0.49%의 감소율이다.
03/31/2025 기준 상위 보유 펀드 1~3위
1. Vanguard Group Inc. — 42,644,711주
2. BlackRock Inc. — 34,932,168주
3. Bank of New York Mellon Corp — 4,170,799주
의의와 해석
이번 집계는 몇 가지 의미를 시사한다. 첫째, 03/31/2025 신고기간의 단일 배치(28건 중 16개 펀드)에서의 보유 증감은 일부 펀드의 적극적 매수·매도에 따라 단기적 변동성을 반영할 수 있다. 둘째, 전체 펀드(4,507개 기준)에서의 순환적 매도(총 -663,700주, -0.49%)는 펀드 레벨에서 COST에 대한 포지셔닝이 소폭 축소되었음을 보여준다. 셋째, 상위 대형 자산운용사(Vanguard·BlackRock)의 보유 비중이 여전히 압도적으로 높아, 이들 기관의 포지션 변화가 COST 주가 및 시장 유동성에 미치는 영향은 상대적으로 클 수 있다.
시장 영향 측면에서 보면, 이번과 같은 규모의 집계적 보유 축소(-0.49%)는 COST의 유동주식 비중과 거래량을 고려할 때 즉각적·대규모의 가격 충격을 유발할 가능성은 제한적하다. 다만 수급의 변화가 지속적으로 누적되거나, 대형 패시브 운용사의 재조정·리밸런싱이 동반되면 단기 변동성이 확대될 수 있다. 또한 13F가 공개하는 정보는 롱 포지션만을 반영하므로 파생상품을 통한 숏 포지션 보강 여부 등은 별도로 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명
13F 공시는 미국 SEC가 요구하는 보고서로, 특정 규모 이상의 투자관리기관이 분기마다 보유한 주식의 장기(롱) 포지션을 공개하도록 하는 문서이다. 13F에는 보유 비중, 주식 수 등이 기재되지만 옵션·선물·공매도·숏 포지션 등은 필수적으로 보고되지 않으므로, 단일 13F만으로 펀드의 전체 투자전략을 단정할 수는 없다.
실무적 시사점
기관투자자, 애널리스트, 개인투자자는 13F 집계 변화를 투자 아이디어로 활용할 때 다음을 고려해야 한다. 첫째, 단일 분기의 증감은 모멘텀이나 리밸런싱에 따른 일시적 요인일 수 있으므로 연속성(여러 분기 연속 변화)을 확인해야 한다. 둘째, 대형 자산운용사의 보유 비중 변화가 클 경우 유동성 영향이 크며, 소수 대형 투자자의 포지션 변화가 중소형 주주에게 미치는 파급효과가 발생할 수 있다. 셋째, 13F는 공시 시점의 스냅샷이므로 공시 이후 단기간 내 발생한 거래(예: 4월·5월의 리밸런싱)는 반영되지 않는다.
결론
Holdings Channel의 03/31/2025 13F 검토 결과, 최신 배치에서 16개 펀드가 COST를 보유하고 있으며 개별 펀드별로 증감이 혼재되어 있다. 전체적으로는 대형 운용사의 비중이 크고, 전체 펀드 집계에서는 소폭의 보유 축소(-0.49%)가 관찰되었다. 13F 데이터는 투자자에게 유용한 관찰 지표를 제공하지만 롱 전용 보고라는 한계를 항상 염두에 두고 추가적 리서치와 포지션 전반에 대한 점검이 병행되어야 한다.
