3월물 아라비카 커피 선물(KCH26)은 수요일 종가 기준 -4.25달러(-1.18%) 하락 마감했다. 3월 ICE 로부스타 커피(RMH26)는 같은 날 +2달러(+0.05%) 상승 마감했다. 이들 선물 종목의 일일 변동은 국제 커피 시장의 수급 요인과 통화 흐름에 민감하게 반응하고 있다.
2026년 1월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 수요일 커피 가격은 브라질 헤알(Real, BRL)의 약세에 의해 하방 압력을 받았다. 미국 달러 대비 헤알(^USDBRL)은 수요일 1주일 저점으로 하락하면서 브라질 산 커피 수출을 촉진하는 요인으로 작용했다. 헤알 약세는 수출업자들이 해외 판매에 더욱 적극적으로 나서게 하는 경향이 있으며, 이 같은 현상은 단기적으로 국제 시세에 하락 요인으로 작동한다.
세계 최대의 로부스타 생산국인 베트남의 급증한 수출도 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 베트남 통계청은 지난주 월요일 발표에서 2025년 베트남의 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(백만미터톤)에 달했다고 보고했다. 이 같은 물량 증가는 로부스타 공급 확대 신호로 해석되며, 단기적으로는 로부스타 선물 가격의 추가 하락 가능성을 높인다.
한편, 아라비카는 지난 목요일에 한때 1개월 최고치로 급등했는데 이는 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질의 평균 이하 강수량 소식이 촉발한 상승이었다. 기상업체 Somar Meteorologia는 월요일 보고에서 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 1월 9일로 끝나는 주에 26.5mm의 강수를 기록했으며 이는 역사적 평균의 29%에 불과하다고 전했다. 강수량 부족은 품질과 생산량에 부정적 영향을 줄 수 있어 단기적인 가격 지지 요인으로 작동할 수 있다.
ICE(Intercontinental Exchange) 재고 동향은 가격에 양방향 신호를 주고 있다. ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 11월 20일 기준으로 1.75년 저점인 398,645 백(60kg 기준의 가방 단위)까지 떨어졌으나 이후 회복해 수요일에는 2.5개월 최고치인 461,829 백을 기록했다. 로부스타 재고는 12월 10일 기준으로 1년 저점인 4,012 로트(lots)까지 감소했다가 12월 23일과 24일에는 5주 최고치인 4,278 로트로 회복됐다. 재고의 계절적 변동성과 회복 속도는 가격의 변동성을 결정하는 핵심 변수이다.
공급 여건 전반이 풍부하다는 전망 또한 가격에 하방 압력으로 작용하고 있다. 브라질 작황 예측 기관 Conab은 12월 4일 발표에서 2025년 브라질 총 커피 생산 추정치를 9월 추정치인 55.20백만 백에서 2.4% 상향한 56.54백만 백으로 수정했다. 생산 전망 상향은 중기적으로 시장에 추가적인 공급 여유를 의미한다.
베트남의 커피 공급 증가 또한 가격에 부정적이다. 베트남의 2025/26 시즌 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(29.4백만 백)으로 추정되며, 이는 최근 4년 만의 최고치다. 또한 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 10월 24일 발표에서 2025/26년 산이 기상 여건이 우호적일 경우 전년 대비 10% 증가할 수 있다고 밝혔다. 베트남은 전 세계 로부스타 생산의 중심지이다.
하지만 공급이 타이트해질 징후도 일부 존재한다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고에서 현행 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 백이라고 발표했다. 반면 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 백으로 사상 최대를 기록할 것으로 전망하면서, 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만 백, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 백으로 예측했다. FAS는 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 63백만 백이 될 것으로 전망했고, 베트남은 전년 대비 +6.2% 증가해 30.8백만 백에 이를 것으로 예측했다. 또한 2025/26 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 백으로 전망했다.
시장 영향과 향후 전망 — 현재의 데이터들을 종합하면 단기적으로는 브라질 헤알 약세와 베트남의 수출 증가로 인해 커피 가격에 하방 압력이 존재한다. 통화 약세는 수출업자들이 해외 판매를 확대하도록 유도해 즉각적인 물량 공급을 늘리고, 대규모 베트남 출하 증가는 로부스타 가격을 특히 압박한다. 반면 아라비카의 경우 브라질 특정 지역(예: 미나스제라이스)의 저강수로 인한 생산·품질 우려가 가격을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. FAS의 장기 생산 전망은 기록적 생산량을 예상하고 있어, 중기적으로는 공급 증가가 보험 역할을 하며 가격 상승 폭을 제한할 가능성이 크다.
투자자 및 업계 관계자들은 다음의 주요 리스크를 주시해야 한다. 첫째, 브라질 및 베트남의 기상 변화는 생산량과 품질에 큰 영향을 줄 수 있으며, 이는 갑작스러운 가격 반등을 야기할 수 있다. 둘째, 헤알 및 주요 원화 대비 달러 환율의 추가 약세 여부는 수출 공급을 추가로 촉진할 수 있다. 셋째, ICE 재고의 추가 감소는 단기적인 가격 지지 요인이 될 수 있다. 따라서 단기적 관점에서는 통화와 베트남 물량의 움직임이, 중기적 관점에서는 기상과 FAS가 제시한 생산 추세가 시장을 좌우할 가능성이 높다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 상업적으로 가장 많이 거래되는 두 가지 커피 종이다. 일반적으로 아라비카는 품질이 높고 가격도 비싼 편이며, 로부스타는 내병성이 강하고 카페인 함량이 높은 편으로 인스턴트 커피와 블렌드용으로 널리 사용된다. MMT는 ‘백만 미터톤(Million Metric Tons)’을 의미하며, ‘백(bag)’은 국제 커피 거래에서 흔히 사용하는 포장 단위로 통상적으로 1백 = 60kg 기준으로 계산된다. ICE 재고는 Intercontinental Exchange가 추적하는 창고 재고를 의미하며, ‘lot’는 로부스타 재고 집계에서 사용되는 단위이다.
이 기사는 Rich Asplund이 작성했으며, 게시일은 2026년 1월 15일 06:16:32 UTC이다. 원문 작성자는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 기사 내의 모든 수치와 정보는 보도 시점을 기준으로 한 데이터에 근거한 것이다.
