밀 가격이 수요일 오전 장에서 소폭 상승세로 출발했다. 전일(화요일) 밀 선물은 품목별로 엇갈린 흐름을 보였으며, 봄철 밀(Spring wheat)은 강세였고 KC(Kansas City) 선물은 하락을 주도했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 앞선 만기물에서 0.01달러 미만(분수 센트)부터 1센트 수준의 약세로 장을 마감했다. 예비 미결제약정(open interest, OI)은 화요일에 +6,477 계약으로 증가했다.
2026년 1월 14일, Barchart의 보도에 따르면, KC HRW(Hard Red Winter) 선물은 화요일 세션에서 6~7 1/4 센트 하락하며 마감했고, 해당 거래소의 미결제약정은 화요일에 -823 계약으로 축소되었다. MPLS(Minneapolis) 봄밀 선물은 앞선 만기에서 0.01달러에서 0.02달러(1~2센트) 범위의 상승을 기록했다.
기상 예보와 시장 영향 : 미국 기상청(NOAA)의 7일 예보는 향후 일주일 동안 남부 평원(Southern Plains) 지역에 강수량이 거의 없을 것으로 보여 KC HRW(주로 남부 평원 산지의 경작물)에 공급 우려를 자극할 가능성이 있다. SRW 권역에서는 경미한 강수량이 예보되어 있으나 총량은 제한적이다. 기상 조건은 수확 예상과 작황 전망에 직접적 영향을 미치므로 향후 가격 변동성의 중요한 변수로 작용할 전망이다.
거래 마감 및 현재 호가 : 주요 계약의 전일 종가와 기사 작성 시점의 호가는 다음과 같다.
CBOT(시카고)
2026년 3월 만기 : 종가 $5.10 1/2(-0.75센트), 기사 시점 현재 +2센트 상승
2026년 5월 만기 : 종가 $5.21 3/4(-1센트), 기사 시점 현재 +2센트 상승
KCBT(캔자스시티)
2026년 3월 만기 : 종가 $5.19 1/2(-7 1/4센트), 기사 시점 현재 +1 1/4센트
2026년 5월 만기 : 종가 $5.31 1/4(-6 3/4센트), 기사 시점 현재 +1센트
MPLS/MIAX(표시된 거래 코드)
2026년 3월 MIAX(또는 MPLS 표기) : 종가 $5.67 1/2(+0.75센트), 기사 시점 현재 +1 1/2센트
2026년 5월 MIAX : 종가 $5.78 1/2(+1 1/4센트), 기사 시점 현재 +1 3/4센트
공급·수요 지표 및 국제 동향 : 러시아의 2025/26 시즌 밀 수출 예상치는 러시아 농업 분석기관 IKAR이 46.5 MMT(백만 톤)으로 상향 조정했다고 보고했다. 이는 IKAR의 이전 추정치인 44.1 MMT에서 증가한 수치다. 이 수치는 국제 시장에서의 공급 여력을 시사하므로 가격에 하방 압력을 줄 수 있다.
유럽연합 집행위원회의 자료에 따르면, 2025년 7월 1일부터 2026년 1월 11일까지의 밀 수출량은 11.6 MMT로 집계되었으며 이는 전년 동기간의 11.8 MMT보다 다소 뒤처진 수준이다. 프랑스 정부 계열 농업정보기관 FranceAgriMer는 프랑스의 연말 소프트 밀 재고(ending stocks)를 2.8 MMT로 소폭 상향 조정했다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보조 설명)
SRW(Soft Red Winter) : 보통 강우가 비교적 많은 미국 동부와 중부 지역에서 재배되는 연질 겨울밀 종류로 제분용과 제과용으로 많이 사용된다. HRW(Hard Red Winter) : 주로 남부 평원 등에서 재배되는 경질 겨울밀로 빵가루(빵 제조)에 적합한 단백질 함량이 높은 품종이다. CBOT(Chicago Board of Trade), KCBT(Kansas City Board of Trade), MPLS(Minneapolis) 등은 밀 선물 가격이 표기되는 주요 거래소명 약자이다. OI(open interest, 미결제약정)은 특정 선물 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미하며, 투자자 관심과 포지션 누적 정도를 가늠하는 지표이다.
시장 해석 및 향후 전망 : 현재의 미미한 상승 출발과 전일의 혼조 마감은 수급 요인이 상충하고 있음을 보여준다. 기상 요인은 특히 KC HRW의 공급 전망에 민감하게 작용할 가능성이 크다. 남부 평원의 강수 부족은 작황 우려를 키워 단기적으론 가격을 지지할 수 있다. 반면 러시아의 수출 전망치 상향(46.5 MMT)은 중장기적으로 글로벌 공급을 늘려 가격에 하방 압력으로 작용할 수 있다.
유럽의 수출 실적이 전년보다 소폭 낮은 점과 프랑스 재고의 소폭 증가(2.8 MMT)는 유럽권의 가용 공급이 급격히 늘어나지는 않음을 시사하나, 전반적 수급 균형을 뒤흔들 정도는 아닌 것으로 보인다. 미결제약정 증가(+6,477 계약)와 KC의 OI 감소(-823 계약)는 거래자들의 포지셔닝이 지역과 품목별로 다르게 나타나고 있음을 보여준다. 이 같은 포지셔닝 차이는 향후 뉴스(기상 변화, 수출 정책, 주요 수출국의 작황 보고 등)에 따라 변동성이 확대될 수 있음을 의미한다.
투자자·업계에 대한 시사점 : 단기적으로는 기상 리스크(특히 남부 평원 강수 여부)와 러시아 등 주요 수출국의 정책·수출 전망 변화가 가격 방향성을 결정할 핵심 변수다. 헤지(가격 리스크 회피)를 필요로 하는 생산자와 사용자 모두 기상 리포트와 수출 관련 최신 발표를 면밀히 모니터링해야 한다. 트레이더 관점에서는 미결제약정과 옵션 포지션의 변화, 그리고 주요 만기 물량의 스프레드 움직임을 관찰해 롱/쇼트 비중을 조정할 필요가 있다.
참고 및 공시 : 기사 작성 시점 기준으로, 본 기사 저자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 권유가 아니다.
종합하면, 2026년 1월 14일 오전 현재 밀 선물 시장은 소폭의 상승으로 출발했으나, 기상·수출·재고 등 다양한 요인이 상충하면서 향후 방향성은 단기 불확실성을 동반할 전망이다. 투자자와 관계자들은 기상 동향과 주요 수출국의 발표에 주목해야 한다.
