미국 주식시장이 2026년 1월 14일(현지시간) 소프트웨어주와 신용카드업종의 약세에 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.19% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.80%, 나스닥100 지수는 -0.18% 하락 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.22% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.18% 하락했다.
2026년 1월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 지수는 장초반 상승을 보였으나 AI 스타트업 Anthropic이 코딩을 넘어서 광범위한 업무에 쓸 수 있는 새로운 도구의 미리보기를 공개한 이후 소프트웨어주가 급락하면서 상승분을 반납했다. 또한 전일 이어진 신용카드사 주가 하락이 시장 전체에 압력을 가했다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 신용카드 대출업체들이 1년간 이자율을 10%로 상한하지 않으면 “법 위반(“in violation of the law”)”이 될 것이라고 발언한 데 따른 영향이다.
물가 지표 완화와 에너지 업종 반등이 장중 상승을 유도했다. 미국의 12월 근원 소비자물가지수(Core CPI)는 전월 대비 변동이 없었고, 연율 기준으로 +2.6% (근원), 전체 CPI는 +2.7% y/y로 예상치와 대체로 부합하면서 인플레이션 우려가 일부 완화됐다. 이 여파로 채권 수요가 확대되며 장중 10년물 국채 금리는 하락했다. 한편 WTI 원유 가격은 +2% 이상 급등해 2.25개월 최고치로 올라서면서 에너지 관련주들은 강세를 보였다. 원유 상승은 이란에 대한 대미 압박 강화(트럼프의 관련 관세 발표)와 러시아 흑해 연안의 카스피안 파이프라인 컨소시엄(CPC) 터미널 근처 유조선에 대한 드론 공격으로 해당 터미널의 원유 실적이 거의 절반 수준인 약 90만 배럴/일(900,000 bpd)로 감소한 영향이 복합적으로 작용한 결과다.
시장 배경 및 거시변수
시장은 또한 연준(연방준비제도)의 독립성 우려를 일부 반영하고 있다. 제롬 파월 연준 의장은 연방준비제도 본부 리노베이션 관련 자신의 6월 증언과 관련해 법무부가 형사 기소를 위협했다고 발언했으며, 이는 트럼프 대통령의 금리 인하 압력에 연준이 응하지 않았다는 점과 연관되어 시장의 불확실성을 증폭시켰다. 세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘(Alberto Musalem)은 미국 경제가 상당히 견조하고 잠재성장률을 상회하는 성장을 기대하며, 연준이 완화적 기조를 취하는 것은 불필요하고 바람직하지 않다고 밝혔다.
금리·채권 동향
3월 10년물 미국 재무부(T-note) 선물(ZNH6)은 화요일에 소폭 상승했고, 10년물 금리는 4.167%로 -0.8bp 하락했다. 이는 12월 근원 CPI가 예상보다 낮게 나오며 인플레이션 우려가 완화된 데 따른 반응이다. 추가로 미 재무부의 $220억(22 billion) 규모 20년물 국채 경매에서 bid-to-cover(입찰 대비 낙찰 비율)이 2.42로 10경매 평균 2.36을 상회하며 수요 강세를 보인 점이 채권 강세를 뒷받침했다.
유럽은 국채 금리가 상승했다. 10년물 독일 분트 금리는 2.847%(+0.7bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.398%(+2.5bp)로 각각 움직였으며, 시장은 2월 5일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성을 극히 낮게(약 1%) 판단하고 있다.
섹터·종목별 주요 흐름
소프트웨어 업종은 Anthropic의 신제품 공개 직후 매도세가 가속화됐다. Salesforce(CRM)는 -7% 이상 하락해 S&P 500과 다우의 최대 낙폭 종목을 이끌었다. Adobe(ADBE)는 -5%대, Intuit(INTU)는 -4%대, Workday(WDAY)와 ServiceNow(NOW)는 -3%대, Autodesk(ADSK)는 -2%대, Microsoft(MSFT)는 -1%대로 각각 마감했다.
신용카드 관련주는 대통령 발언의 영향으로 2거래일 연속 하락했다. Visa(V)는 -4% 이상, Mastercard(MA)와 JPMorgan Chase(JPM)는 -3% 이상 하락했다. 도널드 트럼프의 발언은 규제 리스크를 환기시키며 카드업체의 수익성 전망에 즉각적인 부담을 주었다.
개별 이슈로는 Travere Therapeutics(TVTX)가 -14% 급락했다. 회사는 희귀 신장질환 치료제의 임상적 유효성에 대해 FDA가 명확화를 요청했다고 밝혔으며, 이는 승인 지연을 초래할 수 있다는 분석이다. Super Micro Computer(SMCI)는 골드만삭스의 매도 리포트(목표가 $26)로 -4%대 하락했고, CRH Plc는 웰스파고의 하향 평가로 -3%대였다. Synopsys(SNPS)도 Piper Sandler의 중립 하향으로 -3% 이상 하락했다.
외에 Chipotle(CMG)은 브랜드책임자 사임 소식으로 -2%대로, Delta Air Lines(DAL)는 연간 조정 EPS 가이던스(6.50~7.50달러)가 시장 컨센서스(중간값 7.20달러)를 하회할 것이라는 전망에 따라 -2%대 하락했다.
반면 백신·바이오, 반도체 등 일부 종목은 강세를 기록했다. Moderna(MRNA)는 +17% 급등해 S&P 500 내 급등주를 이끌었고, Option Care Health(OPCH)는 TD Cowen의 긍정적 성장 전망으로 +8% 상승했다. 인텔(INTC)은 KeyBanc의 상향(섹터 비중->오버웨이트, 목표가 $60)으로 +7% 강세, AMD는 KeyBanc의 상향(목표가 $270)으로 +6% 상승했다. Revvity(RVTY)는 예비 4분기 매출 $772백만을 보고해 컨센서스 $756.9백만을 상회하며 +6% 급등했다. Albemarle(ALB)는 도이체방크의 매수 상향으로 +4%대, Cardinal Health(CAH)는 연간 조정 EPS를 최소 $10.00으로 상향해 +3% 상승했다. Huntington Ingalls Industries(HII)는 Bernstein이 목표가를 상향하며 +3% 이상 올랐다. Alphabet(GOOGL)은 Google이 Apple과의 다년 계약을 체결해 Apple의 AI 기술을 지원한다는 소식으로 +1%대 상승 마감했다.
예정된 경제지표·기업실적 스케줄
이번 주 시장의 초점은 경제지표와 연준 관련 추가 소식에 맞춰져 있다. 수요일에는 11월 PPI(최종수요)가 +2.7% y/y로 예상되며, 11월 근원 PPI도 +2.7% y/y로 예상된다. 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5% m/m (자동차 제외 시 +0.4% m/m)로 예상되고, 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% m/m로 4.22백만 건 수준으로 기대된다. 또 연방대법원은 수요일 트럼프 대통령의 관세 합법성에 대해 판결할 가능성이 있다.
목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 215,000건(+7,000건 증가)으로 예상되고, 1월 엠파이어(Empire) 제조업 경기지수는 +4.9포인트 상승해 1.0으로 예상된다. 금요일에는 12월 제조업 생산이 전월 대비 -0.1% m/m로 예상되며, 1월 NAHB 주택시장지수는 +1 포인트 상승해 40로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 이번 주 은행주 실적을 시작으로 본격화된다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 전체의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 예상되며, 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 거대 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망된다. 1월 14일 공개 예정 주요 실적에는 Bank of America(BAC), Citigroup(C), Wells Fargo(WFC)가 포함되어 있다.
시장 영향 해석 및 향후 전망
단기적으로는 AI 관련 제품 출시와 규제 리스크(신용카드 규제 가능성)라는 두 가지 동인이 주식시장에 즉각적 변동성을 제공하고 있다. Anthropic의 도구 공개는 소프트웨어·클라우드 서비스 업체의 수익성 전망에 재평가 압력을 주었고, 이는 해당 섹터의 밸류에이션에 단기적인 하방 압력을 가할 수 있다. 만약 AI 도구가 기업의 비용 절감 및 업무 효율화를 상당히 개선할 경우 장기적으로는 소프트웨어 업종에 유리하게 작용하겠지만, 출시 초기에 경쟁 구도 변화 및 이익 동력 불확실성은 주가의 변동성을 키울 수 있다.
신용카드 업종에 관한 정치적 발언(이자율 상한)은 소비자 신용비용과 카드사 수익성에 직접적 영향을 미칠 수 있다. 만약 실질적 규제가 도입되거나 법적 분쟁으로 이어질 경우 신용카드사의 순이자수익(NII)과 수수료 기반 수익에 압박이 가해져 대형 금융주의 밸류에이션이 재조정될 가능성이 있다. 이는 금융업종뿐 아니라 금융주 비중이 높은 지수 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
금리 측면에서는 10년물 금리의 소폭 하락과 경매 수요의 강세가 관찰되나, 연준 관련 불확실성(연준 독립성 논란, 연준 인사들의 매파적 발언)은 채권시장에 상방 리스크로 남아 있다. 현재 시장은 1월 27~28일 예정된 FOMC 회의에서 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 할인하고 있어 금리 인하 기대는 거의 희박한 상태다.
지정학적 리스크(이란 관련 압박·해상 공격)로 인해 원유 공급 우려가 고조되면 에너지 섹터의 추가 랠리가 가능하다. 에너지 업종의 강세는 인플레이션 지표가 급등하지 않는 한 다른 섹터의 성장성과 밸류에이션 재평가를 통해 포트폴리오 리밸런싱을 유도할 수 있다.
요약하면, 단기 시장은 AI 혁신 기대와 규제 리스크, 거시 지표 및 지정학적 변수의 상호작용으로 높은 변동성을 보일 가능성이 높다. 투자자는 주요 경제지표와 연준 관련 발언, 기업들의 분기 실적을 주시하며 포트폴리오 리스크 관리에 유의해야 한다.
참고 설명(용어 안내)
• E-mini S&P, E-mini Nasdaq: 주요 주가지수를 소액 단위로 거래할 수 있도록 설계된 선물계약으로, 전일 장 마감 이후의 시장 기대를 반영하는 지표다.
• CPI(소비자물가지수): 소비자들이 구매하는 재화·서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로서 인플레이션 판단의 핵심 변수다. ‘근원 CPI’는 식품·에너지를 제외한 지표로 기본 물가 압력을 가늠할 때 사용된다.
• Bid-to-cover: 채권경매에서 입찰액 대비 낙찰액 비율로, 수요 강도를 나타내는 지표다.
• Magnificent Seven: 대형 기술주 7개를 지칭하는 시장 용어로 특정 시기 시장 성과에 큰 영향을 미친다.
주요 일정: 2026년 1월 27~28일 FOMC 회의, 1월 14일 은행권 실적 발표(BAC, C, WFC), 각종 경제지표 발표(11월 PPI, 12월 기존주택판매 등).
