3월물 아라비카(Arabica) 선물은 화요일 종가 기준 +4.20포인트(+1.18%) 상승으로 마감했다. 3월물 ICE 로부스타(Robusta) 선물은 같은 날 +36포인트(+0.92%) 올랐다.
2026년 1월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 커피 가격은 브라질의 과도한 건조 우려로 인해 수확량이 줄어들 수 있다는 전망이 확산되면서 상승세로 마감했다. 지난주 목요일 아라비카는 한 달 만에 최고치까지 급등했는데, 이는 세계 최대 아라비카 생산지인 브라질의 강수량이 평균을 밑돌았기 때문이라는 설명이다. 기상 전문업체인 Somar Meteorologia는 1월 9일로 끝나는 주간 동안 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 26.5mm의 강우를 기록했으며 이는 역사적 평균의 29%에 불과하다고 보고했다.
재고 동향도 가격 지지 요인으로 작용했다. ICE(Intercontinental Exchange)가 모니터링하는 아라비카 재고은 11월 20일에 398,645자루로 1.75년 만의 최저를 기록했으나 이후 회복되어 지난주 수요일에는 461,829자루로 2.5개월 만의 최고 수준으로 올랐다. 반면 ICE 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012랏으로 1년 최저를 기록했으나 12월 23일과 24일에는 4,278랏으로 5주 만의 최고치로 회복되었다.
수출 측면에서는 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증이 로부스타 가격에는 하방 압력으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 지난 월요일 베트남의 2025년 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만톤(MMT)에 달했다고 보고했다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(=29.4백만자루)로 예상되며 이는 4년 만의 최대치로 제시되었다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 10월 24일 발표에서 기상 여건이 호의적일 경우 2025/26년 생산량이 전년도보다 10% 증가할 수 있다고 덧붙였다.
공급 전망과 관련해 브라질의 산지 예측기관인 Conab은 12월 4일 브라질 2025년 총생산량을 55.20백만자루(9월 추정)에서 +2.4% 상향한 56.54백만자루로 조정했다. 한편 미국 농무부(USDA)의 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만자루로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 품종별로는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만자루, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만자루로 제시되었다.
FAS는 국가별로도 브라질의 2025/26년 생산량이 -3.1% 감소한 63백만자루로 전망한 반면, 베트남의 2025/26년 산출량은 +6.2% 증가한 30.8백만자루로 예측했다. 또한 FAS는 2025/26년 종료재고(ending stocks)가 전년 대비 -5.4% 감소하여 20.148백만자루로 축소될 것으로 전망했으며 이는 2024/25년의 21.307백만자루에서 줄어드는 수치다.
또 다른 국제 지표인 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만자루를 기록했다고 발표했다. 이처럼 공급과 수요를 둘러싼 복합적 신호들이 커피 선물 가격의 변동성을 키우고 있다.
용어 설명
아라비카(Arabica)는 일반적으로 향미가 뛰어나 고급 원두로 분류되는 커피 품종이며, 로부스타(Robusta)는 카페인 함량이 높고 생산비가 낮아 인스턴트 커피·블렌딩용으로 많이 사용되는 품종이다. ICE(Intercontinental Exchange)가 집계하는 재고는 국제 선물 시장에서 거래되는 물량의 가용성을 보여주는 지표로, 재고가 줄면 현물과 선물 가격에 상방 압력을 주는 경향이 있다. 보고서에서 사용된 자루(bag)는 커피 업계의 표준 단위로, 보통 60kg를 의미한다. FAS(미국 농무부 해외농업서비스), Conab(브라질 농업수급예측기관), ICO(국제커피기구), Vicofa(베트남커피코코아협회) 등은 모두 각기 데이터와 전망을 내놓는 주요 기관이다.
시장 영향 분석
단기적으로는 브라질의 건조와 같은 기상 리스크가 아라비카 공급을 즉각적으로 압박해 가격 상승을 초래할 가능성이 크다. 특히 아라비카는 고유한 품질 속성 때문에 수요의 탄력성이 높아 공급 차질이 발생하면 선물시장과 현물시장 모두 민감하게 반응한다. 반면 베트남의 수출 및 생산 증가는 로부스타 공급을 확충해 로부스타 가격에는 하방 압력으로 작용한다. 따라서 두 품종 간의 가격 스프레드(아라비카-로부스타)는 기상 변수와 베트남 출하 속도, 저장 수준에 따라 좁혀지거나 벌어질 수 있다.
중기적 관점에서 보면 FAS와 Conab의 상이한 전망이 시사하는 것은 공급 구조의 변화다. FAS는 전 세계적으로 로부스타 생산이 크게 늘어나는 가운데 아라비카 생산은 감소할 것으로 보며, 이 경우 글로벌 재고는 소폭 축소될 전망이다. 이는 가격 변동성은 높게 유지되겠으나, 대형 생산국(특히 베트남)의 생산·수출 증가가 가격 상단을 일정 부분 제한할 가능성을 시사한다. 결과적으로 단기간의 가격 급등은 기상 호전이나 대규모 수출 증가로 완화될 수 있다.
경제적 파급 측면에서 보면 원두 가격 상승은 원재료 비용 비중이 높은 커피 로스터와 가공업체의 마진을 압박할 수 있으며, 장기간 고가격 상태가 지속될 경우 최종 소비자 가격(소비자용 커피, 카페 음료 등)에 전달될 가능성이 있다. 또한 커피 수출 의존도가 높은 국가들의 외화수입, 농가 소득, 지역경제에 직접적 영향을 미칠 수 있다. 한편 투자자 관점에서는 재고 지표와 기상 리스크, 베트남 수출 데이터가 단기 매매 전략의 핵심 모멘텀이 될 것이다.
관련 공시 : 기사 작성일 기준으로 본문에서 인용된 데이터와 전망은 Barchart 보도와 각국 통계청 및 국제기구(USDA/FAS, Conab, ICO, Vicofa)의 발표에 근거한다.
마지막으로 본 기사에 인용된 원문 작성자 Rich Asplund는 본 글에서 언급된 증권들에 대해 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 또한 본문에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 기사에 인용된 의견이 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지는 않는다.
