서부 텍사스산 원유(2월물)과 RBOB 휘발유(2월물)가 급등했다. 2월물 WTI 선물(티커: CLG26)은 화요일 장 마감에서 +1.65달러(+2.77%) 상승 마감했으며, 2월물 RBOB 휘발유 선물(티커: RBG26)은 +0.0327달러(+1.82%) 상승 마감했다. 원유는 약 2.25개월 최고치를 기록했고 휘발유는 약 5주 최고치를 경신했다.
2026년 1월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 급등은 미국 대통령의 대이란 강경 발언과 카스피안 파이프라인 컨소시엄(Caspian Pipeline Consortium) 터미널을 겨냥한 드론 공격으로 인한 공급 차질 우려가 복합적으로 작용한 결과다. 이 터미널은 카자흐스탄산 원유를 러시아 연안의 유조선으로 적재하는 주요 시설로 알려져 있으며, 드론 공격 이후 해당 터미널의 원유 적재량이 거의 절반 수준인 약 90만 배럴/일(bpd) 수준으로 감소한 것으로 전해졌다.
이란 내 불안이 원유가격을 상승 압박한다. 이란의 여러 도시에서 수천 명의 시위자가 정부 정책에 항의해 거리로 나섰고, 치안 당국의 진압으로 수백 명이 사망한 것으로 전해졌다. 기사 출처의 설명에 따르면 이란은 일일 300만 배럴 이상의 원유를 생산하며, 시위 확산이나 미군의 표적타격 가능성이 현실화되면 생산 및 수출 차질로 이어질 우려가 있다. 트럼프 대통령은 “지원이 오고 있다(help is on the way)”고 언급했으며 군부는 추가 군사 옵션에 대해 보고한 것으로 알려졌다.
드론·미사일 공격과 제재가 공급을 압박하고 있다.
한편, 카스피안 파이프라인 컨소시엄 터미널 근처에서 발생한 드론 공격은 러시아 발틱 연안의 원유 적재·운송을 방해하고 있다(기사 원문에는 일부 구간을 ‘Black Sea Coast’로도 언급하고 있어 지역표기에 차이가 있다). 이러한 물류 차질은 단기적인 수출 축소로 이어져 시장의 공급 우려를 증폭시켰다.
지수 리밸런싱(재조정) 요인도 이번 주 유가에 우호적이다. 씨티그룹(Citigroup)은 세계에서 가장 큰 원자재 지수인 BCOM(블룸버그 원자재 지수)과 S&P GSCI의 리밸런싱 과정에서 이번 주에 선물계약 매수가 발생해 약 22억 달러 규모의 자금 유입이 예상된다고 분석했다. 이러한 인덱스 재조정은 통상적으로 기초자산인 원유 선물 수요를 단기적으로 끌어올린다.
탱커에 적재된 원유 재고 동향도 공급 면에서 유의미한 신호를 보였다. 에너지·물류 데이터업체 보텍사(Vortexa)는 1월 9일 마감 주간을 기준으로 7일 이상 정체된 탱커에 저장된 원유 재고가 전주 대비 -0.3% 감소한 1억2,090만 배럴(120.9 million bbl)이라고 보고했다.
중국 수요 강세는 유가를 지지하는 또 다른 요인이다. Kpler 데이터에 따르면 중국의 12월 원유 수입은 전달 대비 10% 증가해 기록적인 1,220만 배럴/일을 기록하며 비축유를 늘리고 있다. 중국의 비축 확대는 글로벌 수급에 실질적인 하중을 제공한다.
OPEC+의 정책 기조도 시장에 영향을 미치고 있다. OPEC+는 2026년 1분기(1Q-2026)에 증산 중단 계획을 유지한다고 1월 3일 재확인했다. 2025년 11월 회의에서는 회원국들이 12월에 +137,000 bpd 증산을 했지만, 이후 1분기에는 증산을 중단하기로 결정했으며 이는 전 세계적인 공급과잉 우려에 따른 조치다. 국제에너지기구(IEA)는 10월 중순에 2026년 세계 원유 과잉을 400만 bpd의 기록적 수준으로 전망했으며, 이후 발표에서는 2026년 세계 원유 공급 과잉이 381.5만 bpd(3.815 million bpd)로 확대될 것이라고 전망했다.
OPEC은 2024년 초에 단행한 220만 bpd 규모의 감산을 되돌리는 작업을 진행 중이며, 아직 120만 bpd의 증산 여력이 남아 있는 것으로 분석된다. OPEC의 12월 원유 생산량은 +40,000 bpd 증가한 2,903만 bpd로 집계됐다.
우크라이나와 러시아 관련 군사적 충돌은 러시아의 정제·수출 역량을 제약하고 있다. 보고서에 따르면 지난 4개월 동안 우크라이나의 드론·미사일 공격으로 최소 28개 이상의 러시아 정유시설이 표적이 됐고, 그 결과 러시아의 원유 수출 능력이 제한되고 있다. 또한 11월 말 이후 발틱해에서 최소 6척의 유조선이 드론과 미사일의 공격을 받았으며, 미국과 EU의 대러 제재가 러시아의 석유 기업·인프라·유조선에 추가적인 제약을 가해 수출을 억제하고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)의 전망 및 재고도 주목된다. EIA는 2026년 미국 원유 생산 추정치를 지난달의 13.53 million bpd에서 13.59 million bpd로 상향 조정했으며, 2026년 미국 에너지 소비 추정치는 95.68 쿼드릴리언 Btu에서 95.37 쿼드릴리언 Btu로 하향 조정했다. 시장 컨센서스는 이번 주 발표될 주간 EIA 원유 재고가 -168만 배럴 감소하고 휘발유는 +200만 배럴 증가할 것으로 보고 있다.
직전 주 공개된 EIA 보고서는 1월 2일 기준 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 -4.1% 낮다고 밝히면서 휘발유 재고는 +1.6% 높고, 증류유(디스틸레이트)는 -3.1% 낮은 수준이라고 기록했다. 같은 보고서에서 주간 미국 원유 생산량(1월 2일 기준)은 전주 대비 -0.1% 감소한 13.811 million bpd로 집계돼 11월 7일 주간의 사상 최고치 13.862 million bpd에 근접한 수준이었다.
시추·리그 활동도 완만한 둔화를 보이고 있다. 베이커휴즈(Baker Hughes)는 1월 9일로 끝난 주간 기준 미국 활성 원유 시추기 수가 전주 대비 -3대 감소한 409대로 집계됐으며, 이는 12월 19일의 4.25년 최저치 406대와 근접한 수준이다. 2022년 12월의 5.5년 최고치인 627대와 비교하면 지난 2.5년 동안 시추기 수가 큰 폭으로 줄어들었다.
용어 설명(독자를 위한 보조 설명)
RBOB는 휘발유(리파이너리 게이슨)의 벤치마크 선물 계약을 말한다. bpd는 하루당 배럴(barrels per day)을 의미하며 원유 생산·수송의 일일 단위를 나타낸다. bbl은 배럴(barrel)의 약어로 원유 재고량을 표시할 때 쓰인다. BCOM과 S&P GSCI는 주요 원자재 지수로, 지수 구성 종목의 상대적 비중을 맞추기 위한 리밸런싱 과정에서 관련 선물의 매수·매도 압력이 발생한다. 카스피안 파이프라인 컨소시엄(CPC)은 카자흐스탄 원유를 러시아 연안을 통해 수송해 유조선에 적재하는 주요 국제 파이프라인 운영 조직이다.
향후 전망 및 영향 분석
단기적으로는 지정학적 리스크(이란의 내부 불안, 터미널·탱커에 대한 드론 공격, 우크라이나-러시아 긴장, 제재 등)가 유가를 지지할 가능성이 크다. 특히 터미널 적재량 감축(약 90만 bpd)과 이란의 잠재적 생산 차질(일일 300만 bpd 이상 생산)은 향후 공급 불안의 즉각적 촉발 요인으로 작용할 수 있다. 또한 이번 주 예고된 지수 리밸런싱에 의한 약 22억 달러 규모의 선물 매수는 단기적 매수 압력을 더할 전망이다.
중기적·구조적 관점에서는 국제 에너지기구(IEA)의 2026년 세계 원유 과잉 전망(약 3.815~4.0 million bpd)과 OPEC+의 증산 중단에도 불구하고 여전히 존재하는 공급 여력(잔여 증산 가능분 120만 bpd 등)은 가격 상방을 제한할 수 있다. 즉, 현재의 상승 압력은 주로 단기적 지정학·공급 차질 우려와 기술적 요인(지수 리밸런싱, 재고 동향)에 기인하며, 장기적 방향성은 글로벌 수급(과잉 여부)과 주요 소비국 수요(특히 중국의 비축 확대 지속 여부), OPEC+의 추가 정책 결정에 달려 있다.
투자자와 정책결정권자에게 주는 시사점은 다음과 같다. 첫째, 단기적으로는 지정학적 이벤트에 의한 가격 급등·급락 가능성이 존재하므로 헤지(선물·옵션 등)를 통한 리스크 관리가 필요하다. 둘째, 2026년으로 전망된 글로벌 과잉이 현실화될 경우 원유 관련 기업의 투자·생산 전략이 재조정될 수 있으며, 에너지 전환 및 재고 관리 정책이 중장기 리스크를 완화하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 마지막으로, 물류 인프라(파이프라인·터미널·탱커)에 대한 보안 강화와 국제적 협력이 향후 시장 안정에 필수적이다.
면책: 본 문서는 공개된 데이터와 보도를 토대로 작성된 뉴스 기사형 요약·분석이며, 투자 권유나 예측의 확정적 보장은 아니다.
