커피 선물 가격이 화요일 거래에서 상승했다. 2026년 3월 인도계약 아라비카 선물(KCH26)은 종가 기준 +4.20포인트(+1.18%) 상승 마감했고, 2026년 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 종가 기준 +36포인트(+0.92%) 상승 마감했다. 이 같은 흐름은 주로 브라질의 과도한 건조 우려에 따른 수확량 축소 가능성 때문에 나타났다.
2026년 1월 14일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 아라비카는 지난 목요일 한때 한 달 만의 최고치로 급등했다. 이는 세계 최대 아라비카 생산지인 브라질에서 평균보다 적은 강수량이 관측됐기 때문이다. 기상업체 Somar Meteorologia는 1월 9일로 끝나는 주간 동안 브라질의 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 26.5mm의 강우를 기록했으며 이는 역사적 평균의 29% 수준에 불과하다고 보고했다.
시장 핵심 요약
아라비카는 브라질의 건조 우려로 단기적 강세를 보였고, 로부스타는 베트남의 수출 급증으로 하방 압력을 받았으나 전반적 재고 지표와 국제 기구의 생산 예상치가 혼재된 신호를 보내고 있다.
재고와 물량 변동은 가격에 중요한 신호. ICE(Intercontinental Exchange)가 모니터하는 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645자루로 1.75년 만의 저점까지 떨어졌으나 이후 회복해 지난 수요일 기준 461,829자루로 2.5개월 만의 고점을 기록했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012랏으로 1년 만의 저점에 도달했으나 12월 23일과 24일에 각각 4,278랏으로 5주 만의 고점을 기록해 일부 회복됐다.
베트남의 공급 증가는 로부스타 가격에 하방 압력. 베트남 통계청은 2025년 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가해 1.58백만톤(MMT)에 달했다고 보고했다. 또한 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(약 2,940만 자루)로 전망되며, 이는 최근 4년 내 최고치에 해당한다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)도 2025/26년 산이 기상여건이 우호적일 경우 이전 연도보다 10% 늘어날 수 있다고 밝혔다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
공급 전망은 엇갈린 신호를 보인다. 브라질의 작황 관련 기관인 Conab은 12월 4일 브라질의 2025년 전체 커피 생산량 전망치를 9월 전망치인 55.20백만자루에서 56.54백만자루로 +2.4% 상향 조정했다. 반면 미국 농무부(USDA)의 해외농업국(FAS)이 12월 18일 발표한 반기 보고서는 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가해 178.848백만자루의 사상 최대치를 기록할 것으로 전망하면서도, 아라비카 생산은 95.515백만자루로 -4.7% 하락하고 로부스타는 83.333백만자루로 +10.9% 증가할 것으로 예측했다.
같은 보고서는 브라질의 2025/26년 커피 생산이 -3.1% 감소해 63백만자루에 그칠 것으로 전망했고, 베트남의 2025/26년 산출량은 +6.2% 증가해 30.8백만자루에 이를 것으로 예측했다. 또한 2025/26년 말 재고는 전년 대비 -5.4% 하락해 20.148백만자루가 될 것으로 FAS는 봤다(2024/25년 말 재고는 21.307백만자루).
국제무역 지표도 혼재된 신호를 준다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현 마케팅 연도(10월~9월) 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만자루라고 발표해 공급 측면의 긴축 신호를 일부 제시했다.
전문적 해석 및 전망: 단기적으로, 브라질 주요 산지의 강수 부족은 아라비카 품목에 대한 상승 압력을 가할 가능성이 크다. 아라비카는 브라질 기상 변수에 민감하고, 생산지의 건조는 수확량과 품질 저하로 이어질 수 있기 때문이다. 그러나 로부스타의 경우 베트남의 수출 급증과 생산량 증가 전망이 하방 요인으로 작용해 가격 상승을 제한할 수 있다.
중기적 관점에서는 세계 생산량의 증가(USDA FAS의 사상 최대 예상)와 일부 기관의 생산 상향 조정(Conab)이 가격을 억누를 요인이 되는 반면, 전 세계 재고가 감소할 것으로 예측되는 점(FAS의 재고 -5.4%)은 가격을 지지하는 요인으로 작용한다. 따라서 향후 몇 개월 동안은 기상 변수(특히 브라질의 우기·건기 전개), 베트남의 수출 흐름, ICE 재고 변동성에 따라 가격 변동성이 확대될 가능성이 크다.
시장 참여자에 대한 시사점: 상인과 헤지 담당자는 브라질의 강우 패턴과 Somar의 추가 기상 리포트를 주시해야 하며, 재고 지표의 변동 시점에는 포지션 관리와 리스크 헤지가 중요해진다. 또한 베트남의 수출·생산 통계는 로부스타 포지션 결정에 핵심 변수가 된다. 투자자는 단기적 기상 리스크(브라질)와 중기적 공급 증가(베트남·전세계 생산 확대)를 모두 고려해 포지션을 조정할 필요가 있다.
용어 설명(참고):
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 대표적 커피 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 뛰어나고 가격이 높으며 브라질 등에서 주로 생산된다. 로부스타는 강건하고 병충해에 강해 베트남 등에서 주로 생산되며 가격 변동은 생산국의 수출과 재고에 민감하다. ICE(Intercontinental Exchange)는 선물·옵션 거래소로 커피 선물의 재고 데이터를 제공한다. MMT는 백만미터톤이 아니라 이 문맥에서는 백만 미터톤(Million Metric Tons) 표기로 사용되었으며, 커피는 통상 자루(bags) 단위로도 표기된다. ※ 문서 내 모든 수치와 날짜는 보도 시점의 공개 자료를 그대로 인용한 것이다.
기사 출처 및 저작권 관련: 본 보도는 2026년 1월 14일 바차트(Barchart) 보도를 근거로 작성되었고, 원문 작성자는 리치 애스플런드(Rich Asplund)이다. 원문 작성자는 보도 시점에 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 또한 본 기사에 포함된 모든 통계와 예측치는 바차트 및 인용된 기관(USDA FAS, Conab, Somar Meteorologia, ICO, 베트남 통계청, Vicofa)의 발표 수치를 기반으로 재구성했다.
