마감 시점 선물 시황: 3월 인도 아라비카(계약 코드: KCH26)는 오늘 +1.45 포인트(+0.41%) 상승했다. 3월 ICE 로부스타(계약 코드: RMH26)는 +7포인트(+0.18%) 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면 브라질의 과도한 건조가 커피 생산량 감소 우려를 불러오면서 커피 가격이 상승하고 있다. 지난주 목요일 아라비카는 한 달 최고치로 급등했는데, 이는 세계 최대 아라비카 생산지인 브라질에서 강수량이 평균에 크게 못 미쳤기 때문이다. 기상 전문업체 Somar Meteorologia는 1월 9일로 끝나는 주간 미나스제라이스(브라질 최대 아라비카 재배지역)에 내린 강우량이 26.5mm로, 역사적 평균의 29% 수준에 불과했다고 보고했다.
“미나스제라이스의 저강우는 아라비카 수확 시기와 맞물려 수량과 품질에 직접적 위험을 초래할 수 있다.”
재고·수출 동향: ICE(Intercontinental Exchange)가 모니터링하는 아라비카 재고는 11월 20일 기준 398,645백1가방으로 1.75년 만의 최저치를 기록했으나, 이후 회복되어 지난 수요일에는 461,829백가방으로 2.5개월 최고치에 도달했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012랏으로 1년 저점을 기록한 뒤 12월 23·24일에 각각 4,278랏으로 5주 최고치로 회복되었다.
베트남의 수출·생산 확대는 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 베트남 통계청(National Statistics Office)은 2025년 베트남의 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(백만톤)로 집계되었다고 보고했다. 또한 베트남의 2025/26 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(또는 29.4백만 가방)으로 예상되어 4년 만의 고점을 형성할 전망이다. 베트남커피카카오협회(Vicofa)는 10월 24일, 기상 여건이 우호적일 경우 2025/26년 수확량이 전년도 대비 10% 증가할 수 있다고 밝혔다.
공급 전망(기관별 전망 종합): Conab(브라질 농산물 예측기관)은 12월 4일 브라질의 2025년 총 커피 생산 전망치를 종전 55.20백만 가방에서 56.54백만 가방(+2.4%)으로 상향 조정했다. 반면 미국 농무부 해외농업청(USDA FAS)의 12월 18일 반기 보고서는 2025/26년 전 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 가방으로 사상 최대치에 이를 것으로 전망했다. 품목별로는 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515백만 가방, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 가방으로 전망했다. 보고서는 또한 브라질 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 63.0백만 가방이 될 것으로 예상한 반면, 베트남 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 가방으로 4년 최고치를 기록할 것으로 보았다. 이로 인해 2025/26년 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 가방으로 전망되었다(2024/25는 21.307백만 가방).
국제 교역 지표: 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현행 마케팅 연도(10월~9월) 기준 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 가방으로 집계되었다고 발표했다. 이는 지역별·품목별 흐름이 상이함을 시사한다.
용어 설명: 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 두 품종이다. 일반적으로 아라비카는 맛과 향이 우수해 고급 커피로 분류되며 선물시장에서 중요한 지위를 차지한다. 로부스타는 상대적으로 쓴맛이 강하고 카페인 함량이 높아 인스턴트 커피나 블렌드에 널리 사용된다. ICE 재고는 Intercontinental Exchange가 모니터링하는 창고 재고로, 시장의 수급 신호를 제공한다. 기사에서 사용된 단위인 MMT는 백만 미터톤을 의미하며, 가방(bag)은 커피 거래에서 관습적으로 사용하는 표준 단위이다.
시장 영향과 전망 분석: 브라질의 건조한 기상은 단기적으로 아라비카 공급 우려를 부각시켜 가격을 지지하는 요인이다. 특히 주요 재배지인 미나스제라이스의 강우 부진은 생산량 감소 가능성을 높이며, 이는 아라비카 선물의 변동성을 확대할 수 있다. 반면, 베트남의 수출 급증과 생산 증가 전망은 로부스타 공급을 확대해 로부스타 가격의 추가 상승을 제약할 가능성이 크다. 종합적으로 보면 아라비카는 기상 변수(브라질 강수)가 단기적인 가격 상승 압력을 제공할 수 있으나, 글로벌 공급 증가(특히 로부스타의 대규모 공급 확대 및 세계 생산의 사상 최대 전망)는 장기적 상승폭을 제한할 것으로 보인다.
단기 투자 관점에서는 브라질의 기상 전망과 ICE 재고 동향, 베트남의 월별 수출 실적을 주시할 필요가 있다. 예컨대 향후 몇 주 동안 미나스제라이스에 강우가 회복되지 않을 경우 아라비카가 추가 상승할 가능성이 있다. 반대로 베트남의 수출 속도가 더 빨라지거나 국제 재고가 예상보다 빠르게 회복될 경우 가격은 하락 압력을 받을 수 있다. 정책·경제적 요인(예: 환율 변동, 항만·물류 상황 등) 또한 수출 흐름에 영향을 미칠 수 있어 다각적 관찰이 필요하다.
자료·공시: 기사 작성 시점에 본 기사 저자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 또한 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 인용된 기관 및 수치(Conab, ICO, USDA FAS, Somar Meteorologia, 베트남 통계청, Vicofa, ICE 등)의 공식 발표를 기반으로 정리되었다. 독자는 본 기사 내용을 투자 판단의 유일한 근거로 삼기 전에 추가 자료를 검토해야 한다.
