대두 선물은 월요일 대부분의 계약에서 7~15 1/2센트 하락했다. 일부 만기 구간의 후행 계약은 소폭 상승했으나, 전반적인 시장 심리는 약세를 보였다. cmdtyView의 전국 평균 현물 대두가격은 $9.76 1/2로 13 1/4센트 하락했다. 대두박(soymeal) 선물은 톤당 $3.10~$5.40 하락해 가격 하방 압력으로 작용했고, 반면 대두유(soy oil) 선물은 32~58포인트 상승했다. 금요일 밤에는 대두에 대해 33건의 인도(deliveries)가 발행되었고, 그중 2건은 1월 대두박에 대한 인도였다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 농업통계국(NASS)이 오늘 발표한 Crop Production 보고서에서 대두 수확수량을 53 bushels per acre(bpa)로 제시했으며 이는 11월 보고치에서 변동이 없었다. 수확면적은 소폭 증가해 80.4 million acres가 되었고, 생산량은 9 million bushels(mbu) 증가한 4.262 billion bushels(bbu)으로 집계되었다.
분기별 곡물재고(Quarterly Grain Stocks) 자료에서는 12월 1일 기준 대두 재고가 3.29 bbu로 발표되었다. 이는 전년 동기 대비 190 mbu(= million bushels) 증가한 수치이며, 애널리스트 예상치인 3.25 bbu보다 40 mbu 상회한다.
미국 농무부(USDA)의 WASDE 보고서는 생산 조정을 반영했다. USDA는 수출 전망을 60 mbu 하향 조정해 1.575 bbu로 제시했고, 반대로 압착(crush) 전망은 15 mbu 상향해 2.57 bbu로 조정했다. 이로 인해 미국의 기말재고(ending stocks) 전망은 60 mbu 증가한 350 mbu로 집계되었다.
USDA의 해외무역통계 기관(FGIS)은 1월 8일로 끝나는 주간 동안 대두 수출 선적량을 1.529 MMT(56.21 mbu)로 집계했다. 이는 이번 마케팅연도(MY) 중 두 번째로 큰 주간 실적으로, 전주 대비 55.4% 증가했고 전년 동기 대비 12.7% 상승했다. 수출 목적지 중 중국이 가장 많은 물량인 901,118 MT을 차지했으며, 멕시코로는 126,235 MT가 선적됐다. 2025/26 마케팅연도(9월 1일 이후) 누적 수출은 17.934 MMT(659 mbu)로 집계되었으며 이는 전년 동기 대비 42.7% 감소한 수준이다.
남미 상황에 대해서는 브라질 조사기관 AgRural이 지난 목요일 기준 브라질 대두의 수확률을 0.6%로 추정했는데 이는 작년 초의 0.3%보다는 소폭 빠른 페이스다. 이날 WASDE 보고서에서 USDA는 브라질 대두 생산량을 3 MMT 상향해 178 MMT로 제시했다.
시카고 선물시장 종가(미국 시세)는 다음과 같다: 2026년 1월 만기(1월 26일) 대두 선물은 $10.33로 마감하며 15 1/2센트 하락했고, 근월 현물(Cash)은 $9.76 1/2로 13 1/4센트 하락했다. 3월물은 $10.49로 13 1/2센트, 5월물은 $10.61 3/4로 12 3/4센트 각각 하락했다.
기사 작성일 기준, 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 공개했다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사 내 의견은 해당 작성자의 견해임을 명시했다. 또한 기사에 표현된 견해와 의견은 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수도 있다.
핵심 요약: USDA의 생산량 및 기말재고 상향 조정과 분기재고의 예상보다 많은 수치, 그리고 브라질 생산 상향은 전반적인 공급 여건 완화를 시사하며 대두 가격에 하방 압력을 가했다. 반면 주간 선적 증가와 압착량 상향은 수요 측의 일부 회복 신호로 해석될 수 있다.
용어 설명(비전문가를 위한 보충)
bushel(부셸, bu)는 곡물 거래에서 널리 사용하는 용량 단위이며, 미국 대두 통계에서는 생산과 재고를 bu 단위로 표기한다. bpa는 bushels per acre의 약자로 단위면적당 수확량을 의미하며, mbu는 million bushels(백만 부셸), bbu는 billion bushels(십억 부셸)을 뜻한다. WASDE는 USDA가 발행하는 세계 곡물 수급 전망 보고서(World Agricultural Supply and Demand Estimates)로 농산물 수급에 중요한 기준 자료다. FGIS는 USDA 내 수출·품질 통계를 집계하는 기관이며, crush(압착)은 대두를 가공해 대두박(사료용)과 대두유(식용유 등)로 분리하는 공정을 의미한다.
전문가적 분석 및 시장 전망
이번 보고서에서 눈에 띄는 점은 미국의 생산량은 소폭 증가에 그쳤으나 기말재고가 60 mbu 상향되어 350 mbu가 되었다는 사실이다. 통상적으로 기말재고가 증가하면 공급 과잉 신호로 해석되어 가격에 하방 압력이 발생한다. 실제로 이날 선물가격은 전체적으로 하락했으며, 대두박 가격 약세도 대두 가격에 추가적인 부담을 준 것으로 보인다. 다만 지난주 선적이 대규모로 증가(1.529 MMT)한 점과 압착 전망 상향(2.57 bbu)은 수요 기반 일부 회복을 보여준다. 특히 중국으로의 대규모 선적(901,118 MT)은 중국 수요가 여전히 시장에서 중요한 변수임을 재확인시킨다.
글로벌 측면에서 USDA가 브라질 생산을 3 MMT 상향한 점은 추가적인 수급 완화 요인이다. 브라질은 세계 최대 대두 생산국이므로 생산 전망 상향은 국제가격의 하방 요인으로 작용할 가능성이 크다. 반면 브라질의 수확 진행률(0.6%)은 아직 초기 단계로, 향후 기상 조건과 수확 속도에 따라 생산·수출 스케줄이 변동될 수 있어 불확실성이 존재한다.
중기적 관점에서 보면, 가격 향방은 다음 요인들에 의해 좌우될 전망이다: (1) 중국의 수입 수요 회복 여부, (2) 남미(특히 브라질·아르헨티나)의 생산·수확 상황, (3) 미국 내 압착 수요(가축 사료 및 식용유 수요) 지속성, (4) 달러 환율 및 국제운임, (5) 정책적 변수(무역정책·관세 등). 현재 지표들은 전반적으로 공급 측 요인이 우세해 단기적으로는 약세 압력이 이어질 가능성이 높다. 다만 주간 선적 호조와 압착 상향은 어느 정도 바닥을 지지하는 요인으로 작용할 수 있어, 가격은 변동성 확대 속에서 등락을 반복할 것으로 예상된다.
투자자 및 농가 관점에서는 이번 USDA와 분기재고 발표를 통해 재고·수급 지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 수출모멘텀이 재가동될 경우(특히 중국 수입 확대), 가격은 반등 여지가 있다. 반대로 남미 생산이 예상보다 더 늘어나거나 미국 기말재고가 추가 상향되면 하방 압력이 강화될 것이다.
실무적 제언
상업 참여자와 농가는 선물·옵션을 통한 리스크 관리(가격 헤지) 전략을 검토할 필요가 있다. 수확 전후의 가격 변동성이 큰 만큼, 부분적 헤지와 스프레드 거래 등으로 리스크를 분산하는 것이 바람직하다. 또한 대두박과 대두유 시장의 상호연관성을 고려해 종합적인 포지션 관리를 권고한다.
