미국 주요 지수는 데이터 저장업체와 반도체 관련주 강세에 힘입어 1월 12일(현지시간) 하락분을 만회하며 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.16% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.17% 올랐으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.08% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.16% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.09% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 이 날 미 증시는 장초반 하락에서 회복해 S&P 500이 사상 최고치를 경신했고 나스닥100은 약 2.25개월 만의 최고치를 기록했다. 전반적인 상승세는 데이터 저장업체와 반도체 장비·칩 제조업체의 강세에 의한 것이며, 금·은 가격이 사상 최고치로 급등하면서 광산주도 동반 랠리했다.
시장의 외부 요인도 긍정적 영향을 미쳤다. 유럽 증시는 Euro Stoxx 50이 사상 최고치로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 최고치로 급등 마감했다. 이런 해외 증시의 강세가 미국 주가에 추가적인 상승 압력을 제공했다.
한편 장 초반에는 연방준비제도(Fed·연준)의 독립성 우려를 키우는 정치적 이슈로 주가가 압박을 받았다. 도널드 트럼프 대통령의 연준에 대한 공세가 이어지는 가운데, 연준 의장 제롬 파월이 법무부(Justice Department)로부터 대배심 소환장(grand jury subpoenas)을 전달받았다는 사실이 전해져 금융시장(주식·국채·달러)에 변동성을 확대시켰다. 이와 관련해 파월 의장은 연준이 대통령의 선호가 아니라 공익에 봉사한다고 판단해 금리를 결정했다는 이유로 형사 기소 위협에 직면했다고 밝혔다.
파월 의장 발언 — “형사 기소 위협은 연준이 대통령의 선호가 아니라 공익에 대한 우리의 최선의 판단에 따라 금리를 설정한 결과이다.”
트럼프 대통령은 또한 신용카드사들에 대해 연이율을 1년간 10%로 상한하지 않으면 “법 위반”이 될 것이라고 발언하며 신용카드사 및 은행주에 압력을 가했다. 트럼프는 1월 20일까지 준수를 요구했다. 이 발언 여파로 신용카드업체와 은행주가 하락했다.
금리·국채 시장 동향
3월 만기 10년물 국채선물(ZNH6)은 -2.5틱 하락 마감했으나 10년물 실질 수익률(혹은 명목 수익률)은 +2bp 상승해 4.19% 수준을 기록했다. 연준의 독립성 우려와 함께 인플레이션 기대치 상승이 단기적으로 미국 국채 수익률을 상방압력으로 만들었다. 10년물 명목-실질 인플레이션 기대치를 나타내는 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 1.75개월 만의 최고인 2.301%로 올랐다.
다만 미 국채는 같은 날 실시된 재무부의 3년 및 10년물 입찰에서 견조한 수요를 보이며 최악의 수준에서 일부 회복했다. 3년물 580억 달러 입찰의 낙찰배율(Bid-to-cover)은 2.65로 최근 10회 평균(2.62)을 소폭 상회했고, 10년물 490억 달러 입찰의 낙찰배율은 2.55로 10회 평균과 동일했다. 이는 단기적으로 수익률 상승 압력에도 불구하고 실수요가 존재함을 보여준다.
유럽 채권은 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -2.2bp 하락해 2.841%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 2.5개월 최저 수준인 4.372%까지 하락하며 최종적으로 4.373%로 마감했다. 유로존의 1월 Sentix 투자자 신뢰지수는 +4.4p 올라 6개월 최고인 -1.8을 기록해 예상(-5.0)을 크게 상회했다.
주요 경제지표 및 전망
이번 주(1월 둘째주)의 시장 초점은 경제지표와 연준 관련 추가 뉴스에 맞춰져 있다. 화요일(미국 현지 발표 기준) 12월 소비자물가지수(CPI)는 11월과 동일한 연율 +2.7% y/y로 예상되며, 근원 CPI는 11월의 +2.6%에서 소폭 상승한 +2.7% y/y로 전망된다. 또한 10월 신규주택판매는 전월 대비 -10.6% 감소한 71.5만 건으로 예측된다. 수요일에는 11월 생산자물가지수(PPI)가 최종수요 기준으로 연율 +2.7%로 발표될 것으로 예상되며, 근원 PPI 역시 +2.7%로 전망된다. 같은 날 소매판매는 전월대비 +0.5% 증가, 자동차 제외 시 +0.4% 증가로 추정된다. 12월 기존주택판매는 전월대비 +2.2% 증가한 422만 건으로 예상된다. 수요일에는 또한 미국 대법원이 트럼프 대통령의 관세 법적성에 대한 판결을 내릴 가능성이 있다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 7,000건 증가한 215,000건으로 집계될 것으로 예상되고, 1월 Empire 제조업지수(전반적 사업 여건)는 +4.9p 상승해 1.0으로 전망된다. 금요일에는 12월 제조업 생산이 전월 대비 -0.1%로 예상되며, 1월 NAHB 주택시장지수는 +1p 상승한 40으로 전망된다.
기업 실적 및 전망
4분기 실적 시즌은 이번 주부터 본격화되며 은행권 실적이 화요일부터 발표되기 시작한다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, ‘매그니피센트 세븐’(Magnificent Seven) 대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상했다. 시장은 1월 27~28일 FOMC 회의에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 약 5%로 평가하고 있다.
업종·종목 주요 흐름
데이터 저장 관련주와 반도체 업종이 이날 시장 상승을 주도했다. Western Digital(WDC)은 +6% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥100의 최고 상승 종목을 이끌었고, Seagate Technology Holdings(STX)는 +5% 이상, Advanced Micro Devices(AMD), Broadcom(AVGO), KLA Corp(KLAC), Applied Materials(AMAT)는 +2% 이상, Lam Research(LRCX)는 +1% 이상 상승했다.
또한 금·은 가격의 사상 최고치 경신에 힘입어 광산업종도 강세를 보였다. Hecla Mining(HL)은 +8% 이상, Coeur Mining(CDE)은 +5% 이상, Freeport-McMoRan(FCX) 및 Newmont Mining(NEM)은 +3% 이상, Barrick(B)은 +2% 이상 상승했다.
반면 신용카드사 및 은행주는 트럼프 대통령의 금리 상한 발언 여파로 약세를 보였다. Synchrony Financial(SYF)은 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 최다 하락 종목이었고, Capital One Financial(COF)은 -6% 이상, American Express(AXP)는 -4% 이상 하락해 다우지수의 하락을 이끌었다. Citigroup(C)은 -3% 이상, Visa(V)는 -2% 이상 하락했으며 Mastercard(MA), JPMorgan Chase(JPM), Wells Fargo(WFC)는 -1% 이상 약세를 보였다.
개별 모멘텀 기업으로는 ANI Pharmaceuticals(ANIP)가 2026회계연도 매출을 10억5,500만~11억1,850만 달러로 전망하며 +10% 이상 상승했고, Dexcom(DXCM)은 3분기(회계분기 기준) 잠정 매출 12.6억 달러를 발표해 +5% 이상 상승했다. Albemarle(ALB)는 ScotiaBank의 업그레이드(‘sector outperform’, 목표주가 200달러)로 +4% 이상 상승했다.
장중 종목 교체 소식도 있었다. Walmart(WMT)는 Nasdaq Global Indexes의 지수 편입 조정으로 1월 20일부터 Nasdaq 100에 편입되어 다우지수의 상승을 이끌었다. 기술·통신·소프트웨어 업종에서는 Akamai(AKAM), Amphenol(APH), Comcast(CMCSA), Palantir(PLTR) 등이 증권사들의 업그레이드 소식으로 각각 +1%~+3%대의 상승세를 기록했다.
반대로 Alnylam Pharmaceuticals(ALNY)는 Amvuttra의 4분기 잠정 매출 8.27억 달러(컨센서스 8.485억 달러에 미달) 발표로 -6% 이상 하락하며 나스닥100의 최대 낙폭 종목이 되었다. SLM(SLM)과 Insulet(PODD)은 각각 JP모건과 Barclays의 하향 조정으로 -3% 내외 하락했다. Henry Schein(HSIC)은 차기 CEO 임명 소식(Stanley Begman 은퇴, Fedd Lowery 후임)으로 -2% 이상 하락했다. UnitedHealth(UNH)는 상원 조사에서 일부 진단을 통한 수익 증대 전략 등 공격적 대응을 했다는 보고서 보도로 -1% 이상 하락했다.
향후 영향과 시장 전망(전문적 통찰)
단기적으로 이번 사안들은 주식과 채권의 변동성을 확대할 가능성이 높다. 연준 의장에 대한 법무부의 소환장 전달은 연준의 독립성 논쟁을 촉발해 시장금리(특히 국채 10년물)와 달러 가치에 상승 압력을 가할 수 있다. 이는 성장주(특히 고밸류에이션 기술주)에 부정적 영향을 주고, 반대로 실물 자산(금·은)과 가치주·광산주에는 우호적 요인이 된다. 또한 트럼프 대통령의 신용카드 금리 상한 발언은 금융업종의 수익성에 직접적 위험 요인을 제공해 은행·카드사의 밸류에이션 압박을 유발할 수 있다.
중기적 관점에서는, 향후 발표될 CPI·PPI·소매판매 등 주요 경제 지표가 인플레이션 둔화 신호를 분명히 제시할 경우 연준의 매파적 기조 완화 기대가 커져 주식시장에 추가적인 상승 여지를 제공할 수 있다. 반면 물가가 다시 강세를 보이면 장기금리 상승으로 성장주에 부담이 되고 경기 민감주와 금융주에 혼재된 영향이 나타날 것이다.
투자자 관점에서의 시사점은 다음과 같다. 첫째, 포트폴리오의 금리 리스크 관리를 강화해 단기 금리 변동성 확대에 대비해야 한다. 둘째, 금·은 및 광산주와 같은 인플레이션 헤지 자산의 비중을 조절하는 것이 유효할 수 있다. 셋째, 은행·신용카드업종의 정책 리스크(규제·정책 발표)에 민감성을 고려해 포지션을 관리해야 한다. 마지막으로, 실적 시즌이 본격화됨에 따라 개별 기업의 실적과 가이던스(지침)에 기반한 종목별 판단이 중요해질 것이다.
향후 일정 및 애널리스트·시장 컨센서스
금주 예정된 주요 일정으로는 12월 CPI(화), 11월 PPI·소매판매(수), 주간 실업수당(목), 12월 제조업 생산(금) 등이 있으며, 4분기 실적 발표는 은행권을 시작으로 순차적으로 발표된다. 시장은 다음 FOMC 회의(1월 27~28일)에서의 금리인하 가능성을 약 5%로 반영하고 있으며, ECB의 2월 5일 회의에서는 25bp 인상 가능성을 1%로 보고 있다.
참고·공시: 이 기사에 인용된 일부 기업 실적 전망과 분석 자료는 블룸버그 인텔리전스와 증권사 리서치의 컨센서스 수치를 따랐다. 기사 게재 시점의 저자 공시는 다음과 같다: 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 유가증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
