미국 주요 지수가 1월 12일(현지시간) 장중 약세를 딛고 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수는 종가 기준 +0.16% 상승, 다우존스 산업평균지수는 +0.17% 상승, 나스닥100 지수는 +0.08% 상승으로 각각 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.16%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.09% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 증시 반등에는 데이터 저장장치(스토리지) 기업과 반도체 장비·칩 제조업체의 강세가 주도적 역할을 했다. 또한 금·은 가격의 급등으로 광산주가 큰 폭으로 올랐고, 유럽과 중국 증시의 강세 흐름이 미 증시에 추가적인 견인력을 제공했다.
시장의 전반적 흐름은 장초반 하락세에서 회복해 상승 마감하는 모습이었다. S&P 500은 사상 최고치로 마감했고, 나스닥100은 약 2.25개월 만에 최고 수준을 기록했다. 데이터 저장업체와 반도체 관련주의 강세가 이날 시장 상승을 주도했다. 여기에 금·은의 사상 최고가 기록에 힘입어 광산 섹터가 강하게 반응했다.
연방준비제도(Fed) 관련 불확실성이 이날 초반 분위기를 압박했다. 연준 독립성에 대한 우려가 커지면서 주식, 국채, 달러가 동반 압박을 받았고, 금·은은 이에 따라 사상 최고가로 급등했다. 연준 의장 제롬 파월이 법무부(Justice Department)로부터 대배심 소환장(grand jury subpoenas)을 전달받았다는 사실이 공개된 이후 시장의 불안이 증폭됐다.
파월 의장은 “형사 기소의 위협은 연준이 대통령의 선호가 아니라 공익에 부합한다고 판단한 금리 정책을 바탕으로 금리를 결정한 결과”라고 말했다.
이 같은 소식은 단기적으로는 정책 리스크를 부각시키며 채권 금리와 주가 변동성을 높이는 요인으로 작용했다. 10년물 미국 재무부 증권(10-year T-note) 수익률은 +2bp 상승해 4.19% 수준을 기록했다.
대내외 시장 흐름도 상승을 지원했다. 유럽 증시는 Euro Stoxx 50이 사상 최고치를 기록하며 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수(Shanghai Composite)는 10.5년래 최고치로 급등했다. 일본은 성년의 날 공휴일로 닛케이 225 지수가 휴장했다.
신용·금융업종 약세도 눈에 띄었다. 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문 표기: President Trump)의 발언으로 신용카드사와 은행주가 하락 압력을 받았다. 트럼프는 신용카드 대출자들이 연이율 10%를 1년간 상한하지 않으면 “법 위반(in violation of the law)”이 될 것이라고 발언했고, 이에 따라 동 프로비저닝 준수 여부에 대한 우려로 금융주가 약세를 보였다. 트럼프는 이행 기한을 1월 20일로 제시했다.
경제지표 및 연준 관련 향후 일정으로는 당주(이번 주) 발표되는 주요 거시지표와 연준 관련 추가 뉴스가 시장의 핵심 모멘텀이 될 전망이다. 구체적 예상치는 다음과 같다. 1) 12월 CPI(소비자물가지수)는 11월과 동일한 +2.7% y/y로 예상되며, 12월 핵심 CPI는 11월의 +2.6% y/y에서 소폭 상승한 +2.7% y/y로 전망된다. 2) 10월 신규 주택판매은 전월 대비 -10.6% m/m 하락해 715,000건으로 예상된다. 3) 수요일 발표되는 11월 PPI(생산자물가지수, 최종수요)와 핵심 PPI는 모두 +2.7% y/y 상승 예상이다. 4) 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5% m/m, 자동차 제외 시 +0.4% m/m 증가할 것으로 보인다. 5) 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% m/m로 증가해 422만 건 수준이 기대된다. 6) 대법원은 수요일에 트럼프 행정부의 관세 합법성 관련 판결을 내릴 가능성이 있다. 7) 목요일의 주간 신규 실업수당 청구건수는 215,000건(+7,000)으로 예상된다. 8) 1월 Empire 제조업지수는 1.0(+4.9)으로 개선될 전망이다. 9) 금요일의 12월 제조업 생산은 -0.1% m/m 감소할 것으로 예상되며, 1월 NAHB 주택시장지수는 40(+1)로 소폭 상승할 것으로 보인다.
실적 시즌 개막도 투자자의 관심사다. 이번 주부터 은행권의 실적 발표가 시작된다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 4분기 실적은 +8.4% 성장할 것으로 예상되며, 일명 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 IT주를 제외하면 +4.6% 증가할 것으로 전망된다.
금리와 채권시장에서는 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)이 -2.5틱 하락 마감했으나 현물 10년물 수익률은 +2.0bp 상승해 4.185%를 기록했다. 연준 관련 불확실성과 기대 인플레이션 상승(10년물 브레이크이븐 인플레이션율이 약 2.301%로 1.75개월 최고)이 장단기 국채에 부담을 줬다.
다만 T-note는 미 재무부의 3년 및 10년 국채 경매에서의 양호한 수요로 하루 중 낙폭을 일부 만회했다. 3년물 580억 달러 경매의 입찰률(bid-to-cover)은 2.65로 최근 10회 평균인 2.62를 상회했고, 10년물 490억 달러 경매의 입찰률은 2.55로 최근 10회 평균과 동일 수준을 기록했다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트(10-year bund) 수익률은 -2.2bp 하락해 2.841%, 영국 10년물 길트(10-year gilt) 수익률은 -0.1bp 하락해 4.373%로 마감했고, 일부 구간에서는 2.5개월 최저를 나타냈다. 유로존의 1월 Sentix 투자자신뢰지수는 -1.8(+4.4)로 6개월 최고치를 기록하며 예상치(-5.0)를 크게 상회했다.
시장 금리 전망 기준으로 스왑 시장은 ECB의 2월 5일 통화정책회의에서 25bp 추가 인상 가능성 1% 수준으로 거의 배제하고 있다. 반면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27-28일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 약 5%로 매우 낮게 평가되고 있다.
업종 및 종목별 주요 흐름은 다음과 같다. 데이터 저장주와 반도체 업종이 시장을 주도했다. Western Digital (WDC)은 +6% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥100의 선두 상승주가 되었고, Seagate Technology Holdings (STX)는 +5% 이상 상승했다. 반도체 업체로는 AMD, Broadcom (AVGO), KLA Corp (KLAC), Applied Materials (AMAT)가 각각 +2% 이상 상승했고, Lam Research (LRCX)는 +1% 이상 올랐다.
광산업종에서는 금·은의 사상 최고가 기록과 함께 Hecla Mining (HL)이 +8% 이상, Coeur Mining (CDE)가 +5% 이상 상승했다. 또한 Freeport-McMoRan (FCX)과 Newmont Mining (NEM)은 +3% 이상, Barrick (B)은 +2% 이상의 상승을 보였다.
금융·결제업종은 트럼프의 발언 영향으로 약세를 면치 못했다. Synchrony Financial (SYF)는 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 최대 낙폭을 보였고, Capital One (COF)은 -6% 이상, American Express (AXP)는 -4% 이상 하락하며 다우지수의 하락을 이끌었다. 또한 Citigroup (C)은 -3% 이상, Visa (V)는 -2% 이상 내렸다. Mastercard (MA), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) 등도 -1% 이상 하락했다.
개별 이벤트로는 ANI Pharmaceuticals (ANIP)가 2026년 예상 매출을 10억5,500만~11억1,850만 달러로 제시하며 컨센서스(9억5,890만 달러)를 상회해 +10% 이상 급등했다. Dexcom (DXCM)은 예비 3분기 매출이 12억6,000만 달러로 컨센서스(12억4,000만 달러)를 상회해 +5% 이상 올랐다. 또한 Albemarle (ALB)는 스코티아뱅크의 업그레이드와 목표주가 상향(목표가 $200)으로 +4% 이상 상승했다.
지수 구성 변경과 관련해 Walmart (WMT)는 1.20일부터 나스닥100 편입이 결정되면서 다우지수 내 강세를 주도해 +3%로 마감했다. 이외에도 모건스탠리의 투자의견 상향으로 Akamai (AKAM)가 +3% 이상, 바클레이즈의 업그레이드로 Amphenol (APH)가 +3% 이상, 뱅크오브아메리카의 상향으로 Comcast (CMCSA)가 +2% 이상, 시티그룹의 상향으로 Palantir (PLTR)이 +1% 이상 각각 상승했다.
하락 종목으로는 Alnylam Pharmaceuticals (ALNY)가 -6% 이상 하락해 나스닥100 내 최대 낙폭을 기록했는데, 이는 Amvuttra(제품) 4분기 예비 매출이 8억2,700만 달러로 컨센서스(8억4,850만 달러)에 미달했기 때문으로 전해졌다. SLM Corp (SLM)는 JP모간의 투자의견 하향(중립->비중축소, 목표가 $25)으로 -3% 이상 하락했다. Insulet (PODD)도 바클레이즈의 하향으로 -3% 이상 내렸다.
경영진 교체 소식으로는 Henry Schein (HSIC)이 새로운 최고경영자(CEO)에 페드 로어리(Fedd Lowery)를 임명한다고 발표했으며, 이는 기존 경영자의 3월 2일 퇴임 일정과 맞물려 주가에 부담을 주었다.
의료·보험 분야에서는 UnitedHealth Group (UNH)이 상원위원회의 조사를 받고 있다는 보도로 -1% 이상 하락했다. 보도에 따르면 이 위원회는 Medicare Advantage(메디케어 어드밴티지) 관련 진단 부풀리기 등 수익성 제고를 위한 “공세적 수단(aggressive tactics)”을 사용했다고 결론을 내렸다.
향후 시장 영향과 분석을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 연준 의장에 대한 법무부의 대배심 소환장 소식과 파월 의장의 발언은 단기적으로 연준 독립성 리스크를 부각시키며 국채 수익률의 변동성을 확대할 가능성이 있다. 이는 금융시장 전반의 변동성 지수를 상향시키며 안전자산(금·달러·미국 단기국채) 선호를 촉진할 수 있다.
둘째, 데이터 저장 및 반도체 업종의 강세는 기술 섹터의 밸류에이션 개선과 기업 실적 기대치 상향으로 이어질 가능성이 있다. 특히 저장장치 업체와 장비업체의 실적 가시성이 높아질 경우 관련 ETF 및 업종지수에 대한 자금 유입이 지속될 수 있다. 다만 글로벌 IT 수요 둔화 우려와 재고 조정 리스크는 여전히 상존한다.
셋째, 금·은의 사상 최고가 경신과 광산주의 동반 강세는 물가 및 지정학적 불확실성에 따른 안전자산 선호, 통화 약세 등을 반영한다. 금리 상승과 함께 실질금리(명목금리-인플레이션기대치) 변동이 향후 금 가격의 방향성을 좌우할 것이다.
넷째, 트럼프의 신용카드 이자율 상한 발언은 금융주에 대한 정책 리스크를 재차 부각시킨다. 만약 실제 규제 또는 입법 가능성이 현실화될 경우 카드사와 은행의 순이자마진(NIM) 및 수익성에 즉각적 영향이 발생할 수 있으며, 이는 금융업종의 밸류에이션 하락으로 연결될 수 있다.
마지막으로, 이번 주 발표될 주요 물가·소비지표와 은행권 실적은 연준의 향후 통화정책 경로에 대한 시장의 기대를 재정립하는 기회가 될 것이다. 물가 지표가 예상을 상회하면 금리 상승 및 기술주 등 고밸류에이션 자산의 가격 변동성이 확대될 수 있고, 반대로 물가가 진정되면 장기금리 안정과 함께 위험자산 선호가 강화될 여지도 있다.
용어 설명(투자자 참고): E-mini 선물은 주요 주가지수의 축소형 선물계약으로, 기관과 개인 모두 유동성 확보를 위해 널리 사용된다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation)은 명목채 수익률과 실질채(물가연동채) 수익률의 차이로 시장이 예상하는 평균 인플레이션 기대치를 반영한다. 입찰률(bid-to-cover ratio)은 경매에서 제출된 입찰액 대비 낙찰액 비율로, 높은 수치일수록 수요가 탄탄함을 의미한다.
한편, 이날 장 마감 이후로도 주요 은행들의 실적 발표와 미국 물가지표 발표가 예정돼 있어 투자자들은 단기적 이벤트 리스크를 면밀히 주시할 필요가 있다. 시장의 방향성은 앞으로 발표될 거시지표와 연준 관련 추가 뉴스에 크게 좌우될 전망이다.
기사 정보: 이 기사는 2026-01-13 Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성(원저자)했으며, 원문 작성 시점 저자는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시했다.
